Nya produkter utvecklas också för försvarssektorns behov. Tillväxten håller inte på att avta, den kan till och med accelerera, men saker och ting sker nästan aldrig så snabbt som vi drömmer om.
1 gillning
Inderes uppdaterade syn.
Vi höjer rekommendationen för Bittium till öka (tidigare minska) och riktkursen till 44,0 euro (tidigare 36,0 €). Q3-resultatet var utmärkt, även om det i bakgrunden fanns en exceptionell delmålsbetalning från Indra-licensavtalet. Resultatet för 2026 är nu till största delen säkrat, och pressen för resten av året är i detta avseende måttlig. Däremot behöver bolaget betydande order relativt snabbt för att även nästa års tillväxtförväntningar ska kunna infrias. Vår positiva rekommendation är spekulativ i den meningen att den lutar sig tungt mot det rikliga orderflöde vi förväntar oss under slutet av året. Värderingen av aktien är verkligen hög, vilket höjer risknivån avsevärt.
9 gillningar
Det mystiska landet torde vara Frankrike. Om översättningen stämmer ens någorlunda framgår det av artikeln att ett par enheter har haft produkterna i bruk. Undrar vad Thales tänker om det här.
9 gillningar
NuWays Julius Neittamo upprepar “köp” och riktkursen på 46 EUR:
Exceptional Q3 beat on Indra licence; guidance up
Framåtblickande förblir det öppet huruvida ytterligare milstolpar för Indra infaller under Q4, men då av- och nedskrivningar (D&A) väntas normaliseras först 2027e, förväntar vi oss att vissa ytterligare licensintäkter från Indra tillfaller Q4, om än väl under Q3-nivån (eNuW). Vi uppskattade tidigare att licensavtalet på 50 miljoner euro från i december förra året bidrog med cirka 10 miljoner euro under Q4’25, och vi uppskattar nu att ytterligare cirka 20 miljoner euro intäktsfördes under Q3’26. Detta lämnar maximalt 20 miljoner euro kvar att intäktsföra, vilket bedöms fördelas över Q4’26 och FY27 (eNuW).
Med en orderstock på 71,7 miljoner euro har Bittium goda förutsättningar att nå årets försäljningsprognos, och vi ligger kvar strax över intervallet på 156 miljoner euro (guidance: 140–155 miljoner euro). Orderingången under Q4 förblir den viktigaste faktorn att bevaka inför banan för 2027, och med tanke på verksamhetens typiska säsongsmönster förväntar vi oss återigen ett starkt fjärde kvartal.
7 gillningar
Jo, det verkar verkligen så när man läser artikeln och jämför tidslinjen med när Bittium meddelade om denna “testbatch för specialstyrkor beställd av ett visst land”.
Ett ramavtal med Safran är tecknat. Förra året, när information och rykten började sippra ut från Spanien, dröjde det inte länge förrän ramavtalet med Indra offentliggjordes, och därefter kom ganska snabbt nyheten om licensavtalet. Kan vi nu vänta oss en liknande julklapp från Frankrike?
Produkterna har ju testats där under en lång tid av specialstyrkor och Främlingslegionen(?) innan ramavtalet med Safran offentliggjordes. Det där ramavtalet har knappast tecknats bara för skojs skull, men vi är nog klokare om ett tag.
Skillnaden jämfört med det spanska fallet är förstås att det i Frankrike redan finns Thales på “hemmaplan”, som (vad jag vet) konkurrerar om samma affärer som Safran/Bittium.
Hur som helst (enligt min mening) visar bara det faktum att Bittiums produkter testas och prövas så här seriöst i Frankrike, där det också finns inhemskt utbud, på Bittiums produkters förträfflighet och konkurrenskraft jämfört med andra tillverkare.
Låt oss dock först se om det till slut kommer fler beställningar därifrån än den där testbatchen på ett par miljoner innan vi drar för stora växlar. Men situationen för Bittiums del ser verkligen bra ut för tillfället. Självklart behövs fler sådana här nya och framför allt stora vinster (nya länder) för att tillväxten ska fortsätta, även om affärer, att döma av siffrorna och orderstocken, ändå görs kontinuerligt i bakgrunden.
14 gillningar
SEB höjer sitt ‘fair equity value’-intervall med en euro, nu 35–45 €/aktie. Mer information bakom länken inkl. pdf
Bittium provided another quarter with strong sales growth driven by Defence & Security. This led to high earnings in D&S, illustrating not only the milestone payments in Spain but also Bittium’s business model scalability. Profitability guidance was hiked. Order intake was at a low level on an absolute basis. While this is seasonally typical for Q3, new clients are needed to continue strong growth. Our fair equity value range is EUR 35-45 (34-44) per share.
5 gillningar
Hej @Karoliina_Malmi
I affärsöversikten står det att ”Bakom tillväxten ligger produktleveranser och licensiering av taktiska kommunikationslösningar till såväl nya som långvariga kunder.” Betyder detta att licensintäkter erhölls även från nya kunder under Q3, eller syftade formuleringen på den kombinerade effekten av produktleveranser och licensiering? Ur ett investerarperspektiv är det en betydande skillnad mellan dessa tolkningar.
5 gillningar
Hej Karoliina.
Ni meddelade tidigare att ni förhandlar
om nya avtal med 10 länder,
Har antalet länder ökat eller minskat?
Och är det möjligt att få en lägesuppdatering om hur det går med upphandlingen i Storbritannien samt den eventuella beställningen från Sverige?
TACK
1 gillning