Ja, halvlederemarkedet er cyklisk, og siliciumwafers i starten af værdikæden er endnu mere cykliske. Her tager vi netop udgangspunkt i, at den 10-årige elendighed nu vender til et flerårigt bull-marked, fordi sektoren ikke har øget kapaciteten, og efterspørgslen vokser kraftigt. Der er synlighed, da prisniveauerne for næste år stort set er kendte, og kunderne er villige til at indgå stadigt længere kontrakter for at sikre råvareforsyningen. Samtidig er der ingen betydelige kapacitetsudvidelser i sigte. Jeg ser altså denne sag i et flerårigt perspektiv for at være med i sektorens næste opsving, men absolut ikke med en “køb og glem”-tankegang. Dette kan gå galt, hvis makroøkonomien kollapser… dog ser jeg også sagen sådan, at mange af de underliggende teknologitrends, der driver efterspørgslen, bevæger sig fremad delvist uanset den økonomiske situation.
Var sektorens vending for et par år siden ikke forudsigelig? Ja, det kan man spørge Okmetics ejere om, som solgte firmaet 6 måneder før konjunkturbunden… selvfølgelig talte man allerede dengang om disse underliggende digitaliseringstrends, men det viste sig ikke i tallene. Eksponentiel udvikling er svær at forudsige. Data og dens lagring er kun en lille del af helheden; i det store billede forenkler jeg sagen sådan, at siliciumwafers er råmaterialet for hele digitaliseringen. “The world needs us more than food” konstaterede lederen af en japansk gigant rammende. Og dette råmateriale kan kun produceres af en håndfuld virksomheder i verden…