Överraskande lite diskussion om Nordeas rapport, men det kanske tyder på att bolaget levererar ett stabilt och förutsägbart resultat. Det är kanske just bristen på överraskningar som gör det till ett mindre spännande analyscase.
Nordea handlas nu kring 15,82 € och gör en förväntad EPS på ca 0,35 € per kvartal, vilket ger ca 1,40 € på årsbasis. Om man delade ut säg 63 % av detta (enligt Nordeas policy på 60–70 %, vi räknar på 63 %, dvs. strax under mittpunkten) skulle utdelningen bli 0,88 €, och med dagens kurs skulle direktavkastningen landa på drygt 5,5 %.
Citi verkar också se positivt på rapporten.
Praktiskt taget på dagen för tre månader sedan höjde Inderes riktkursen från 16,50 € → 17,50 €, och då låg börskursen på ca 17,00 €. Och rekommendationen var: minska. Nu, tre månader senare, ligger börskursen på ca 15,82 € (dvs. en nedgång på ca 7 %) och kommentarerna är försiktigt positiva.
Nordeas egen guidning är oförändrad, och att återköpen pausas samt att vinstutdelningen är ett frågetecken är enligt mig inte värt en sådan här nedgång. Intjäningsförmågan i det långa loppet är det som avgör, även om det förstås är bra för investerare att också hålla koll på regleringarna. Den starka underliggande prestationen lär fortsätta och jag skulle inte vara orolig för det här.
Månne det inte börjar trilla in öka- och köprekommendationer för den här 