Speglat mot medianen i konsensusprognoserna ser Securitas P/E-tal för de kommande åren ut att ligga på cirka (vid kurs 88,22):
-23 11,1
-24 8,6
-25 7,7
Nordea konstaterar att värderingen i förhållande till jämförelsebolagen är något i underkant: “Aktien handlas till 8,8x 2024E EV/EBITA, och vi menar att värderingsgapet till jämförelsebolagen (23 % rabatt mot medianen för jämförelsebolagen) sannolikt kommer att minska när investerare börjar titta på 2024 års siffror.” https://research.nordea.com/Company/List#
I och med STANLEY-förvärvet rör sig bolaget mot högre marginaler, då teknologilösningar med bättre marginaler i allt högre grad tillkommer vid sidan av traditionella tjänster som en väktare som står i en butik eller på en flygplats. Skuldsättning finns fortfarande kvar efter förvärvet (Nettoskuld/EBITDA 3,8x), men den billiga svenska kronan och en rimlig värdering gör att Securitas, med sin solida marknadsposition och stabila verksamhet, redan ser relativt intressant ut.