- Något svaga Q4-siffror jämfört med förväntningarna, även om det blev en rejäl resultatförbättring jämfört med den usla jämförelseperioden
- Utdelningen oförändrad som väntat
- Guidningen innebär alltså en omsättningstillväxt på 0–10 % och en justerad EBIT-marginal på 8–10 %. Vår marginalförväntning är 7,7 %, så där finns det uppåtpress, men konsensusprognoserna har redan väntat sig en omsättningstillväxt på 10 % och en marginal på 8,8 %, så där verkar det inte finnas några större förändringstryck
- Målen sköts upp, åtminstone i linje med mina egna förväntningar, och sänktes något för omsättningens del, vilket innebär att de finansiella målen nu gäller för 2029
- Omsättning 1,8–2,0 mdr (tidigare 2 mdr; vår prognos för 2029 är knappt 1,8 mdr)
- Rörelsemarginalmålet på över 15 % är oförändrat, men därtill har ett EBITDA-marginalmål på över 24 % tillkommit
Ett tydligt plus i mina papper för årets marginalguidning, ett litet minus för bristen på tillväxt under Q4.
