Nordea – Nordisk bankledare

[Verneri_Pulkkinen]

{“content”:“Här är några intressanta bilder om Nordea från Bloomberg (Blummalla), som jag lägger upp här ifall det gläder Nordea-fansen:\n\n \nKunderna är inte nöjda \n\nNordea är ett intressant experiment i den meningen att det verkar finnas en direkt policy att de som inte vill ha en digital bank inte heller behöver vara kunder \n\n

\n\nSedan en enkel graf över den oro som diskuteras på marknaden: vilken nytta har kostnadsnedskärningar om intäkterna faller lika snabbt/snabbare?\n\nNordea-bullarna talar förstås om "derisking" och taktisk reträtt från den svenska bolånekonkurrensen och på andra håll, men finns det något annat bakom detta?\n\nJag hämtade också Nordeas konsensusprognoser från Bloomberg:\n\n

\n\nOm EPS verkligen är 0,84 EUR år 2021 (ROE ~10 %), så kan man redan kalla detta för ett misslyckande, även ur Sammos perspektiv: Nordeas resultat skulle i praktiken inte ha vuxit nästan alls under den tid Sammos representant var styrelseordförande (2011 EPS 0,65 EUR). Av detta kan man konstatera att\n\n- marknaden generellt sett inte tror på Nordeas resultatförbättring och förhåller sig mycket mer kritiskt till bolaget än vad den allmänna investeringsdiskussionen i Finland ger intryck av.\n- … och om marknaden har rätt i sina förväntningar, så bygger investerarens avkastning till stor del på en hög utdelning.\n- … banker "behövs alltid", men som ofta konstaterats här är en betydande del av deras intäktsströmmar hotade under de närmaste åren. Det återspeglas också i dessa prognoser.\n- Räntorna i Europa kommer inte att stiga på flera år, så det kommer ingen hjälp därifrån heller (det syns nog också i prognoserna).\n- På den positiva sidan skyddar en hög direktavkastning de flestas kapital från de värsta misstagen, för de som troligen investerat enbart baserat på utdelningen.”,“target_locale”:“sv”}