AQ Group – el-skabsproducent til porteføljen

Aktier
, , ,
12

AQ Group Q3/2025

kuva
kuva468×104 8.15 KB

Resumé:

  • Nettoomsætning: 2 114 MSEK (1 949), +8 %

  • Driftsresultat (EBIT): 191 MSEK (188), +2 %

  • Resultat før skat (EBT): 187 MSEK (177), +5 %

  • EBT-margin: 8,8 % (9,1)

  • Periodens resultat: 154 MSEK (146)

  • Pengestrøm fra driftsaktiviteter: 322 MSEK (363)

  • Resultat pr. aktie, ufortyndet: 1,67 SEK (1,60)

  • Netto likviditet 429 MSEK, soliditetsgrad 67 %

  • Pengestrøm fra driftsaktiviteter Q3 322 MSEK

Vækst og svagheder:

  • Drivkræfter: forsvar, elektrificering (EU) og datacentre (USA).

  • Svagheder: busser (USA/Mexico), fødevarepakkemaskiner, skibstransformere (EU).

  • Organisk vækst +4,6 % (under virksomhedens eget mål)

Fremtidsudsigter

  • Efterspørgslen forbliver god inden for forsvar, elektrificering og datacentre.

Citat fra CEO’s gennemgang:

During the quarter, we have increased our deliveries to defense customers in England, Sweden, Poland and the US. Demand remains strong and we expect demand to increase further.

  • Fokus på at accelerere organisk vækst gennem salgsudvikling, leveringssikkerhed og finjustering af kapacitet.

  • Integration af virksomhedsopkøb fortsætter, og de forventes at bidrage til rentabiliteten inden 2026.

Datacentre:

  • Nye ordrer 7,5 M€ (mellemspændingstransformere).

  • Ordrebeholdning relateret til datacentre ca. 15 M€, leverancer klar 6/2026.

  • Investeringer i produktions- og testudstyr: i Tjekkiet, Ungarn, Kina, USA og Bulgarien.

aq_dc_tilauskanta
aq_dc_tilauskanta1200×800 41.2 KB

M&A & integration (mdexx, Riedel):

  • Virksomhedsopkøb øgede væksten med ~7 %.

  • I mdexx personaleomkostninger -10 %, materialomkostninger reduceret, finansieringsbetingelser forbedret: september ~EBT 0.

  • Integrationen pressede marginen -0,7 %-point i Q3

Segmenter (Q3):

  • :gear: Component (transformere, ledningsnet, bearbejdet metal, stansede tyndplader, sprøjtestøbte plastdele): salg 1 811 MSEK, EBIT 140 MSEK

Drivkræfter: efterspørgsel efter elektrificering i Europa, datacentre, forsvar. Udfordringer med skibstransformere i Europa og busser i Amerika.

  • :brain: System (systemer, strøm- og automationsløsninger, samling af komplette maskiner): salg 302 MSEK, EBIT 38 MSEK

Drivkræfter: stabil efterspørgsel fra udvalgte kundefunktioner. Færre store fødevarepakkesystemer.

aq_q3_segment_ebit
aq_q3_segment_ebit1200×800 19.2 KB

Operationelle højdepunkter:

  • Tallinn-enheden flytter til nye lokaler; ~1/3 af elektriciteten fra egne solpaneler.

  • Mål om at øge kapacitetsudnyttelsen i Trutnov-enheden og forbedre rentabiliteten.

  • Fokus på leveringssikkerhed og punktlighed.

Q3-rapporten i sin helhed her:

6 Synes om