Uppdatering från Rauli efter Q4:
Nokian Tyres Q4-resultat var något svagare än våra prognoser, men guidningen för den justerade rörelsemarginalen för 2026 var bättre än våra förväntningar. Enligt vår bedömning har bolaget nu kommit in på en vinsttillväxtbana, även om vi anser att omsättningen och volymerna inte kommer att växa i linje med tidigare förväntningar. Aktien prissätter redan vinsttillväxt även för de kommande åren och värderingen är neutral först med 2028 års multiplar. Vi höjer riktkursen till 10 euro (tidigare 8,25) till följd av höjda prognoser och uppdateringar av värderingsramverket. Vi upprepar rekommendationen minska.