Q2-regnskabet er overstået, og vi venter på efteråret som små børn, der venter på julemanden. Vi håber på hårde pakker…
Som tidligere nævnt modnes flere consumer AR|MR-cases, hvoraf en sag nu også betragtes som et design-in. Dette bringer håb om, at 2026 kan blive året, hvor poLight-teknologi begynder at blive leveret i et consumer AR|MR-produkt. Et sådant træk ville repræsentere en væsentlig milepæl for virksomheden og skabe et stærkt fundament for fremtidig vækst.
Administrerende direktørs kommentarer i både regnskabet og i Q&A’en under investoropkaldet emmer stadig af den samme optimisme som i foråret. De ordrer, der er kommet ind i løbet af (og efter) Q2, giver grund til optimisme, men som det også blev nedtonet i Q&A’en, kan OEM’ernes strategiske retninger eller andre årsager uafhængigt af poLight ændre tidsplanerne.
Hvad angår omsætningen, overgik H1/26 hele omsætningen for 2025. Avancen er god, og den forbedres i takt med, at skalaen vokser, som det naturligvis bør ske med disse værdiansættelsesmultipler. Det er dog klart, at uden forventningsværdien af betydelige (consumer) AR/MR-ordrer, ville 3/4 af poLights børskurs forsvinde.
CEO’en understregede, at han er konservativ, så DI-klassificeringen (design-in) og optimismen i Q&A’en øger dog tilliden til, at det kommende efterår bringer mindst én stor aktørs lancering af AR/MR-briller med sig.
Aktiviteten i sektoren er høj, og et eksempel på dette er Ant Groups (en del af Alipay, AliBaba) demoudstyr: briller med en “look and pay”-funktion. Ant Group producerer ikke selv brillerne, men fungerer som en betalingsmægler og tilsyneladende som en del af et konsortium, der overvåger certificeringen af enheder, der opfylder specifikationerne, og finpudser betalingsarkitekturen. De ønsker at undgå en kamp i stil med VHS/Betamax mellem forskellige protokoller og økosystemer. (I Kina er dette muligt, fordi de par store aktører sidder på en så stor del af kagen de facto.)
poLights adgang til denne gruppe sætter på sin vis standarden for, hvad der forventes af en enhed med “look and pay”-understøttelse. Specifikationen er sandsynligvis teknologineutral, men poLight-produkterne er med til at sætte en høj referenceramme for, hvad der forventes af konkurrerende teknologier.
Hvis stjernerne står rigtigt, vil det give et ekstra ryk opad i vækstmarkedets vækstrate. For i Kina venter man ikke; her vil man have teknologien i brug med det samme. Resten af verden følger efter på et tidspunkt.
Nå, jeg kom vist lidt på afveje fra Q2-emnerne, men det vigtigste punkt burde stå klart. For virksomhedens værdiansættelse og fremtidsudsigter er H2 særligt vigtigt. Det har jeg sikkert sagt før, men lad os gentage det alligevel.
Q2-præsentation: