@Pauli_Lohi har udarbejdet en resultatforventning med torsdag for øje: Raisio Q4’24 -ennakko: Parantunut kasvu voisi näkyä selkeämmin tulosrivillä vuonna 2025 - Inderes
5 Synes om
Raisio har meddelt, at de vil offentliggøre en opdateret strategi i løbet af Q1 2025. Det er muligt, at dette vil falde sammen med Q4-rapporten, eller at selskabet vil arrangere et separat arrangement uden for regnskabssæsonen.
Nogle forventninger til strategien
- Havreprodukter og Benecol er fortsat kernen i strategien. Der er stadig vækst at hente fra de nuværende markeder.
- International vækst for havreprodukter forfølges fortsat. Raisio har gode forudsætninger herfor takket være omfattende havrekompetence og produktportefølje. Det er dog udfordrende at etablere en position på nye markeder.
- Inden for planteproteiner har der været udfordringer med efterspørgslen, og denne rolle er forblevet lille (og resultatet tabsgivende). Overvejelse af forskellige strategiske alternativer kan blive aktuelt.
- En stærk balance ønskes udnyttet bedre, og virksomhedsopkøb overvejes. Især et opkøbsmål, der kunne fungere som en vækstkanal for selskabets eksisterende produkter på et nyt marked, ville være gavnligt.
- International vækst vil sandsynligvis ikke have en betydelig indvirkning på tallene for 2025 endnu. På kort sigt vil resultatvæksten komme fra de eksisterende markeder.
- Nye finansielle mål kan være mere moderate end de tidligere, tilbagetrukne mål. Vores omsætningsvækstprognoser for 2025-27 er 4-5 %/år, og EBIT-marginprognoserne er 10,8 - 11,0 % (prognosen antager, at planteproteiner forbliver en del af porteføljen). Selskabet trak i februar 2024 de tidligere mål for 2022-25 tilbage, som havde en årlig vækst på 9 % og en EBIT-margin på 13 % i 2025. Vi ser ikke engang mere moderate mål som nødvendigvis negative, men det centrale er troværdigheden af de tiltag, der sigter mod at opnå resultatvækst.
13 Synes om
Jaha, så skiller man sig af med planteproteinforretningen, var det ikke også @Pauli_Lohi’s ønske, eller husker jeg forkert, det var jo netop i Paulis forrige besked 
: Raisio Oyj: Raisio myy kasviproteiiniliiketoiminnan ja Härkis®-brändin Valiolle | Kauppalehti
5 Synes om
Og regnskabsmeddelelsen blev fundet, en ganske personlig administrerende direktørs gennemgang: Raisio Oyj:n tilinpäätöstiedote 2024 | Kauppalehti
FINANSIEL UDVIKLING I KORT TRÆK
OKTOBER-DECEMBER 2024, FORTSATTE AKTIVITETER
· Koncernens nettoomsætning var 54,9 (54,2) millioner euro, en vækst på 1,2 %.
· Sammenlignelig EBITDA var 7,7 (8,1) millioner euro, hvilket er 14,0 (14,9) % af nettoomsætningen.
· EBITDA var 7,4* (6,7*) millioner euro, hvilket er 13,5 (12,4) % af nettoomsætningen.
· Sammenligneligt driftsresultat var 5,2 (5,5) millioner euro, hvilket er 9,4 (10,1) % af nettoomsætningen.
· Driftsresultatet var 3,9* (3,1*) millioner euro, hvilket er 7,1 (5,7) % af nettoomsætningen.
· Koncernens pengestrøm fra fortsatte aktiviteter efter finansielle poster og skat var 7,2 (9,0) millioner euro.
· Sammenligneligt resultat pr. aktie var 0,03 (0,04) euro/aktie.
· Resultat pr. aktie var 0,02 (0,02) euro/aktie.
*EBITDA og driftsresultat inkluderer 0,7 (1,1) millioner euro i omkostninger relateret til forretningsudvidelse og 0,1 (0,2) millioner euro til omstrukturering, 1,0 (1,1) millioner euro i nedskrivninger på immaterielle aktiver, samt en positiv effekt på resultatet fra frigivelse af en hensættelse på 0,5 millioner euro. Omkostningen på 0,7 millioner euro relateret til forretningsudvidelse inkluderer en omkostningshensættelse på 0,6 millioner euro.
JANUAR-DECEMBER 2024, FORTSATTE AKTIVITETER
· Koncernens nettoomsætning var 226,8 (219,5) millioner euro, en vækst på 3,3 %.
· Sammenlignelig EBITDA var 33,3** (32,8) millioner euro, hvilket er 14,7 (15,0) % af nettoomsætningen.
· EBITDA var 30,9* (30,3*) millioner euro, hvilket er 13,6 (13,8) % af nettoomsætningen.
· Sammenligneligt driftsresultat var 23,4** (22,7) millioner euro, hvilket er 10,3 (10,4) % af nettoomsætningen.
· Driftsresultatet var 19,9* (19,1*) millioner euro, hvilket er 8,8 (8,7) % af nettoomsætningen.
· Koncernens pengestrøm fra fortsatte aktiviteter efter finansielle poster og skat var 39,3 (37,0) millioner euro.
· Sammenligneligt afkast af investeret kapital (ROIC) var 9,4 (9,2) % og afkast af investeret kapital (ROIC) var 8,1 (7,9) %.
· Sammenligneligt resultat pr. aktie var 0,13 (0,13) euro/aktie.
· Resultat pr. aktie var 0,11 (0,11) euro/aktie.
· Bestyrelsens udbytteforslag til generalforsamlingen er 0,14 euro pr. aktie, hvoraf 0,11 euro er basisudbytte i henhold til udbyttepolitikken og 0,03 euro er tillægsudbytte.
*EBITDA og driftsresultat inkluderer 2,0 (1,7) millioner euro i omkostninger relateret til forretningsudvidelse og 1,0 (0,9) millioner euro til omstrukturering, 1,0 (1,1) millioner euro i nedskrivninger på immaterielle aktiver, samt en positiv effekt på resultatet fra frigivelse af en hensættelse på 0,5 millioner euro. Omkostningen på 2,0 millioner euro relateret til forretningsudvidelse inkluderer en omkostningshensættelse på 0,6 millioner euro.
**Den sammenlignelige EBITDA og driftsresultat for regnskabsperioden inkluderer hensættelser på 0,7 millioner euro for tilbagevirkende myndighedsgebyrer.
UDSIGTER 2025
Raisio forventer, at det sammenlignelige driftsresultat for regnskabsåret 2025 vil stige i forhold til 2024.
5 Synes om
Beanit- og Härkis-handlen var ret dårlig fra Rasion-ejernes synspunkt = ingen merværdi.
4 år nåede at være hos Rasio, og i den tid opnåede man tab, et kollaps i omsætningen, og ca. 4 mio. € forsvandt fra værdien.
Købt i 2021 for 10,9 mio. € (7 mio. € kontant + en million aktier for 3,9 mio. €) — Solgt for 7 mio. €
2020 omsætning 8 mio. € / tab 4,5 mio. € — 2024 omsætning 4,5 mio. €
2020 30 medarbejdere — 2024 16 medarbejdere
Rasion-aktien ved offentliggørelsen af handlen 3,92 € og nu 2,245 €.
Sagt i 2021
Ifølge Rasion’s ledelse passer virksomhedskøbet fremragende til Rasion’s strategi, hvor målet er vækst baseret på plantebaserede merværdiprodukter. Med handlen får Raisio lederskab på planteproteinmarkedet i Finland, supplerende produktionsteknologi samt produktudviklings- og marketingekspertise. Gennem Raisio får Verso Foods produkter bedre vækstmuligheder både i Finland og uden for Finland.
Virksomhedskøbet har en meget lille positiv effekt på vores omsætningsprognose for 2021, men en klart mere betydelig negativ effekt på vores driftsresultatprognose.
Sagt i 2024:
“Fremme af fødevareomstillingen med plantebaseret mad og innovation af nye ting vil fortsat være centrale dele af Rasion’s strategi og drift, selvom vi nu fandt det bedst at opgive denne forretning,” kommenterede Rasion’s administrerende direktør Pasi Flinkamn i en pressemeddelelse.
@Pauli_Lohi kunne man spørge virksomheden, hvorfor dette ikke lykkedes?
2 Synes om
@Pauli_Lohi kommenterer: Raisio Q4’24 -pikakommentti: B2B-myynnin heikkous painoi kokonaislukuja, kasviproteiinit myydään - Inderes
Webcast i øvrigt kl. 12.00: Raisio Oyj, Webcast, Q4'24 - Inderes
2 Synes om
På ren mavefornemmelse, som forbruger af planteproteiner, ville jeg gætte på, at problemet er udvidelsen af udvalget af konkurrerende produkter. De seneste år er der kommet så meget andet på markedet, bl.a. vege-fars (selv i Pirkka-produkter) og Pouttus fremragende Muu-produkter (selvom ikke alle er veganske).
Derudover er udvalget af traditionelle planteproteiner, bl.a. tofu, blevet større, og tilgængeligheden er forbedret (findes nemt selv i lokale butikker), og folk er blevet begejstrede for at lære at bruge dem.
Udviklingen af Härkis-produkter fulgte ikke med, selvom de også er ganske gode.
1 Synes om
Jeg fik i dag interviewet administrerende direktør Pasi Flinkman og økonomidirektør Mika Saarinen omkring Q4! 
Om salget af planteproteinforretningen talte vi om ved 6:46!
Raisios administrerende direktør Pasi Flinkman og økonomidirektør Mika Saarinen kommenterede det forgangne kvartal samt beslutningen om at sælge planteproteinforretningen i et interview med Sara Antonacci.
Emner:
00:00 Start
00:28 Hvordan gik Q4?
02:22 Udsigter for volumenbehov
03:45 Elovenas vækst
05:13 Salgs- og marketinginvesteringer
06:46 Salg af planteproteinforretningen
09:16 Balance og virksomhedsopkøb
8 Synes om
Pauli er en flittig dreng og har allerede nået at lave en virksomhedsrapport.
Hovedtallene i Q4-rapporten var lidt svagere end forventet, hvilket i hvert fald delvist skyldtes timingfaktorer. Forbrugersalgsvæksten og resultatudviklingen fortsatte på et godt niveau, og i lyset heraf er aktiens nuværende værdiansættelse efter vores mening fordelagtig. Frasalget af den tabsgivende planteproteinforretning vil forbedre resultatet og frigøre kapital i løbet af 2025, og derudover vil selskabet snart opdatere sin strategi.
6 Synes om
Tilsyneladende er resultatet og tiltagene blevet vurderet positivt, efter en nats søvn, da kursen kom sig efter gårsdagens fald og endda lidt mere.
Den er jo billig, og stabile udbytter beroliger sindet.
4 Synes om
Sammenlignet med kursmålet ser Nordea mere potentiale i Raisio end Inderes, en Nordea-kunde kunne kort opsummere hovedpunkterne i deres analyse.
Lynnyhed fra Kauppalehti: Nordea hæver Raision kursmål til 2,90 euro (tidl. 2,70 euro), gentager købsanbefalingen
Tak @Addick ! Vækstprofilen er så lidt stærkere end i Inderes’ analyse.
5 Synes om
I Nordeas seks siders analyse fortæller omkring tre linjer om investeringscasen, som jeg opsummerer i to linjer:
Raisio er godt positioneret til lønsom vækst inden for plantebaserede produkter.
I tallene forudser de så denne vækst til ca. 10 millioner om året.
11 Synes om
Carnegie var tilfreds med resultatet og guidance, flashnyhed fra Kauppalehti: Carnegie hæver Raision kursmål til 2,70 euro (tidl. 2,50), gentager købsanbefalingen
8 Synes om
I Kauppalehti bag betalingsmuren (klik dog, jeg fik at vide, at den måske ikke er der) lidt om Benecols historie og et par citater fra administrerende direktør: Näin kävi Raision ihmemargariinille – Ei tullut takkia, tuli liivit | Kauppalehti
Raisios Benecol-produkter har været på markedet i 30 år: den kolesterolsænkende opfindelse levede ikke op til de vildeste forventninger, selvom Benecol sandsynligvis er verdens mest kendte mærke inden for kolesterolsænkende fødevarer.
”Der er international efterspørgsel og vækst nok, det kan jeg sige med ro i sindet. Derudover har vi kapacitet til at øge produktionen af plantestanolester her i Raisio.”
I anledning af jubilæumsåret øges Benecols salgs- og markedsføringsindsats. Flinkman fortæller, at brandets synlighed vil stige på forskellige markeder i slutningen af året.
En henvisning til Benecols tidlige stadier, hvor det blev vurderet til at være en milliardforretning: Kun tre år efter markedsføringsfremstødet blev det bemærket, at Benecol, som blev anset for at være for dyrt, ikke faldt i amerikanernes smag. McNeil opnåede ikke Benecol-målene: Raisio har ikke længere Benecol-salg i USA.
”Vi producerer plantestanolester til licenspartnere, og de fremstiller deres egne produkter. Faktisk er der mange muligheder for at udvikle licenssalget,” ser Flinkman.
Benecol-produkter sælges i omkring 30 lande: de vigtigste af disse er Finland, Storbritannien, Irland, Schweiz, Polen og Malaysia
9 Synes om
Selv en lille eksponering mod forsvarssektoren får nu kursen til at stige. Derfor har en værnepligtig eller også en NATO-soldat brug for grød. Også her er der en forbindelse til at hæve beredskabsniveauet. Og det ville være fornuftigt at købe tørvarer til lager, som man i Norden er vant til at klare sig med under vinterforhold.
2 Synes om
Elovena får igen anerkendelse og ære: Raisio Oyj: Suomalaiset valitsivat: Elovena toista vuotta peräkkäin Suomen vastuullisin brändi! | Kauppalehti
13 Synes om
Raisio A/S: Raisio offentliggør en strategi baseret på tre vækstområder, fornyer sin organisationsstruktur og indleder forhandlinger om ændringer Raisio Oyj: Raisio julkistaa kolmeen kasvualueeseen nojaavan strategian, uudistaa organisaatiorakenteensa ja käynnistää muutosneuvottelut | Kauppalehti
7 Synes om
Her er Petris kommentarer til Raisios opdaterede mål og strategier.
Den opdaterede strategi bygger på morgenmads- og snackprodukter samt hjerte-sundhedsprodukter, som udgør nye forretningssegmenter. Derudover søger virksomheden vækst fra nye forretningsmuligheder, som udgør det tredje segment. De opdaterede finansielle mål er i tråd med vores prognoser, og vi ser ikke et umiddelbart behov for prognoseændringer.
5 Synes om
Elovena fås nu også i Danmark.
14 Synes om
Raisio afholder en kapitalmarkedsdag den 27. maj vedrørende de mål og den strategi, der blev opdateret i marts, @Pauli_Lohi får gratis frokost : Uutishuone | Raisio
6 Synes om