Fodelia meddelade för ett par dagar sedan om problem inom Foodservice-sektorn till följd av coronakrisen. Ingen överraskning. Företagets reaktion på detta är däremot inte nödvändigtvis lika tillväxtorienterad: fokus läggs nu mer på Feelia matbutik som riktar sig till konsumenter. Det verkar som att företagets energi nu koncentreras någon annanstans än på att växa vegesnacks-sektorn. Tråkigt, det känns lite som att detta momentum missas i coronapaniken.
Appetit: läste Inderes företagsrapport Odotettu tulosparannus näkyy jo osakekurssissa - Inderes, vilket är svagt positivt med tanke på detta diskussionsämne. Investeringar har kanske gjorts för att dra nytta av trenden med vegetarisk mat. Den lågavkastande (och säsongsberoende) spannmålshandeln är dock fortfarande företagets största del, medan matlösningar är den minsta.
Ittella+Forum Merger II => Tattooed Chef blir av, verkar vara en attraktiv investering även i fortsättningen.
Och en liten uppdatering om Nordamerika i allmänhet, det verkar finnas mer intressant att hitta i det här segmentet:
– Burcon NutraScience: specialiserat sig just på växtproteiner, i samarbete med bl.a. Nestlé. Har erfarenhet av detta i tjugo år
– The Very Good Food Company: ett kanadensiskt företag specialiserat på veganskt kött, deras produkter sägs vara bättre än Beyond Meats, försäljningen har mer än fördubblats i år
– Else Nutrition: ett israeliskt företag specialiserat på vegansk barnmat. En central oro för vegetariska föräldrar verkar vara näringsinnehållet i vegetarisk mat för spädbarn, detta företag verkar erbjuda en riktad lösning på problemet
– Tyson Foods: strävar direkt efter samma marknad som Beyond Meat. Av någon anledning har aktien inte återhämtat sig nära nivån före covid, har marknadens förtroende minskat?
Else Nutrition har haft en orealistiskt stark rally, med en ökning på 113% på en månad, och The Very Good Food nästan lika mycket. Dessa företags kursökning kanske inte har en särskilt stark grund, den senare har diskuterats här: https://youtu.be/rkl39ppvTGg Hittills verkar dock saker och ting rulla på riktigt bra.
Apetit verkar verkligen vara det enda finska börsbolaget som tydligt satsar på växtbaserade produkter. Det kan inte sägas tydligare än i den sista meningen i affärsöversikten för tredje kvartalet: “Vi implementerar systematiskt vår strategi med målet att göra Apetit till ett framgångsrikt finskt företag som fokuserar på växtbaserade produkter.” Satsningarna på den svenska konsumentmarknaden och på växtoljeprodukter vittnar om detsamma. Förhoppningsvis innebär den sista meningen att spannmålshandeln gradvis får mindre vikt i företaget.
Apetit skulle ha en enorm potential, men åtminstone tills vidare ser den dåliga ägarstrukturen till att spannmålsverksamheten fortsätter. Bland de stora ägarna finns det aktörer som har en politisk agenda att hålla fast vid spannmålsverksamheten. Företaget är dock annars på rätt väg enligt mig och nu kan det vara en bra tid att hoppa på om bolaget tilltalar en.
Ja, obalansen mellan livsmedel/olja och spannmål är enorm, över 80 % av resultatet kommer från de förstnämnda, men 75 % av omsättningen snurrar kring spannmålshandeln. Det är så pass enormt att ett dåligt spannmålsår lätt kan förstöra ett annars potentiellt bra resultat. Jag misstänker lite att detta grundläggande problem kommer att hämma aktiens utveckling under lång tid framöver, om inte spannmålen säljs av helt.