Redeyes Q1-estimater
10 % organisk vækst i omsætningen i forhold til sidste år, EPS +/-0 og positivt cash flow for andet kvartal i træk. 
Fokus har været på større kontrakter med løbende fakturering frem for enkelte projekter. Dette begynder endelig at vise sig nu, da H2/23 var ret trægt på grund af disse tiltag. Der tegner sig et bedre grundlag for fortsat vækst 
Physitrack PLC – Delårsrapport: januar – marts 2024
Vi er glade for at kunne rapportere en betydelig vækst i omsætning og EBITDA, samt to på hinanden følgende kvartaler med positiv generering af pengestrømme. Dette afspejler vores fortsatte succes med at udvide vores markedstilstedeværelse, optimere den operationelle effektivitet og levere værdi til vores interessenter.
Kvartal afsluttet – jan – mar 2024
- Omsætningen steg med 10 procent i forhold til et stærkt sammenligningsgrundlag, hvilket resulterede i et samlet salg på 4,1 mio. EUR (3,7 mio. EUR). På organisk basis voksede omsætningen med 10 procent. Denne organiske vækst blev opnået i både Lifecare- (10 procent) og Wellness-divisionen (11 procent).
- Abonnementsomsætningen steg 23 % (€618k) til €3,3 mio. og udgør nu 80 procent af den samlede koncernomsætning, en betydelig stigning fra det foregående års sammenligningstal på 72 procent.
- Der blev genereret et justeret EBITDA på 1,1 mio. EUR (0,9 mio. EUR), hvilket resulterede i en justeret EBITDA-margin på 26 procent (25 procent).
- Der blev genereret et justeret driftsresultat på 0,1 mio. EUR (0,1 mio. EUR), hvilket resulterede i en margin på 1 procent (3 procent).
- Justeret ordinært og udvandet resultat pr. aktie udgjorde i alt 0,00 EUR (0,00 EUR).
- Pengestrømme fra driften før betaling af justeringsposter udgjorde 1,0 mio. EUR (0,7 mio. EUR).
- Frie pengestrømme (Free cash flow) for kvartalet var en nettoindstrømning på 0,1 mio. EUR (udstrømning på 0,4 mio. EUR).
Et par udpluk fra kommentarerne
Champion Health sikrede sig betydelige kontrakter i løbet af kvartalet, herunder Cabinet Office, Network Rail og ACCA. Champion Health har en stærk salgspipeline, og disse aftaler understøtter den fortsatte vækst i Wellness-divisionen.
Vækstmålet vil nu være, at Physitrack sigter mod at opnå en fordobling af omsætningen på mellemlangt sigt, hvilket erstatter det tidligere mål fra 2021 om en årlig organisk salgsvækst på over 30 procent på mellemlangt sigt.
Edit: Redeyes hurtige kommentarer
Redeye kommenterer Physitracks solide Q1-tal, som var i overensstemmelse med vores forventninger. Højdepunkter inkluderer vækst i forhold til foregående kvartal, en stigning i årlige tilbagevendende indtægter (ARR) på 15 % år-til-år, positiv FCF, og at Software as a Service (SaaS)-indtægter nu udgør 80 % (71 %) af de samlede indtægter. Som følge heraf forventer vi moderate justeringer af vores estimater på kort sigt og vores fair value-interval.
Redeyes bredere gennemgang - ingen overraskelser i forhold til forventningerne, god start på året
disse bør fremhæves 
ARR steg med 15 % år-over-år og nåede 13,0 mio. EUR, hvilket oversteg vores estimat med 6 % og viste en vækst på 8 % kvartal-over-kvartal. SaaS-indtægter udgør nu 80 % af de samlede indtægter mod 72 % sidste år, hvilket indikerer en stigning på 23 % år-over-år. Vi sætter pris på dette skift mod SaaS-indtægter på grund af de bedre marginer og deres tilbagevendende karakter
Ifølge ledelsen kan 1/3 af væksten år-over-år således tilskrives prisstigninger og 2/3 volumenstigninger. På trods af årlige prisstigninger tenderede churn-niveauerne modsat, hvilket tyder på prissætningskraft
Og Henriks interview
Affärsvärlden har tilsyneladende skrevet positivt om Physitrack, i det mindste at dømme ud fra dagens kursreaktion.
Bag betalingsmur:
Her opsummeret:
Stærk sammenligningsperiode, med 5 % vækst i omsætningen.
EPS og også frit cashflow er i minus. Tilsyneladende tager udviklingen af AI-tjenester sin del 
.
ARR voksede til gengæld godt med 21 %
Andet kvartal: 1. april – 30. juni 2024
- Omsætningen steg med 5 procent i forhold til en stærk sammenligningsperiode og genererede et samlet salg på 4,0 mio. EUR (3,8 mio. EUR). Denne vækst blev opnået i Lifecare-divisionen (10 procent), men blev modregnet af en tilbagegang i Wellness-divisionen (2 procent).
- Abonnementsindtægterne steg med 21 procent (0,6 mio. EUR) til 3,2 mio. EUR og udgør nu 82 procent af koncernens samlede omsætning, en betydelig stigning fra foregående års sammenligningsgrundlag på 71 procent.
- Der blev genereret et justeret EBITDA på 0,9 mio. EUR (1,0 mio. EUR), hvilket resulterede i en justeret EBITDA-margin på 23 procent (25 procent).
- Der blev genereret et justeret driftstab på 0,3 mio. EUR (overskud 0,1 mio. EUR), hvilket resulterede i en margin på -7 procent (1 procent).
- Justeret ordinært og udvandet resultat pr. aktie udgjorde i alt (0,02) EUR (0,00 EUR).
- Pengestrømme genereret fra driften før betaling af justeringsposter udgjorde 0,4 mio. EUR (0,5 mio. EUR).
- Frit cashflow for kvartalet var en nettoutstrømning på 0,8 mio. EUR (udstrømning 0,6 mio. EUR).
Som en ny udgivelse er her resultatet af den tidligere annoncerede AI-udvikling:
AI-styret selvbehandling - værdiansættelsesmultiplerne burde i det mindste blive tredoblet nu 
Champion Health Plus, en division under Physitrack Plc, annoncerer med stolthed lanceringen af deres banebrydende AI-drevne platform til muskuloskeletal pleje, Nexa. Denne innovative platform tilbyder selv-triagering, selvbehandling og problemfri eskalering til sundhedsfaglige personer og leverer omfattende pleje gennem et nationalt partnernetværk på over 850 klinikker i hele Storbritannien.
Redeyes kommentarer, stort set som forventet
Udpluk fra CEO’ens kommentarer
Resumé og kommende revisioner af estimater og værdiansættelse
- Vi bemærker, at Q2 2024-rapporten fra Physitrack overordnet set var i tråd med vores forventninger. Vi havde dog håbet på at se q/q-vækst fra Lifecare-divisionen og en lidt højere ARR. I CEO-brevet udtaler Henrik Molin: ”På trods af de kortsigtede udfordringer er jeg overbevist om, at vi vil se en positiv vending i anden halvdel af 2024. Vi forventer at afslutte året med et positivt cash flow og en tilbagevenden til marginudvidelse”.
Og her er Henriks interview
https://www.redeye.se/research/1029824/physitrack-interview-with-ceo-henrik-molin-4
Oversigt over den nuværende situation i pitch-tråden
https://keskustelut.inderes.fi/t/pitchaa-paras-sijoitusideasi-kisa-kaynnissa/52900/10?u=kettunen
Og synspunkter fra den svenske privatinvestor OT Analytics
https://www.otanalytics.se/physitrack.html#portfolj
@kettunen Kan du skære det ud i pap, hvorfor du har en klar tillid til, at pengestrømmen slår igennem nu? Når jeg ser på denne tråd og virksomhedens præstation fra børsnoteringen til nu, har det været den ene skuffelse efter den anden i forhold til pengestrømmen. Omsætningen vokser ganske vist, men lønsomheden er dårligere, og pengestrømmen halter bagefter (hvilket har svækket balancen).
Så hvorfor vender det nu? Og disse to ting interesserer mig særligt:
Hvorfor falder marginerne hele tiden?
Fra et niveau på 34 % er det faldet med 11 procentpoint til 23 %, hvilket er en meget beskeden EBITDA-margin.
Kan balancen holde uden dårlige lånevilkår eller egenkapitalfinansiering? Altså, vender det nu ASAP?
Lidt over en halv million i kontanter og gæld på tæt på 10 mio.
Hvad angår balancen, er det i øvrigt lidt bekymrende, at goodwill udgør så stor en del af egenkapitalen. Det vidner selvfølgelig om de seneste års opkøbstempo og også om branchen, da det trods alt er en softwareforretning.
PS: I øvrigt et helt forfærdeligt nøgletal som mål for lønsomhed: justeret EBITDA 
Lønsomheden og pengestrømmen er blevet tynget af de mange virksomhedsopkøb, som blev foretaget til alt for høje multipler, delvist under corona-hypen, hvor alt relateret til fjerntjenester var dyrt prissat.
Disse har også medført resultatbaserede vederlag (earn-outs). Størstedelen af disse er afviklet, men nogle er ikke blevet betalt, da målene ikke blev nået, og de er også delvist blevet nedskrevet. Disse udgør en forholdsmæssig betydelig del af pengestrømmen.
De resterende fremgår af balancens linje for udskudt vederlag (Deferred Consideration). Der kommer ikke flere betalinger i år, og næste år forventes den resterende del af Champion Health.
En anden ting, der fremgår af den seneste Q2-rapport, er licens- og vedligeholdelsesomkostninger for Physitracks platforme. I løbet af Q2 forfalder disse til betaling for hele året, og omkostningsniveauet er derfor tungere i den periode.
Den gentagne tungere omkostningsstruktur i Q2 ses i pengestrømsopgørelsen. Ellers har tendensen været i den rigtige retning. Jeg forventede personligt ikke nogen væsentlig forbedring endnu, men væksten blev dog mindre end forventet, hvilket også resulterede i en svagere pengestrøm.
Og for det tredje er der udviklingsomkostninger til den nye platform. Disse aktiveres som immaterielle aktiver i balancen og udgjorde 1,7 mio. EUR i H1. Platformen er netop blevet lanceret, og i den forbindelse bør omkostningerne falde, selvom softwareudvikling naturligvis ikke kan stoppes helt. Den tidligere version af Champion Health har tilsyneladende bremset salget på grund af nogle manglende funktioner, som nu er inkluderet. Ifølge CEO er væksten i salget omkring et år bagefter målet, delvist på grund af dette.
Væksten har været lavere end tidligere i omkring et år, fordi projektbaserede nye kundeforhold er blevet konverteret til løbende fakturering. Tidligere udgjorde disse en god del af omsætningen og især dækningsbidraget, men som engangsindtægter.
Projekterne er altså ikke endt som løbende tjenester, hvilket man ønsker at prioritere på længere sigt. I Q2 steg ARR med 21 % (YoY) og udgør nu 82 % af omsætningen. Det betyder, at den tidligere engangsomsætning og dækningsbidrag nu kommer med forsinkelse, men løbende.
Der er også investeret i Champion Healths vækst på personalesiden på forkant, ifølge kommentarer fra Redeye. Dette ses direkte i EBITDA. Nu er der bare brug for salget.
vi ved, at antallet af ansatte steg i 2024, og organisationen er blevet bemandet for at forberede sig på Champion Healths kommende markedsekspansion. Med andre ord er omkostningsbasen i 2024 blevet fremrykket i forventning om fremtidige lanceringer. Vi forventer ikke, at omkostningsbasen vil stige fra Q2-niveauet, da størstedelen af de ledige stillinger nu ser ud til at være besat.
Findes også i CEO’s kommentarer:
Og hvad angår salgssiden:
Skiftet mod prioritering af løbende tjenester medførte også et mål om at gå efter større kunder, som ville give en bedre samlet lønsomhed. I H1 var der et par større kunder i pipelinen, men disse er ikke blevet offentliggjort. Så enten er de gået i vasken, eller også er de rykket til H2, hvilket naturligvis ville være ønskeligt.
I interviewet var der efter min mening noget, der tydede på, at der er nye kunder, men ingen “betydelige logoer”. Det vil sige, at fokus igen er mere på SMB-segmentet, hvilket efter min mening er en mere fornuftig tilgang i forhold til stabil vækst. Jeg må høre interviewet igennem igen.
En tilføjelse vedrørende disse earn-outs (resultatafhængige vederlag). 1,1 mio. € fremgår således under Current Liabilities og svarer til Champion Healths andel, som forfalder til betaling i H1/2025.
De resterende 2,4 mio. € er fordelt på virksomhedsopkøb foretaget i løbet af de seneste fire år. Sandsynligvis vil en ret lille del af dette blive udbetalt, så forpligtelsernes andel er i virkeligheden betydeligt mindre.
Historik over virksomhedsopkøb gennem fire år:
Physiotools Oy (2020)
Rehabplus (2021)
Fysiotest (2021), vederlagene for denne blev allerede nedskrevet i slutningen af sidste år.
PT Courses (2022)
Wellnow (2022)
Champion Health (2022)
Ved udgangen af sidste år blev hele 7,3 mio. € (!) af disse afskrevet.
I løbet af 2023 blev der udbetalt 1,6 mio. € (andele af Wellnow og Champion Health).
Tilsvarende blev goodwill for Fysiotest nedskrevet med 3,2 mio. €, hvilket afspejler høje købspriser 
Der er ingen nye opkøb planlagt i strategien på kort sigt. Fra årsrapporten for 2023:
Tak for svarene 
Især den “sæsonbetonede karakter” i Q2 på grund af de licensgebyrer er en god observation.
Virksomheden aktiverer faktisk disse softwareudviklingsomkostninger i balancen. Nogle virksomheder gør det, andre gør ikke. Talenom på det finske marked gør det samme. Dette får det rapporterede resultat til at se bedre ud, da udgifterne periodiseres over forskellige år, men effekten på pengestrømmen kommer naturligvis med det samme. I Physitracks tilfælde understreger det behovet for at kigge på pengestrømmen nu og vurdere den for de kommende kvartaler, da kassen er ret stram.
Men de dyre opkøb er fortidens fejl, og nu skal vi kigge fremad. Lad os prøve at vurdere pengestrømmen justeret for disse; vedhæftet er pengestrømsopgørelsen for regnskabsåret -23.
Kan du forklare det skåret ud i pap @kettunen, det vil sige, er denne “Fair value movement on deferred contingent consideration” netop disse resultatbaserede vederlag (earn-outs) uden andet? Men hvad er så det punkt under investeringsaktiviteter i pengestrømsopgørelsen (“Payment of deferred contingent consideration”)?
Men mener du, at det kan forventes, at den linje (ovenfor -7,25 mio. EUR belastning af pengestrømmen) snart går i nul (for næste år var der kun den resterende del af Champion Health tilbage)? Vurdering af softwareudviklingsomkostninger er til gengæld ret svært; de har tendens til altid at forblive overraskende høje, og jeg tror ikke, der kommer meget hjælp derfra i den nærmeste fremtid.
God observation også, at engangsomsætning nu er overgået til en model med løbende fakturering!
Gode spørgsmål, som altid får mig til selv at grave lidt dybere 
Movement er øvrige ændringer, i dette tilfælde nedskrivninger af vederlag fra balancen. Med andre ord et plus i de rapporterede tal. Det ses altså også i EBITDA for Q4/23.
Størstedelen vedrører Fysiotest, men en del også Wellnow og Champion Health. Det stod et sted i årsrapporten, da jeg gennemgik den tidligere.
Payment er derimod de faktiske udbetalinger, dvs. i løbet af 2023 var det de 1,6 mio. €.
FCF skal i plus i løbet af H2/24. Ifølge Henrik bør det være breakeven eller i plus for hele året 
Går logikken her altså ud på, at eftersom dagsværdien af disse fremtidige honorarer på balancen blev nedskrevet, blev der rapporteret en engangspost på +7,25 mio. euro i resultatopgørelsen, som derefter også skulle reguleres ud af pengestrømsopgørelsen? Og grunden til dette er, at da de opkøbte objekter har klaret sig dårligere end forventet, er størrelsen af de fremtidige betalinger faldet så meget?
Det virker faktisk som om, at selskabets faste omkostninger er for høje, og at få pengestrømmen i plus nu bare kræver vækst. Selvfølgelig hjælper det, hvis softwareudviklingsomkostningerne falder, men i hvert fald allerede i -23 var afskrivninger og capex-investeringer i samme størrelsesorden.
Nu er det dårligste kvartal fra et pengestrømsperspektiv, Q2, overstået, så der er nok forudsætninger for, at man i det mindste kan klare H1/25 uden yderligere ekstern finansiering. Selvfølgelig bliver banklån osv. sikkert løbende undersøgt, men der er næppe nogen emissionsrisiko forbundet med det i de kommende måneder.
TILFØJELSE:
Selskabets rapporterede resultat for -23 er i øvrigt VIRKELIG vildledende (i forhold til pengestrømmen), fordi:
Nu skal der bare mere omsætning til, så kunne det her faktisk blive en ret god case.
Ikke fra pengestrøms- men fra resultatopgørelsen. Resultatbaserede honorarer fremgår som hensættelser på balancen i henhold til et såkaldt worst case-scenarie, det vil sige, at alle honorarer ville blive udbetalt.
Det vil sige, at der blev fjernet forpligtelser for 7,3 mio. EUR fra balancen, hvilket så fremgår af det rapporterede resultat, og EPS er derfor rigtignok usædvanligt høj for sidste år. Tilsvarende blev der foretaget en engangsnedskrivning af goodwill på 3,2 mio. EUR for Fysiotest. Men samlet set er effekten stor. Fremover vil udviklingsomkostningerne så fremgå som afskrivninger over tid.
Den administrerende direktør har løbende erklæret, at der ikke er brug for kapitaludvidelser, og at man lever af den løbende indtjening samt om nødvendigt en kreditramme. Der blev allerede strammet ind undervejs, da det var ved at blive knapt, og en kapitaludvidelse så sandsynlig ud. Der var ikke brug for en kapitaludvidelse dengang, og hvis man stoler på ledelsen, bliver der heller ikke brug for en fremover.
Væksten er nu sakket bagud i forhold til tidsplanen med cirka et år, og omkostningerne er blevet afholdt på forhånd for både personale og softwareudvikling. Altså en typisk SaaS-situation.
Salget skal bare have gang i hjulene nu, hvor værktøjerne er klar
Ny kunde til CH fra Sverige, dog en lille virksomhed på ca. 10 ansatte
Interessant tilføjelse til ejerlisten 
Strategisk investering
Den førende nordiske hospitalsudbyder Aleris investerer i Physitracks digitale sundhedsteknologi for at forbedre ordination af hjemmeøvelser, resultatanalyse og personalisering af patientrejsen
London, 7. okt. 2024 – Aleris, den største private hospitalsudbyder i Norden med en dokumenteret historik i at levere positive patientresultater, har annonceret en strategisk investering i teknologi fra Physitrack, en førende aktør inden for digital sundhedsteknologi. Denne investering vil støtte integrationen af Physitracks innovative løsninger til ordination af hjemmeøvelser, resultatanalyse og personalisering af patientrejsen på tværs af Aleris’ omfattende sundhedsnetværk.
Samarbejdet har til formål at udnytte Physitracks avancerede digitale værktøjer til at forbedre patientplejen hos Aleris, især inden for rehabilitering og langsigtet sundhedsstyring. Physitracks teknologi vil gøre det muligt for Aleris at tilbyde personlige træningsprogrammer skræddersyet til den enkelte patients behov, analysere behandlingsresultater mere effektivt og optimere den overordnede patientoplevelse fra diagnose til bedring.
”Dette partnerskab markerer et væsentligt skridt fremad i vores forpligtelse til at yde pleje af højeste kvalitet til vores patienter,” siger Thomas Kudsk Jensen, CIO hos Aleris. ”Ved at investere i Physitracks digitale sundhedsteknologi sikrer vi, at vores patienter modtager personlig, datadrevet pleje, der støtter deres genopretning og langsigtede sundhedsmål.”
"Vi er begejstrede for at samarbejde med Aleris og bringe det bedste af vores teknologi til deres patienter,” siger Henrik Molin, CEO & medstifter af Physitrack Plc. “Vores værktøjer er designet til at give sundhedsudbydere den indsigt og de ressourcer, de har brug for til at levere bedre resultater, og vi er overbeviste om, at dette partnerskab vil føre til forbedrede patientoplevelser og sundhedsresultater.”
Aleris AB er en del af Triton Partners; for eksempel har Ambea og Mehiläinen været gennem deres fonde.
Aleris leverer sundhedsydelser af høj kvalitet, herunder skadestuer og radiologi
Aleris er en af de førende sundhedsvirksomheder i Norden.
Virksomheden blev opkøbt fra Patricia Industries, en del af Investor AB, i oktober 2019.
Med hovedkontor i Stockholm, Sverige, og mere end 4.000 ansatte, er Aleris en udbyder af specialiseret pleje og sundhedsydelser med et stærkt fodfæste i hele Skandinavien. Virksomhedens specialistpleje dækker hospitaler og ambulatorier. Aleris udfører cirka en million radiologiske undersøgelser årligt.
Virksomheden opererer i Sverige, Norge og Danmark, og dens ydelser benyttes af det offentlige sundhedsvæsen, forsikringsselskaber og private patienter.
Triton investerede i Aleris på baggrund af omfattende erfaring på området gennem porteføljeselskaber som Ambea og Mehiläinen.
Drevet af en aldrende befolkning, nye medicinske teknologier og en blanding af offentlig og privat finansiering er sundhedssektoren i Norden ikke-cyklisk med et voksende marked for sundhedsydelser af høj kvalitet.
Inden for Aleris’ ambition om at være en langsigtet partner for det offentlige sundhedsvæsen støtter Triton virksomhedens muligheder for at bygge videre på sit solide fundament gennem udvalgte opkøb og digital transformation.
Det kvartal gik ikke helt efter planen. 
Dette kvartal har budt på et udfordrende miljø med jævne fremskridt, samtidig med at vi har håndteret midlertidige tilbageslag i Wellness og implementeret flere initiativer for at positionere koncernen til fremtidig vækst.
Tredje kvartal: 1. juli – 30. september 2024
- Omsætningen steg med 1 procent til et samlet salg på 3,9 mio. EUR (3,9 mio. EUR). Denne vækst blev opnået i Lifecare-divisionen (7 procent), men blev modregnet af en tilbagegang i Wellness-divisionen (9 procent).
- Abonnementsindtægterne steg med 12 procent (0,3 mio. EUR) til 3,3 mio. EUR og udgør nu 84 procent af koncernens samlede omsætning, en betydelig stigning fra sidste års sammenlignelige tal på 75 procent.
- Der blev genereret et justeret EBITDA på 0,9 mio. EUR (1,1 mio. EUR), hvilket resulterede i en justeret EBITDA-margin på 23 procent (27 procent).
- Der blev genereret et justeret driftsunderskud på 0,2 mio. EUR (overskud på 0,1 mio. EUR), hvilket resulterede i en margin på -6 procent (3 procent).
- Justeret ordinært og udvandet resultat pr. aktie udgjorde i alt (0,02) EUR (0,00 EUR).
- Pengestrømme genereret fra driften før betaling af reguleringsposter udgjorde 0,8 mio. EUR (0,9 mio. EUR).
- Frie pengestrømme for kvartalet var en nettopengeudstrømning på 0,4 mio. EUR (udstrømning på 0,3 mio. EUR).
Højdepunkter under og efter tredje kvartal
Lifecare-divisionen har udvist bemærkelsesværdig og stabil lønsomhed, især inden for salg af abonnementer til Physitrack-platformen til MSK-rehabiliteringssegmentet, og har udvidet sin indflydelse i både den offentlige og private sundhedssektor. Divisionen har positioneret sig stærkt som en førende leverandør af software til skadesforebyggelse og genoptræningsløsninger, hvilket sikrer dens fortsatte relevans i det skiftende sundhedslandskab.I Wellness-divisionen har innovation, rekruttering af talenter og succesfuld integration af opkøbte virksomheder været de primære drivkræfter for den tidlige vækst, hvor opkøbte virksomheder er skaleret 3-4 gange efter opkøbet. Der er dog opstået udfordringer på grund af forsinkelser i den internationale udrulning af Champion Healths software, hvilket har bremset væksten i Wellness-divisionen. På trods af dette er der sket betydelige fremskridt med markedsindtræden i Sverige og Tyskland i oktober, og de langsigtede udsigter for Champion Health er fortsat stærke.
Ser vi fremad, fortsætter Lifecare-divisionen med at øge sin markedsandel ved at levere markedsledende løsninger, der adresserer nye behov i sundhedsvæsenet. Samtidig forventes Wellness-divisionen, med lanceringen af de internationale versioner af Champion Health i slutningen af oktober, at være godt positioneret til hurtig ekspansion med nye produkter og markeder, der fremmer sundhed og velvære, hvilket gør det muligt for virksomheden at udnytte den stigende efterspørgsel efter digitale sundhedsløsninger.
Udvalgt fra CEO’ens kommentarer:
Internationaliseringen af Champion Health, en unik holistisk datafokuseret og ultrapersonlig løsning til medarbejderwellness, var især nøglen til at fortsætte den stærke vækstrejse i Wellness, som vi påbegyndte i 2021. Desværre har vi på grund af forsinkelserne i lanceringen af Champion Health ikke været i stand til at give denne software til de Wellness-iværksættere, der skabte vores fantastiske vækst i 2021-2023, så hurtigt som planlagt, hvilket har ført til en opbremsning i vores ekspansionsstrategi. Dette er naturligvis skuffende for os alle, der var ivrige efter at bringe Champion Health ud til et bredere publikum og fremskynde dets indvirkning.
Ikke desto mindre vil jeg forsikre jer om, at denne forsinkelse kun er midlertidig, og vores engagement i at sikre en succesfuld lancering er urokkeligt, da de svenske og tyske udgivelser blev gennemført i slutningen af oktober. Herefter tager vi bevidste skridt til at finpudse vores tilgang og styrke vores position på disse nye markeder.
Som jeg ser det, er investeringscasen dog uændret på trods af forsinkelsen. Forsinkelsen medfører omkostninger og skyder indtægterne ud i fremtiden. Platformen er dog nu oppe at køre, og den første ordre er allerede offentliggjort.
Wellness skal dog begynde at levere nye ordrer og vækst, for at dette for alvor skal blive til noget fornuftigt over tid.
Lifecare fortsætter med at levere stabilt, intet nyt der.
Edit, endnu en ting om balancen:
Redeyes forventninger var mere moderate end mine egne. Q3 lå meget tæt på RE’s estimater, dog over på omkostningssiden, som det kunne ses af tallene.
Vækstprognoserne er blevet justeret en smule ned på grund af Wellness’ lange salgscyklusser til større kunder.
Som jeg ser det, viser den første Nexa-aftale, at det er muligt at få mersalg til eksisterende kunder hurtigere gennem den. Der er sandsynligvis også nye kunder i pipelinen for Sveriges og Tysklands vedkommende på grund af forsinkelsen. Forhåbentlig er de bare ikke blevet trætte af at vente…
Physitrack CEO’s Q3-præsentation:
Der var en del spørgsmål om den økonomiske situation, og Henrik virkede en smule irriteret ved det tredje
Og her er endnu et interview lavet af Redeye, jeg har ikke nået at se det endnu.
Omstruktureringer hos Champion Health.
Ledelsen bliver rystet, og der er mere fokus på Nexa AI-tjenesten.
Derudover reduceres antallet af fysiske klinikker.
I alt 800k€ i omkostningsbesparelser og 600k€ i tabt omsætning på årsbasis, hvilket giver 200k€ ekstra til lønsomheden.
Redeyes kommentarer i denne forbindelse:
Henrik taler og svarer på spørgsmål ved Redeyes Technology & Science Day-event
Physitrack: CEO Henrik Molin presents at Redeye Technology & Life Science Day 2024 – December 3
Jeg lyttede til det, mens jeg kørte, og det var ret velkendte sager, hvis man har fulgt virksomheden. Ellers en god generel gennemgang, men jeg bed især mærke i følgende:
