Her er Thomas’ analyse af Wetteri baseret på Q1-resultaterne 
Wetteris Q1-lønsomhed lå markant under vores forventninger, men en styrket ordrebeholdning i løbet af kvartalet udjævnede det samlede billede af rapporten en smule. Årets nuværende guidance efterlader dog meget, der skal indhentes i resten af året. Med vores prognoser for de kommende år er aktiens værdiansættelse dyr, men på grund af forretningens lave marginprofil og den lave omsætningsbaserede værdiansættelse reagerer de resultatbaserede multipler kraftigt på selv små forbedringer i løbet af året. Vi gentager vores reducer-anbefaling og kursmål på 0,16 euro.
Citeret fra rapporten:
Balanceposten er stadig stram
Ved udgangen af Q1 havde Wetteri en samlet nettogæld på 83 MEUR, hvilket er på et meget højt niveau svarende til 9,4x selskabets sammenlignelige EBITDA for de seneste 12 måneder. En væsentlig del af gælden er dog relateret til kassekreditter til billageret (30 MEUR) og leasingforpligtelser (35 MEUR), som generelt er lettere at reducere end banklån. Selskabets finansieringsaftaler indeholder dog covenant-betingelser knyttet til nettogæld/EBITDA-forholdet og soliditetsgraden. Stramningen af disse betingelser over tid vil tvinge Wetteri til at styrke sin balance i de kommende år.