EPS var en negativ överraskning, får ta och räkna fram någon slags brygga från EBITDA till EPS när jag hinner. EBITDA för 2026 stiger fortfarande och orderstocken är tydligen god. Vi avvaktar utvecklingen, 2025 är i vilket fall som helst betydligt bättre än vad Reka Kumi haft historiskt. Särskilt EBITDA för 2025 var såvitt jag förstår den högsta någonsin och stiger under 2026.
1 gillning
Och när man rensar för nettokassan återstår p/e 5 för förra året. Och vinsttillväxt i prognoserna.
2 gillningar
Det är lite irriterande att Markku Rentto sitter på den där penninghögen och inte sätter den i arbete. Jag gick också på att köpa i tiden på grund av den goda utdelningen, men nu får man väl sitta med det till tidens ände med 50 % förlust.
1 gillning
Det hade återigen varit trevligt att få mer information om kapitalanvändningen. Jag tror att man ständigt letar efter företagsköp utöver dessa investeringar som gjorts i produktionen. Förhoppningsvis hittar man något bra till ett rimligt pris… annars ser jag gärna att den överflödiga kassan i balansräkningen hamnar i ägarnas fickor, tack. Denna oklarhet är förmodligen det som driver aktiekursen mest, åtminstone på kort sikt.
Om EV nu är ca 6 M€ (mcap ca 26 M€ och kassa minus räntebärande skulder ca 20 M€), EBITDA 2,5 M€ och EBIT 1,157 M€, så blir
EV/EBITDA = ca 2,4
EV/EBIT = ca 5,19
Visst, men: P/E-talet är faktiskt drygt 22. Kapitalet avkastar inte riktigt här nu.
Ger Reka någon guidning om hur mycket kassan avkastar? Eller är det helt nollränta på kontot?
För egen del är det helt okej att de sitter på en hög med pengar i övrigt, i princip kassa + billig affärsverksamhet. Visst är man lite tveksam till vad det skulle finnas att köpa där.
Vid utgången av 2025 uppgick koncernens likvida medel och övriga finansiella tillgångar till 30,0 miljoner euro (31.12.2024 26,4 miljoner euro). Koncernens övriga finansiella tillgångar är huvudsakligen placerade i placeringar med låg risk
Sådant här står direkt på bokslutets första sida. Finansiella intäkter har bokförts till 1,468 miljoner euro i år, men de kan i teorin delvis komma från något annat som jag inte lägger märke till.
Ja, jag menade snarare om de har kommenterat alls huruvida kassahögen ger X % per år. Visst, nu när man tänker på saken så borde i princip alla finansiella intäkter i ett sådant här företag komma från kassan.
1 gillning
Ja. Jag tror inte att man får företaget att växa med enbart gummiknoppar. Fabriken i Aura är också från 70-talet. Nu lite renoverad. Gamla maskiner står oanvända. Man borde hitta på något mer produktivt.
Visst blir det lite att plocka russinen ur kakan om man drar av nettokassan från företagsvärdet men inte tar bort nettokassans finansiella intäkter från resultatet 
8 gillningar
Min bevakning av Reka har dragits igång. Den operativa verksamheten verkar rulla på jämnt dåligt, men den balansräkningsbaserade värderingen verkar ganska intressant.
Det finns en nettokassa på ca 20 miljoner och ca 30 miljoner på bankkontot, vilket skulle kunna påverka den nuvarande kursnivån avsevärt. Återköp av egna aktier skulle göra gott för kursutvecklingen. Börsvärdet är bara 26 miljoner och värderingsnivån med P/B-talet är ca 0,6, vilket känns ganska lågt. Givetvis kan det vara så att den operativa verksamheten aldrig vänder till det bättre resultatmässigt och att pengarna blir liggande på kontot. EV/EBIT 10–13 ser dock ganska lockande ut för de kommande åren. Reka får en köprekommendation med en riktkurs på 10,56 euro. Reka Industrial Oyj - Finansiell sammanfattning och värdering
12 gillningar
Vart försvinner två tredjedelar av rörelseresultatet och tre fjärdedelar av nettoresultatet med en guidning om ökande EBITDA?
1 gillning
Prognoserna baseras till 100 % på matematiska modeller. Guidning eller annat berättande har ingen inverkan på prognoserna. Man kan dock påverka prognoserna i viss mån genom att välja en annan modell. Utvecklingen av Rekas rörelsevinst verkar inte särskilt förutsägbar, vilket troligtvis återspeglas i prognoserna. Kanske försvinner lönsamheten i etableringen av det ukrainska dotterbolaget.
3 gillningar
Bra funderingar här! Jag satt i moderbolagets styrelse i flera år. Nu har jag inte varit involverad på något sätt på ett par år. Bolagets situation ser ut att ha stabiliserats och den senaste kommunikationen är mycket tydlig. Man söker tillväxt inom gummi och användning för pengarna. Situationen torde lösa sig med tiden. Det finns god tillgång på aktier och jag gick in med en rimlig position. #V
9 gillningar
Du verkar känna bolaget och huvudägaren rätt väl. Har du några gissningar om vad kassan ska användas till och med vilken tidtabell? Jag är inte ute efter ett exakt mål, men åtminstone någon form av fingervisning?
3 gillningar
Jag gissar inte och spekulerar inte, men enligt mig säger företagets pressmeddelande det helt tydligt: “Reka Industrial siktar med sin strategi på att öka aktieägarvärdet genom företagsarrangemang. I grunden finns ett starkt kunnande inom industriell tillverkning och internationell verksamhet, vilket kompletteras av vårt entreprenöriella sätt att verka. Utifrån dessa styrkor identifierar och utvärderar vi nya möjligheter samt utvecklar vår verksamhet vidare.”
5 gillningar
Rimlig tillväxt gällande omsättningen för Q1. Enligt kommentarerna ökade volymerna, det vill säga inte enbart prisökningar.
Osäkerhet betonades, vilket var väntat med tanke på branschen och råmaterialen.
Januari-mars 2026
- Gummiindustrins omsättning var 8,5 (7,9) miljoner euro
- Gummiindustrins EBITDA var 0,9 (0,9) miljoner euro
- Koncernens omsättning var 8,5 (7,9) miljoner euro
- Koncernens EBITDA var 0,6 (0,5) miljoner euro
- Koncernens rörelseresultat var 0,3 (0,1) miljoner euro
- Koncernens resultat för rapportperioden var -0,1 (0,2) miljoner euro
- Koncernens likvida medel och övriga finansiella tillgångar uppgick till totalt 29,4 miljoner euro den 31.3.2026.
Projekten i Ukraina framskrider, dotterbolag har grundats och produktionslokaler sökes.
Satsningar på försäljning och dynamisk prissättning har uppmärksammats, vilket är väsentligt i den nuvarande marknaden.
Inget väsentligt i utsikterna enligt min mening.
Utsikter för den närmaste framtiden
Gummiindustrin fortsätter att förbättra produktiviteten och lönsamheten och skapar samtidigt ytterligare förutsättningar för framtida tillväxt. Satsningarna på långsiktig tillväxt fortsätter, vilket stöds av vår investering i produktionsteknologi med lägre utsläpp och mindre resursförbrukning.
EBITDA för 2026 förväntas bli bättre än föregående år.
Bolaget fortsätter att kartlägga företagsarrangemang.
Bolagsstämmans beslut verkar vara enligt förväntan. Dividend 0,09 €
Bolagsstämman beslutade i enlighet med styrelsens förslag att en dividend om 0,09 euro per aktie betalas för räkenskapsåret 2025. Dividenden betalas till aktieägare som på avstämningsdagen för dividendutbetalningen den 28.4.2026 är införd i bolagets aktieägarförteckning som förs av Euroclear Finland Ab. Bolagsstämman beslutade i enlighet med styrelsens förslag att utbetalningsdagen för dividenden är den 6.5.2026.
6 gillningar
April–juni 2026
- Gummiaffärsområdets omsättning uppgick till 8,9 (8,4) miljoner euro
- Gummiaffärsområdets EBITDA uppgick till 1,0 (1,1) miljoner euro
- Koncernens omsättning uppgick till 8,9 (8,4) miljoner euro
- Koncernens EBITDA uppgick till 0,8 (0,9) miljoner euro
- Koncernens rörelseresultat uppgick till 0,5 (0,6) miljoner euro
Januari–juni 2026
- Gummiaffärsområdets omsättning uppgick till 17,5 (16,3) miljoner euro
- Gummiaffärsområdets EBITDA uppgick till 1,9 (2,0) miljoner euro
- Koncernens omsättning uppgick till 17,5 (16,3) miljoner euro
- Koncernens EBITDA uppgick till 1,5 (1,4) miljoner euro
- Koncernens rörelseresultat uppgick till 0,8 (0,8) miljoner euro
- Koncernens resultat för rapportperioden var 0,6 (0,9) miljoner euro
- Koncernens likvida medel och övriga finansiella tillgångar uppgick totalt till 29,5 miljoner euro den 30 juni 2026.
Stabilt och händelselöst, det finns inte ens så mycket mer att säga 
Kassan är god, de borde göra något med den. Gummidelen tuffar på stabilt. Om industrin tar fart lite grann, kanske det så småningom smittar av sig på Reka också 
6 gillningar
“Vid rapportperiodens slut uppgick koncernens likvida medel och övriga finansiella tillgångar till totalt 29,5 miljoner euro (30,0 miljoner euro den 31 december 2025). De finansiella tillgångarna är främst placerade i lågriskplaceringar samt kortfristiga depositioner.”
Dessutom har kassaflödet från den löpande verksamheten varit 1,2 miljoner euro under H1.
Investeringar har gjorts i viss utsträckning, även om CAPEX inte redovisas. Förhoppningsvis ökar de volymerna och lönsamheten för Gummi (Kumi) på ett förnuftigt sätt. Kassan är ineffektiv, och det finns fortfarande ingen information om hur den ska användas. De har gått miste om avsevärd alternativavkastning genom att sitta på kassan i flera år. Enligt min mening är detta inte helt efterklokhet.
9 gillningar
Aura gummifabrik skulle renoveras. Jag var där för ett par år sedan. Gamla maskiner och lokaler. Hela styrelsen avgick/avskedades för en tid sedan. Rentto blev kvar ensam. Undrar om det var oenighet om investeringen på 30 miljoner. Jag föll också för frestelsen att köpa på grund av den stora utdelningen och ligger nu mer än 50 % minus. Det är märkligt hur det inte finns något köpvärt att hitta. Avkastningen på kassan är också urusel.
3 gillningar
Jag läste igenom detta en gång till med eftertanke. Det fanns ganska få negativa överraskningar där, även om Q2-prestationen inte heller kan betraktas som särskilt utmärkt än.
När det gäller framtiden fanns det dock en rad positiva saker som uppenbarligen kommer att realiseras under hösten och öka både omsättningen och resultatet:
- “Reka Kumi har fört över prisökningar på material till försäljningspriserna för gummiprodukter i enlighet med kundavtalen, men man har ännu inte hunnit uppdatera priserna för alla kunder, utan det sker med fördröjning. En stor del av höjningarna kommer att genomföras under andra halvåret.” → effekt som förbättrar omsättningen och i synnerhet resultatet
- “Den försäljningsorganisation som förstärktes under förra året har satsat på aktiv kundanskaffning, och arbetet har redan gett resultat som kommer att synas i omsättningen senare.” → Man har sökt organisk tillväxt och resultaten har börjat komma. Goda nyheter när samtidigt produktionseffektiviteten har förbättrats.
- “Under årets början har beslut fattats om flera investeringar för att öka produktionskapaciteten samt utveckla produktionsteknologin. Det dotterbolag som grundades i Ukraina förvärvade produktionslokaler i staden Novoselytsia och målet är att starta produktion av silikonprodukter där efter nödvändiga ändringsarbeten i början av 2027. Att flytta produktionen av silikonprodukter från Polen till Ukraina frigör välbehövligt utrymme för att öka produktionen av svarta slangar vid fabriken i Dopiewo, Polen. I juni beslutades om inköp av två nya injektionspressar till Aura-fabriken och en ny flätmaskin till Dopiewo-fabriken.” → På kort sikt har kassan använts för investeringar baserat på balansräkningen, men dessa har tydliga effekter som förbättrar kapacitet och effektivitet. Större investeringar som stödjer organisk tillväxt och långsiktig avkastning är vettiga när kassan är enorm, särskilt om nykundsanskaffningen och den ökande volymutvecklingen fortsätter.
Sammantaget en positiv rapport, vars svaga punkt är långsamheten i genomförandet. Man höll fast vid EBITDA-prognosen (ökar jämfört med föregående år), vilket innebär ett fortsatt förbättrat resultat under hösten.
Visst är den enorma kassan och avkastningen på den ett stort frågetecken, och om man kunde hitta en bra lösning på det skulle kursen kunna ta riktning mot nordost. Om det inte finns något att köpa upp, skulle de kunna dela ut extra utdelning eller köpa tillbaka egna aktier från börsen.
4 gillningar