Här är Ates bolagsrapport om Aallon Group efter H1 
Vi upprepar rekommendationen “öka” för Aallon Group och riktkursen 10,5 euro. Även om bolagets organiska omsättningsutveckling under årets början var något svagare än våra förväntningar, förbättrades lönsamheten mer än vi förutspått. Detta visar att bolagets genomförda organisationsförändring börjar bära frukt, och ytterligare effektivitetsvinster eftersträvas genom det nystartade lean-utvecklingsprogrammet. Vi tror att bolaget kommer att fortsätta vara aktivt på förvärvsfronten, och en begynnande återhämtning i den finska ekonomin kan gradvis börja stödja utvecklingen från och med nästa år. Med aktiens pressade värdering (2026e-2027e EV/EBIT 8,5x-7,3x) är förväntningarna på den framtida utvecklingen mycket blygsamma, vilket gör risk-avkastningsförhållandet attraktivt.
Underrubriker:
Aallon Groups balansräkning är fortfarande i gott skick och de förnyade finansieringsavtalen möjliggör en fortsatt förvärvsstrategi. Bolaget har 8 MEUR i tillgängliga kreditlimiter för nya företagsförvärv. Nettoskulden (exklusive IFRS16) var vid slutet av H1 endast 4,2 MEUR, vilket innebär en nettoskuld/EBITDA-kvot på 0,6x beräknat på det jämförbara EBITDA-resultatet för de senaste 12 månaderna.