Hej jokuvaan1. Tack för ditt perspektiv.
På medellång och lång sikt kommer aktiekursen inte att avgöras av vilken rubrik som för tillfället dominerar det geopolitiska nyhetsflödet, eller av vad människor/regeringar säger att deras avsikter är. Den kommer att avgöras av rent kassaflöde, särskilt för bolag som har gynnats av omfattande mediebevakning och ett visst narrativt momentum.
För Saab är diskussionen betydligt mer operativ än retorisk. Ledningen guidar för ~20–24 % organisk försäljningstillväxt, och att upprätthålla en sådan tillväxt under flera år är i första hand ett kapacitetsproblem och i andra hand en prisfråga. Saab måste fysiskt producera mer, vilket innebär att skala upp produktionen inom en försörjningskedja för försvarsindustrin som är hårt reglerad och långsam att expandera eftersom leverantörer måste kvalificeras, säkerhetskrav måste uppfyllas och dokumentation och godkännanden är långt ifrån triviala. Det här handlar inte främst om att Saab helt enkelt höjer priserna, producerar mer och låter resultaträkningen göra jobbet. Den svåra delen är genomströmningen (throughput). Det är en mycket svår balansgång.