Telia er involveret i en gigantisk handel med fiberforretning i finsk målestok. Idet Capmans fond trækker sig ud, øger Telia sin ejerandel i Valokuitunen til 49 %, og samtidig overgår den resterende andel til investeringsselskabet Brookfield. Telias andel af købet udgjorde 30 mio. €, hvilket giver en indikation af størrelsesordenen på den samlede handel.
4 Synes om
Her er en foreløbig selskabsrapport om Telia fra Joni, som aflægger regnskab for 1. kvartal fredag denne uge. 
Vi forventer, at Telias omsætningsvækst var moderat, og at resultatudviklingen fortsatte med at være stabil. Vores prognoser lægger særlig vægt på den stærke vækst i Sverige og de baltiske lande, mens vi i Finland og Norge leder efter tegn på en gradvis vending til det bedre. Vi har tilføjet det lille opkøb af Bredband2 til vores prognoser. Vi gentager kursmålet på 38,0 svenske kroner. Med kurstigningen er aktiens værdiansættelse dog blevet meget stram, og vi sænker anbefalingen til Sælg (tidligere reducer).
2 Synes om
Her er Jonis hurtige kommentarer til Q1-resultatet
Telias Q1-rapport var i det store hele meget på linje med vores og konsensus’ forventninger. Den sammenlignelige omsætning steg en smule, men landede lidt under vores forventninger. Den justerede EBITDA voksede i tråd med forventningerne, men engangsposter var lidt højere end forventet og forklarer, hvorfor de nederste linjer lå under det forventede. Pengestrømmen var stærk i Q1, men vil udjævne sig i Q2, og selskabet gentog sin guidance. Ser man på markederne, fortsatte Sverige stærkt, Finland viste en lille bedring, og i Norge er der stadig lidt mørke skyer.
3 Synes om
Her er en selskabsrapport om Telia fra Joni i forbindelse med Q1-resultatet
Vi hæver kursmålet for Telia-aktien til 41,0 kroner (tidl. 38,0) drevet af en overbevisende eksekvering af strategi og effektiviseringstiltag, hvilket har sænket det operationelle risikoniveau. Vi gentager samtidig Sælg-anbefalingen. Telias omsætning i Q1 lå en smule under forventningerne, og resultatet voksede i overensstemmelse med vores forventninger. I det store billede er tilliden til indtjeningsvæksten og især pengestrømmen forbedret i løbet af det seneste gode års tid. Væksttakten i indtjeningen er dog ikke tilstrækkelig til at vende værdiansættelsen til det positive, da værdiansættelsen er meget stram.
Telia påbegynder tilbagekøb af egne aktier 
1 Synes om
Disse køb foretages med henblik på belønning af medarbejdere, ikke til annullering.
4 Synes om
Telia har tilsyneladende foretaget en mellemstor frasalg af it-tjenester i Finland. Det er godt, at de får reduceret omkostningsbasen ad den vej, selvom der ikke oplyses andre tal end antallet af medarbejdere.
6 Synes om
Jeg forstår godt Telia i forbindelse med disse seneste ændringer, da de har været en af de operatører, der begyndte at “diversificere” deres forretning i 00’erne. Jeg har selv siddet i rummet med Elisas topchefer, hvor vi (kunderne) blev forsikret om, at den traditionelle telekommunikationsforretning ikke vokser, og at konkurrencen er hård. Telias svar var disse Helsinki-datacentre, opkøb af Cygate og medievirksomhed.
Nu hvor man så i stor stil har afviklet disse og er vendt tilbage til trådløs og kablet dataoverførsel – altså forenklet forretningen – spekulerer jeg på, om dette stadig er en måde at vækste på, eller om det simpelthen bare er en måde at skabe et bedre resultat på?
Jeg kunne forestille mig, at medievirksomheden var en entydig fejl, og at den form for blandet it-servicesalg som Cygate stod for, var præget af lave margener og var arbejdskraftintensiv. Elisa har, så vidt jeg ved, holdt fast i det gamle, hvilket betyder, at virksomhedens forretningsmodel indeholder en bred vifte af helt forskellige tjenester, hvoraf nogle endda er meget internationale. Operatørerne bevæger sig i den forstand i hver sin retning.
1 Synes om
Forhåbentlig er Telias mangeårige eventyr her og der nu et overstået kapitel; det blev dyrt for os aktionærer. Nu bør der fokuseres på Telias traditionelle operatørforretning i Norden og Baltikum og på at trimme lønsomheden og konkurrenceevnen til det yderste. Dette vil muliggøre en god udbyttebetaling samt en moderat stigning i aktiekursen fremover.
5 Synes om
Her er Jonis forhåndskommentarer forud for Telias Q2-regnskab på fredag.
Vi forventer, at selskabet fortsætter sin stabile operationelle performance, og vi estimerer en moderat vækst i både den sammenlignelige omsætning og resultatet. Vi anser det for at være centralt i rapporten, at guidance fastholdes, samt udviklingen i pengestrømmen og en statusopdatering på markederne for transformation (Finland og Norge).
3 Synes om
Det gik fint, men pyt med det! 
2 Synes om
Jeg synes, resultatet bevæger sig i den rigtige retning, og forhåbentlig kan denne maskine på et tidspunkt kaste et større udbytte af sig, end tilfældet er nu
1 Synes om
Her er Jonis hurtige kommentarer til Telias Q2-resultat
Vi anser Telias Q2-rapport for positiv, og tallene var en smule bedre end vores forventninger. Omsætningen voksede lidt bedre end ventet, drevet af den gode udvikling i Norge. Det justerede EBITDA var på linje med forventningerne, men engangsomkostningerne var højere end forventet, så det rapporterede resultat lå meget tæt på vores estimater. Tallene var meget i tråd med markedsforventningerne. Pengestrømmen var markant stærkere end vores og konsensus’ estimater samt selskabets egen guidance, men selskabet forventer, at den vil udjævne sig i andet halvår. Opdelt på markeder fortsatte Sverige den gode fremdrift, Finland var en smule blød, og i Norge sås en positiv opblomstring. Samlet set en god rapport, som markedet havde forventet, men efter vores vurdering er den gode udvikling og resultatvæksten allerede indregnet i aktiekursen.
3 Synes om
Telia, som længe har underpræsteret, er ved at udvikle sig til en reel udfordrer til Elisa, og et skifte af magten på teleoperatørmarkedet er tæt på, især hvis lignende resultater kan opnås i de kommende år. Uvedkommende forretningsområder er blevet skåret fra, fokus er skiftet til kerneforretningen, og den operationelle effektivitet har taget et spring i den rigtige retning. Jeg diskuterede i dag med @Joni_Gronqvist på video, om Telia ligefrem er ved at udvikle sig til en virksomhed af højere kvalitet end Elisa.
Spoiler alert: Ikke helt endnu, da der stadig er begrænsede beviser, men afstanden er blevet meget lille.
Emner:
00:00 Introduktion
00:22 Priskonkurrence på markedet
04:00 Elisas vækst er udeblevet
06:10 Datacentre giver endnu ikke medvind til Elisa
07:55 Mere forsigtigt syn på Elisa-aktien
10:13 Telia er ved at udvikle sig til en mere stabil og fokuseret virksomhed
15:31 Telias værdiansættelse skurrer stadig
16:35 Nummer ét på teleoperatørmarkedet
9 Synes om