Här är Christoffers förhandskommentarer inför Starbreezes Q2-rapport på torsdag 
Vi förväntar oss en tydlig nedgång i omsättning och lönsamhet jämfört med föregående år, vilket främst speglar att samarbetet med KRAFTON har avslutats och att monetiseringen av PD3 fortfarande är svag. Vi följer särskilt ledningens kommentarer om PAYDAY-crossovern i PUBG, det nya Crimebonds-systemet och den generella strategin för IP-expansion.
Här är Christoffers snabbkommentarer om Starbreezes morgonresultat
Starbreezes Q2-resultat var blandat i förhållande till våra förväntningar. Den rapporterade nettoomsättningen hamnade under vår prognos, men hela underskottet berodde på vårt – i efterhand för optimistiska – antagande om en längre fortsättning på inhyrd arbetskraft, som vi hade förlängt efter det starkare bidraget än väntat under Q1. Både inhyrd arbetskraft och tredjepartsutgivning genererade ingenting detta kvartal, medan PAYDAY-kärnfranchisen i stort sett var i linje med vår prognos. Lönsamheten på rörelseresultatnivå hamnade under våra prognoser på grund av underskottet i nettoomsättningen och höga avskrivningar, även om kostnadsdisciplinen höll EBITDA väl i linje med våra förväntningar. Vi ser den senaste tidens återhämtning i PAYDAY 3-spelarnas stämning som ett positivt tecken, även om monetariseringen ännu inte har följt efter. Med en kassa som sjunkit till cirka 52 MSEK och ett fritt kassaflöde som fortfarande är negativt, anser vi att vägen till bolagets uttalade mål om ett positivt kassaflöde 2026 blir alltmer osannolik.
Lite insynsköp från ledning/styrelse hade behövts i detta bolag.
Och här kommer rapporten från Chrisu
Starbreezes Q2-omsättning hamnade lägre än våra prognoser, men underskottet berodde helt på att hyrpersonalavtalet med KRAFTON avslutades, medan PAYDAY-franchisen i stort sett var i linje med våra förväntningar. Monetariseringen av PAYDAY 3 förblev svag, och även om engagemanget visade tidiga tecken på förbättring, har detta ännu inte omvandlats till omsättning. Tidigare kostnadsåtgärder syns långsamt, då personalstyrkan minskade med 20 % från föregående kvartal och de fulla effekterna förväntas synas från och med Q3’26. Med en kassa på 52 MSEK och ett fritt kassaflöde som fortfarande är tydligt negativt, anser vi att det kommunicerade målet om ett positivt kassaflöde till 2026 blir alltmer osannolikt och ser finansiering som en öppen fråga under prognosperioden. Bolaget fortsätter att driva sin kapitalstarka strategi för IP-expansion, vilket vi anser är strategiskt konsekvent men av begränsad kortsiktig finansiell betydelse. Vi tror att Starbreeze fortfarande har mycket att bevisa gällande exekvering innan ett mer konstruktivt scenario kan motiveras, och vi upprepar vår minska-rekommendation och riktkurs på 0,08 SEK.