Mine kommentarer på X (Twitter) vedrørende rapporten 
https://x.com/StockBrain247/status/1884865424593916349
10 Synes om
Jeg overvejer i øjeblikket at vende tilbage som ejer af selskabet. Prisen ville være god, hvis væksten fortsætter, og rentabiliteten holder.
Det, der dog bekymrer mig, er Tysklands store vægt i forretningen. Der er faktisk stadig plads til vækst i Tyskland, hvis tingene udvikler sig godt. Samtidig er sandsynligheden for, at væksten ville stoppe eller blive negativ, efter min mening også ret stor. I Tyskland har Revolution Race stadig en meget kort historie og har oplevet meget stærk vækst de seneste år. I tøjbranchen kan retningen hurtigt ændre sig for små aktører uden klare konkurrencefordele. Måske er man i Tyskland ved at nærme sig et punkt, hvor RVRC er ved at blive en vis grad af kendt aktør. Risikoen mindskes af, at væksten er sket i et meget vanskeligt markedsmiljø, men det er stadig en klar risiko efter min mening. Dette skete f.eks. i Finland, i hvert fald på kort sigt, hvor markedsandelen dog var større end i Tyskland.
En anden ting, der bremser mig, er den markant aftagende vækst i Rest of World (RoW). Dette indikerer, at selskabet næppe har nogen konkurrencefordel på nye markeder. Findes der stadig nye vækstmarkeder, og fungerer marketingmaskinen stadig lige så effektivt? Der er helt sikkert mindst mere konkurrence, end da selskabet startede.
Hvad er din mening om dette, @Arimatti_Alhanko
12 Synes om
Gode tanker og spørgsmål.
TYSKLAND
Som du nævnte, har Tyskland en meget stor vægt i forretningen. Næsten halvdelen. Og hvis man kiggede på grafen nedenfor før Q2 25-rapporten, har mange sikkert undret sig over, om væksten stoppede her. Jeg blev i hvert fald overrasket over den så hurtige opbremsning i væksten. Ledelsen talte selvfølgelig om markedets udfordringer i Q1-opkaldet og diskuterede de samme ting med mig i slutningen af sidste år.
Q2-væksten accelererede igen tydeligt. Markedet var stadig svært. Det ville være interessant at vide, hvor stor en del af væksten der kun skyldtes, at salget af Alpine collection voksede så stærkt. Nævnte ledelsen ikke en vækst på op til 300% i dagens opkald? På den anden side nævnte de vist 3x et sted, så find ud af det Alpine collection forventes at bidrage med omkring SEK 100 mio. i omsætning i år, og selvfølgelig faldt størstedelen af dette i andet kvartal. Tyskland voksede absolut med SEK 38 mio. Kan det være, at størstedelen af væksten kun kom fra Alpine collection? Vil væksten aftage igen i Q3, når betydningen af Alpine collection mindskes? For eksempel i Storbritannien er betydningen af dette sandsynligvis forsvindende lille.
RESTEN AF VERDEN
Ja, væksten var stadig meget afdæmpet. Jeg tror, at ledelsen fremover vil lægge størstedelen af vækstinvesteringerne i Storbritannien. Det britiske marked udgør allerede størstedelen af dette segment, og det britiske marked for outdoor-beklædning er dog groft sagt 75-80% af størrelsen på det tyske marked. På den anden side, hvis briterne voksede hurtigere end hele gruppens vækst, kunne det ikke have gået særlig godt på andre markeder. Her skal man også huske, at ledelsen meget slavisk følger driftsresultatmarginen. Vækstinvesteringer begrænses, hvis marginen ikke er på målniveau, og omvendt hvis marginen er over målniveau. I dette kvartal ønskede ledelsen helt sikkert at vise, at Q1 25-marginen var en outlier og ønskede at vende tilbage til rentabel vækst. Væksten i dette segment kunne være meget hurtigere, hvis ledelsen besluttede at investere mere i markedsføring. Ledelsen er dog meget positiv, hvad angår Storbritannien. Hvis det lykkes her, kan dette blive en meget vigtig støttepille ved siden af Tyskland.
Markedet har været ekstremt udfordrende. Og på trods af dette har RVRC klaret sig fint. Hvis markedet giver bare en smule medvind, burde virksomheden i det mindste have potentiale til at opnå tocifret vækst på koncernniveau i længere tid. Hvis det britiske marked bremser, og væksten kun afhænger af Tyskland. Tja, så er casen slet ikke så interessant.
8 Synes om
Webshoppen får en fysisk butik. Revolutionrace åbner en butik i Stockholm Outlet Village. Revolutionrace öppnar sin första butik: “Testar och ser hur det känns” - Breakit
Administrerende direktør vurderer butikkens salg til under én procent af den samlede omsætning, men mon ikke prøverummet også trækker kunder til webshoppen.
5 Synes om
Q3 2025-rapporten er ude. Svag udvikling i både DACH- og Rest of World-segmenterne.
https://x.com/StockBrain247/status/1919635643073810794
9 Synes om
Ja, væksten er virkelig træg overalt lige nu.
Det bliver spændende at se, hvordan den første fysiske butik i Stockholms outlet-verden begynder at fungere. Den har nu været åben i omkring en måned. Mon ikke de tester, hvordan det hele fungerer der, og muligvis får reduceret lagerniveauet ved at sælge varerne i outletten. Samtidig får brandet naturligvis synlighed over for fysiske kunder.
1 Synes om
Tilsyneladende har den fysiske butik fungeret godt, da der til efteråret åbnes en ny butik i Stockholms centrum på Kungsgatan.
“Vi er begejstrede for at etablere os på en af Stockholms mest centrale shoppinggader. Vi ønsker at komme tættere på vores kunder, og den nye butik er et skridt i virksomhedens strategi om at supplere e-handel med stærke kundeoplevelser på udvalgte lokationer,” siger Paul Fischbein, CEO for RevolutionRace.
2 Synes om
Rigtigt eller forkert, jeg har selv opfattet RevolutionRace som en finsk pendant til Halti, ejet af Ingman Group. Dette firmas sidste år ser ret barsk ud; omsætningen faldt 25 %, og resultatet endte med underskud for første gang i lang tid.
RR’s koncept baseret på onlinesalg fungerer tydeligt bedre end den gamle model baseret på salg i fysiske butikker.
1 Synes om
Jeg er enig. Jeg er selv overrasket over, at der nu kommer flere fysiske butikker. De har jo deres egen reklame- og oplevelsesværdi for forbrugerne, Og hvis tanken kun er, at der kommer sådan en til nogle få større steder og ikke rigtig snesevis af butikker, så forstår jeg tanken.
1 Synes om
Rapporten er kommet.
Financial development & significant events during the fourth quarter
• Sales growth in local currencies amounted to 4 percent.
• Net sales for the period amounted to SEK 405 (407) million.
• Gross profit amounted to SEK 281 (293) million, corresponding to a gross margin of 69.4 (71.9) percent.
• EBIT and adjusted EBIT amounted to SEK 63 (74) million.
• EBIT margin and adjusted EBIT margin amounted to 15.5 (18.3) percent.
• Earnings per share before dilution amounted to SEK 0.46 (0.54) and after dilution to SEK 0.46 (0.53).
Financial development & significant events during the full year
• Sales growth in local currencies amounted to 6 percent.
• Net sales for the period amounted to SEK 1,925 (1,840) million.
• Gross profit amounted to SEK 1,344 (1,312) million, corresponding to a gross margin of 69.8 (71.3) percent.
• EBIT amounted to SEK 357 (386) million.
• EBIT margin amounted to 18.6 (20.9) percent.
• Adjusted EBIT amounted to SEK 383 (389) million.
• Adjusted EBIT margin amounted to 19.9 (21.1) percent.
• Earnings per share before dilution amounted to SEK 2.55 (2.73) and after dilution to SEK 2.55 (2.72).
• The Board of Directors proposes a dividend of 1.35 (1.20) SEK per share.
Jeg forventede selv et ret blødt Q4, velvidende at forbrugerne i Norden i hvert fald ikke fejrer meget i øjeblikket. Samme problem tilsyneladende også i de tysktalende lande. Rapporten med de realiserede tal er dog måske en skuffelse, men efter min mening ingen vanvittig katastrofe. Udbyttet stiger som forventet. #udbyttepartiet
Som et højdepunkt fra CEO’s kommentar også følgende:
At the beginning of the new financial year, and quarter to
date, we note a sales increase in local currencies at around
ten percent compared with the same period last year.
^Det varmer lidt.
2 Synes om
Ravolutions første kvartal gik efter min mening overraskende positivt.
Financial development & significant events during the first quarter (1 Jul – 30 Sep)
-
Sales growth in local currencies amounted to 15 percent.
-
Net sales for the period increased by 12 percent and amounted to SEK 392 (350) million.
-
Gross profit amounted to SEK 273 (245) million, corresponding to a gross margin of 69.6 (70.0) percent.
-
EBIT and adjusted EBIT amounted to SEK 75 (57) million, corresponding to an increase of 31 percent.
-
EBIT margin and adjusted EBIT margin amounted to 19.0 (16.3) percent.
-
Earnings per share before and after dilution amounted to SEK 0.53 (0.40)
1 Synes om
@artuzo og udover mig ser markedet ud til at være glade for RVRC’s gode salg i det forgangne kvartal. Jeg kan godt lide RevolutionRace’s resultat-audiocasts. Virksomheden fortæller åbent om kvartalets begivenheder. Delvist blev det gode kvartal påvirket af en svag sammenligningsperiode på grund af dårlig markedsstemning og sen efterår sidste år. Dog er markedsandele stadig blevet vundet, selvom markeds- og konkurrentdata endnu ikke er fuldt ud modtaget. Jeg var meget glad for, at DACH-regionen efter et par svage perioder igen opnåede en pæn vækst på over 14 procent. Især USA’s tariffer påvirkede, at USA’s salg skrumpede kraftigt. USA’s andel af det samlede salg er omkring 3 procent. Væksten i ‘Rest of the world’-segmentet landede på omkring 2 procent, og uden USA’s indflydelse ville den have været 5-6 procent.
Revolution har lanceret en ny ultra-serie til krævende forbrugere til vintersport. Priskategorien er tydeligt højere end virksomhedens tidligere produkter. ultra-serien. Virksomheden sagde, at de spændt afventer, hvordan produkterne bliver modtaget. De har været tilfredse med åbningen af brandbutikken i Stockholm og planlægger at åbne butikker også uden for Sverige.
Indeværende års hovedkvartal er også startet med vækst, men de mest interessante tider er først på vej, når Black Friday og julesæsonerne begynder. Lad os håbe på passende vintervejr til sæsonen. Vækst og en af branchens bedste rentabiliteter giver et godt grundlag for fremtiden.
3 Synes om
RevolutionRace præsterer flot. Kvartalet med tiden op til jul og Black Friday bød på dårligt vejr til udendørsaktiviteter, men på trods af dette opnåede RR rekordresultat og -salg. Der var stabil vækst i alle rapporterede regioner, selvom valutakurserne heller ikke var gunstige. Markedet for friluftstøj har generelt været under pres, men Revolution er lykkedes med at vinde yderligere markedsandele.
Til glæde for også finnerne åbner de en ny butik ved siden af IKEA og Systembolaget i Haparanda. Der forventes også nye produktlanceringer.
I starten af året har vejret været gunstigt for vintersport, og væksten er fortsat.
7 Synes om
Det foregående kvartal forløb flot for RevolutionRace, selvom vejret til udendørsaktiviteter ikke favoriserede perioden i ret mange af RR’s salgsområder. Administrerende direktør Fischbein fortalte, at selskabet elsker frostvejr, da det har en positiv indvirkning på efterspørgslen. Jeg tænker også, at frostvejr øger den gennemsnitlige ordreværdi, da kunderne vælger forede bukser og en vinterjakke i stedet for en fleece. Den vigtigste salgsmåned i denne periode er den indeværende marts, og selvom det frostvejr, selskabet elsker, er aftaget, og der især i Centraleuropa har været meget forårsagtige og endda sommerlige temperaturer, så har vejret til udendørsaktiviteter været rigtig godt også i denne måned. Nordeuropas lange frostperiode i januar-februar og Centraleuropas gode skivejr ser ud til at have påvirket interessen for RevolutionRace. Jeg kunne ikke hente besøgstal fra Similarweb, men jeg bad Copilot om at lave en sammenligning af Google-søgemængder i forhold til for et år siden, og disse tal giver god grund til optimisme med hensyn til dette kvartals salg.
Rekrutteringen til butikken i Haparanda er i gang, og butikken forventes at åbne i løbet af foråret. Forhåbentlig vil mange rejsendes skiture til Lapland gå forbi butikken i fremtiden.
2 Synes om
Omsætningsskuffelse fra Revolutionrace i dag. Ledsaget af valutakurser og svag forbrugertillid blev det kun til marginal vækst. Lønsomheden blev derimod væsentligt forbedret i forhold til sammenligningsperioden. Ledelsen er fortrøstningsfuld omkring fremtiden, og hvorfor skulle de ikke også være det. En stærk kassebeholdning og en markant bedre lønsomhed end konkurrenterne giver gode værktøjer fremover.
8 Synes om
Revolution opkøber I can I will-brandet.
7 Synes om
Her er det samme som en Powerpoint-præsentation.
Det kom frem i præsentationen, at administrerende direktører for RevolutionRace og Icaniwill har en fælles fortid og også fælles forretninger.
1 Synes om
Derudover forstod jeg det sådan, at brands holdes stort set fuldstændigt adskilt fra hinanden. Det vil sige, at de opererer hver for sig på nøjagtig samme måde, som de har gjort indtil nu.
Samtidig blev der åbnet op for muligheden for fremtidige opkøb, hvis der skulle vise sig gode emner.
1 Synes om
Fortsat vækst og rentabilitet
Finansiel udvikling og væsentlige begivenheder i fjerde kvartal
- Salgsvækst i lokale valutaer udgjorde 3 procent.
- Nettoomsætningen for kvartalet udgjorde 414 (405) mio. SEK.
- Bruttoresultatet udgjorde 299 (281) mio. SEK, svarende til en bruttomargin på 72,2 (69,4) procent.
- EBIT og justeret EBIT udgjorde 66 (63) mio. SEK, svarende til en stigning på 5 procent.
- EBIT-margin og justeret EBIT-margin udgjorde 15,9 (15,5) procent.
- Resultat pr. aktie før og efter udvanding udgjorde 0,49 (0,46) SEK.
Finansiel udvikling og væsentlige begivenheder i hele året
- Salgsvækst i lokale valutaer udgjorde 8 procent.
- Nettoomsætningen for perioden udgjorde 2.018 (1.925) mio. SEK.
- Bruttoresultatet udgjorde 1.423 (1.344) mio. SEK, svarende til en bruttomargin på 70,5 (69,8) procent.
- EBIT udgjorde 422 (357) mio. SEK.
- EBIT-margin udgjorde 20,9 (18,6) procent.
- Justeret EBIT udgjorde 425 (383) mio. SEK, svarende til en stigning på 11 procent.
- Justeret EBIT-margin udgjorde 21,0 (19,9) procent.
- Resultat pr. aktie før udvanding udgjorde 3,10 (2,55) SEK og efter udvanding 3,09 (2,55) SEK.
- Bestyrelsen foreslår et udbytte på 1,50 (1,35) SEK pr. aktie.
Den lille vækst fortsætter i fjerde kvartal. Udbyttet stiger med gode 10 % til 1,5 svenske kroner pr. aktie.
2 Synes om
RevolutionRace åbner en fysisk butik i Oberhausen, Tyskland. Det kommer lidt bag på mig, denne tendens til at der kommer flere fysiske butikker. De er selvfølgelig stadig meget få, og de fungerer åbenbart primært som markedsføring.
I sommer besøgte jeg deres butik i Stockholm, og der var virkelig stille sammenlignet med Fjällräven og Norrøna på samme gade.
1 Synes om