Jeg forstår sandsynligvis ikke spørgsmålet. Hvis strategien er baseret på, at ledelsen altid udbetaler overskuddet på måde A, selvom den når som helst kan udbetale overskuddet på måde B, så er strategien naturligvis galt på afveje. Men i dette tilfælde forstår jeg det alligevel ikke helt: Hvis man ønskede udbytte og i stedet får aktietilbagekøb, som er skattemæssigt lettere, så er det jo bare en god ting. Altså: Hvis Orion køber egne aktier for dyrt, så sælger man det modsvarende beløb af egne aktier og får vores udbytte og betaler mindre i skat. Ellers er vi i samme situation.
(Og igen de samme disclaimere om omkostninger og brøkdele af aktier, som kan vælte dette i en eller anden retning, og som jeg ikke gider diskutere igen. Enhver kan anvende dem i sin egen situation ved hjælp af oplysninger fra sin egen mægler. Dette gælder for alle de indlæg, jeg skriver her.)