Efter rapporten gillar aktiekursen den åtminstone 
ETF:erna tvingas eller får köpa på sig omkring den 18.9 eller 21.9, när uppgifterna bekräftas.
3 gillningar
Michael Dell och Nokia gjorde en partnerskapsaffär för ett par år sedan, nu kanske det är dags att uppdatera den\n\nmed AI-ingredienser!\n\n
\n\nhttps://www.barrons.com/articles/dell-earnings-stock-price-d07d0ee7?st=EJPqyF&reflink=article_copyURL_share\n\n"IT-miljöer har gått från att vara kostnadscenter till värdedrivare som driver tillväxt och konkurrensfördelar, och kunderna investerar därefter – vilket skapar möjligheter i hela vår portfölj", sade Jeff Clarke, operativ chef (COO) för Dell, i pressmeddelandet.\n\nClarke tillade att det tydligaste tecknet på dessa investeringar är intäktstillväxten i Dells AI-serververksamhet. Intäkterna för AI-optimerade servrar uppgick till 16,4 miljarder dollar under kvartalet, en ökning med 100 % jämfört med föregående år. Dell avslutade också kvartalet med en rekordstor orderstock på 95 miljarder dollar för AI-serververksamheten.
Och imorgon är det Cienas rapport. Det kan bli ganska fullt upp de närmaste veckorna 
7 gillningar
En händelsestudie som undersökte förändringarna i Euro Stoxx 50 mellan 1998 och den 2015 rapporterar att den genomsnittliga kumulativa överavkastningen för bolag som lades till var cirka +4,5 % mellan tillkännagivandedagen och genomförandedagen, men effekten försvann till stor del därefter. Slutsatsen av studien var att prispåverkan är tillfällig Källa: Academia
12 gillningar
Knappast är dessa ganska häftiga svängningar i aktiekurserna över än, så det bjuder nog på spänning i tillvaron om man så vill. Svängningarna erbjuder alltid också spelmöjligheter om man litar på sin egen analys. Med lite högre risk hade man kunnat göra en bra hacka på aktiv handel även de senaste veckorna.
Nokias potential är det väl knappast någon som längre förnekar, men den verkar ta landsvägen till aktiekurserna. Det har funnits långa väntperioder med Nokia även tidigare, som för de flesta kanske aldrig har förverkligats. Den här gången tänker jag dock inte ens på en sådan möjlighet.
Det här kommer nog att vara som att titta på torkande färg i åtminstone ett kvartal till. Kanske det sker lite större vändningar redan i början av nästa år. Förhoppningsvis positiva sådana för alla Nokia-investerare.
16 gillningar
Det här dök upp, det vill säga David Heards intervju från OFC 2024-mässan (4/2024). Han stakar ut riktningen för den optiska utvecklingen och diskuterar till exempel ICE-D-komponenten. Han nämnde då att dess implementering fortfarande skulle ta tid – nu, drygt 2 år senare, börjar det vara dags för den.
Här är en sammanfattning av intervjun i textformat.
1. Megatrender inom den optiska branschen och AI:s påverkan (0:00–3:30)
Tillväxten i efterfrågan är ingen bubbla: Trafiken växer stadigt med omkring 35 % per år. AI, maskininlärning och utbyggnaden av datacenter påskyndar tillväxten ytterligare.
Strömförbrukningen är den största utmaningen: Effektförbrukningen i GPU-rack stiger till upp till 130 kilowatt per rack. Eftersom elnätet inte klarar av alla datacenter i samma område, sprids AI-beräkningarna geografiskt, vilket ställer höra krav på den optiska överföringen.
Tre kundsegment: Infinera lösningar riktar sig till traditionella operatörer (AT&T, Verizon), hyperscalers/webscalers (Microsoft, Google, Meta) samt aktörer som bygger nya AI-datacenter.
2. Infineras teknologier och investeringsstrategi (3:30–6:00)
Monolitisk InP-fotonikkrets (PIC): InP-chipseten som Infinera utvecklat erbjuder en lösning på trafiktillväxten och strömförbrukningen i alla kundsegment.
Integrerade produktområden:
Embedded Optics (ICE6, ICE7, ICE8): Högkapacitetslösningar för långa stom- och sjökabelförbindelser mellan datacenter.
Pluggable-moduler (t.ex. 800G): Optiska moduler som kan anslutas direkt till switchar och routrar.
ICE-D (Intra-Data Center): Optiska chip internt i datacentret för GPU-anslutningar.
3. Nytt erövringsområde: ICE-D för intern trafik i datacenter (6:00–8:30)
Optik internt i datacenter: Infinera, som tidigare fokuserat på DCI- och nätverkslösningar, för in ICE-D-teknologin direkt i datacentret för att sammankoppla GPU-kluster.
75 % lägre strömförbrukning: InP-baserade chip ersätter traditionell koppar och ethernet och möjliggör en minskning av strömförbrukningen med upp till 75 % i LPO/PAM4-strukturer (1.6T / 3.2T).
Volymskalbarhet: Medan stomsystem säljs i tioentals och kopplingsmoduler i hundratusentals, säljs ICE-D-chip för datacenter i miljontals. Detta fyller Infineras egna InP-fabriken (Fab) och sänker enhetskostnaderna för komponenterna för alla kunder.
4. Affärsomvandling och programvaruinnovationer (8:30–12:00)
Strukturell förändring av kundbasen: För tre år sedan utgjorde hyperscalers 15 % av Infineras omsättning, nu redan 50 %. Bolagets omsättning har vuxit från 700 miljoner dollar till 1,6 miljarder dollar och marginalerna har förbättrats med 1 100 baspunkter.
Intelligent programvaruhantering (XR & Dynamic Policy): Programvaran i de optiska modulerna möjliggör en dynamisk reglering av kapacitet och ström – modulen förbrukar bara så mycket el som den aktivt använda bandbredden kräver, vilket ger betydande energibesparingar.
Aktiekursen befinner sig i en så kallad konsolideringsfas, det vill säga att det redan nu har noterats en lägre botten på dagsbasis i ADR-versionen. På sitt sätt är minimikravet uppfyllt, men vanligen dras botten av strukturella skäl ned en aning till en lägre nivå. Och mycket riktigt finns det också en gap kvar på undersidan – som troligtvis kommer att sökas upp. Det ska bli kul att se hur detta tillägg till Stoxx 50 påverkar detta “mål”. Likaså kan Cienas resultat orsaka lite svängningar. Och precis som jag har skrivit tidigare angående ECOC 2026-evenemanget kommer Nokia att presentera ICE-D-komponenten och andra tankar kring Intra Data Center-affärsverksamheten.
Och här är länken till min TA-uppdatering: Tekninen analyysi (ei kyselyitä) - #7307 käyttäjältä Lexus
19 gillningar
I dag var det en artikel i Kauppalehti som jag inte kan se i sin helhet. Nokia har under de senaste åren investerat mycket kraftigt och samtidigt betalat ut en måttligt växande utdelning. Men tydligen drömmer någon/några om att staten borde få mer pengar den här vägen genom att suga ut dem ur företagen. Puh, som tur är är statens ägarandel inte större. Det är bra att Nokia investerar eftersom det nu finns avkastning att få på de investeringarna.
21 gillningar
Det var inget märkvärdigt med den artikeln. De spekulerar bara kring statens möjligheter att få in mer utdelningsintäkter och/eller kapitalåterbäringar från de börsnoterade bolag som staten äger. De är nog medvetna om att saken inte ligger i statens händer… åtminstone inte när det gäller Nokia. Det är klart att en försäljning av innehaven alltid är möjlig.
5 gillningar
Jag gjorde en beräkningsövning på Reddit om hur Nokias AI- och molnbestäällningar skulle kunna omvandlas till försäljning år 2027 och vad detta innebär för nästa års konsensusprognos för tillväxten på 6,7 %.
Enligt beräkningsövningen skulle AI & Cloud-försäljningen år 2027 uppgå till cirka 4,58 miljarder euro, vilket innebär att försäljningen enbart inom detta segment ökar med ungefär +2,6 miljarder euro (från den uppskattade/gissade summan på 1,99 miljarder år 2026). Bolagets totala konsensustillväxt på 6,7 procent kräver dock endast en ökning med +1,4 miljarder euro. AI & Cloud i sig överträffar därmed den erforderliga totala tillväxten med cirka 1,2 miljarder. För att den totala tillväxten ska stanna på 6,7 procent skulle försäljningen inom andra områden än AI & Cloud behöva sjunka med 6,35 procent, vilket marknaden inte förväntar sig.
Konsensus underskattar sannolikt Nokias AI & Cloud-försäljning för 2027, vilket gör tillväxtprognosen på 6,7 procent alltför pessimistisk. Prognosen för 2027 kan komma att erbjuda en positiv överraskning för marknaden.
16 gillningar
Broadcom rapporterade sitt resultat igår. Kort sagt: Q3 var bättre än väntat, medan Q4 väckte viss oro för att AI-försäljningen planar ut, och å andra sidan överraskade prognosen för 2027–2028 positivt.
Sammanfattning
Q3:
- Omsättning: 29,59 miljarder USD (+86 % y/y) – slog analytikernas konsensus på \~ 29,36 miljarder USD.
- Justerat resultat per aktie (EPS): 3,32 USD – slog konsensus på 3,24–3,21 USD (+96 % y/y).
- Fritt kassaflöde (FCF): Rekordhöga 13,7 miljarder USD (46 % av omsättningen).
- Rörelsemarginal (Non-GAAP): Rekordhöga 67,9 %.
Q4:
- Omsättningsprognog för Q4: Bolaget guidar en Q4-omsättning på \~ 34,8 miljarder USD (+93 % y/y).
- Utplaning av AI-försäljningen på QoQ-nivå: Försäljningen av AI-chip för Q4 uppskattas till 21,7 miljarder USD. Tillväxten jämfört med föregående kvartal (QoQ) mattas av från 54 % i Q3 till大约 30 %, vilket direkt efter rapportens publicering orsakade viss tvekan på eftermarknaden.
- Rörelsemarginal för Q4: Beräknas till omkring 66 %.
2027–2028:
- Fördubbling av AI-omsättningen: Broadcom höjde sin prognos för årets (FY26) AI-försäljning till 58 miljarder USD. Bolaget har redan säkrad leveranskapacitet för att fördubbla AI-försäljningen till 115 miljarder USD år 2027 och återigen fördubbla den till 230 miljarder USD år 2028.
- Egna AI-chip (XPU) utmanar GPU:er: Broadcoms sex storkunder (t.ex. Google, OpenAI, Anthropic, Meta) ökar användningen av egna skräddarsydda chip. Tan påpekade till exempel att prestandan hos Jalapeño-chipet som utvecklats för OpenAI och Googles nya TPU v8i-chip matchar eller rentav överträffar Nvidias nyaste lösningar i direkta AI-arbetslaster – men till halva kostnaden.
- Brist på optik och InP-kapacitet: Broadcom bekräftade att efterfrågan på optiska lasrar (InP/EML/CW) för AI-datacenter överstiger hela branschens utbud, vilket gör att Broadcom tredubblar sina egna investeringar i InP-foundries.
Och sedan, när det gäller transkriptet från telfonkonferensen, de bitar som är intressanta för Nokias del.
Brist på InP-komponenter: Broadcoms ledning (Hock Tan & Charlie Kawwas) bekräftade rakt av att efterfrågan på de optiska lasrar som AI-datacentren behöver (CW-lasrar, EML-lasrar) med råge överstiger utbudet på marknaden (“surpassing supply out there in the industry”).
Broadcom tredubblar sina InP-investeringar: Broadcom tvingas skala upp sina egna InP-fabriker (foundries i USA och Singapore) till mer än det tredubbla för att möta efterfrågan.
Tomahawk 6 & 7-acceleration: Broadcom meddelade att de har börjat leverera branschens första 200 Tbps Ethernet-switch (Tomahawk 7) och berättade att Tomahawk 6 i princip är slutsåld.
=>
Att bandbredderna fördubblas från 100G till 200G/kanal och att kretskortshastigheterna ökar gör traditionella elektriska kopparanslutningar omöjliga på grund av fysikens lagar. Detta påtvingar en övergång till optiska komponenter (LPO/CPO/NPO) och direkt optisk anslutning (Optics/Photonics), där Nokias ICE-D står i centrum.
Som en egen kommentar börjar det kännas som att vi först får se en LPO-övergång under åren 2027–2028 och kanske först från och med år 2029 CPO. För Nokias del kan detta faktiskt vara positivt, men först måste man knipa en ordentlig bit av LPO-marknaden. Och i anslutning till detta, fram med ICE-D-avtalen tack!
Fördubbling av AI-omsättningen: Broadcom höjde sin prognos för AI-omsättningen och räknar med att AI-halvledarförsäljningen fördubblas till 115 miljarder USD år 2027 och vidare till 230 miljarder USD år 2028.
Gigantisk energiförbrukning (gigawatt-klassen): Broadcoms kunder (OpenAI, Anthropic, Google, Meta) planerar tiotals gigawatt (GW) i ny AI-kapacitet för åren 2027–2028.=> Scale-Across-marknaden håller på att svälla.
Och en egen kommentar. Det verkar som att någon stor aktör, kanske återigen Citadel, härjar på marknaden och säljer av hela sektorn med skamligt stor kraft. Sannolikt enbart för att skrämma bort investerare så att kistan växer inför de egna köpen. Den optiska marknaden börjar nämligen nu visa tecken på väldigt stark tillväxt, och den största produktionen (om kapaciteten tillåter det) ligger fortfarande framför oss och växer år för år framöver. En oerhört intressant situation.
Och sedan har vi Cienas rapport som släpps på marknaden idag kl. 14.
Resultatförväntningar för Q3’26 (prognoser):
Omsättningsprognos (Revenue Estimate): 1,64 miljarder dollar ($1.64 B)
Prognos för resultat per aktie (EPS Estimate): 1,73 dollar ($1.73)
Utvecklingstrenden i tabellformat.
| Mått | Q3’25 | Q4’25 | Q1’26 | Q2’26 | Q3’26 (Prognos) |
|---|---|---|---|---|---|
| Omsättning (Utfall / Prognos) | $1.22 B / $1.17 B | $1.35 B / $1.29 B | $1.43 B / $1.40 B | $1.57 B / $1.50 B | — / $1.64 B |
| EPS (Utfall / Prognos) | $0.67 / $0.53 | $0.91 / $0.78 | $1.35 / $1.17 | $1.64 / $1.46 | — / $1.73 |
18 gillningar
Håller med… någon aktör (eller några aktörer) är starkt på sälj-/short-sidan inom sektorn. Har varit det under en längre tid. Det vore intressant att veta om det ligger en genuin tro på AI-bubblan bakom eller snarare spekulation.
3 gillningar
[quote="Mustathmir, post:1809, topic:73687"]\nKonsensus underskattar sannolikt Nokias försäljning inom AI & Cloud för 2027, vilket gör tillväxtprognosen på 6,7 % för pessimistisk. Prognosen för 2027 kan komma att bjuda på en positiv överraskning för marknaden.\n\n[/quote]\n\nJag håller med, din uträkning stämmer! Michael Dell har redan lyft sitt bolag till mirakulösa nya nivåer → \n\n* ”IT-miljöer har gått från att vara kostnadscenter till värdedrivare som gynnar tillväxt och konkurrensfördelar, och kunderna investerar därefter – vilket skapar möjligheter i hela vår portfölj”, sa Jeff Clarke, operativ chef (COO) för Dell, i pressmeddelandet.”
2 gillningar
Javisst. Om man ska nämna något positivt från denna resultatsäsong, så är det att den har visat att efterfrågan på AI-datacenter för år 2027 är mycket stark. Och ju längre in i resultatsäsongen vi har kommit, och i takt med att tiden går, börjar det enligt min mening se ut som att även 2028 börjar bli fullbokat. Och det som är väsentligt för Nokias del är att efterfrågan på den optiska sidan bara stärks och stärks – och teknikvalen verkar bli fastställda (efterfrågan på pluggables fortsätter att stärkas, LPO blir mainstream före CPO). Den enda frågetecknet är hur materialen kommer att räcka till, eftersom de står i centrum för det politiska spelet (även om @ruuki tycks ha grävt fram att InP-materialet inte skulle ta slut på grund av efterfrågan på den optiska sidan). Med tanke på hur saker och ting har utvecklats framstår den fortsatta säljvågen i AI-aktier som minst sagt egendomlig. Om man skulle gissa på något, skulle jag säga att det nu handlar om spekulation. Vissa aktörer har helt klart för mycket makt över marknaden.
Själv pratade jag också starkt på våren om att pengarna skulle ta slut i cirkeln, och att AI-utbyggnaden därför skulle behöva andas ut lite. Nu har det dock dykt upp pengar även utanför cirkeln, och det finns åtminstone glimtar av hopp om att skaparna av AI-modeller till slut kommer att bli lönsamma (detta är den mest väsentliga frågan i denna AI-historia). Tiderna är intressanta.
Edit: Och överraskning, överraskning… samma tema fortsätter än i dag. Cienas resultat spelade ingen roll, eftersom någon vill fortsätta sälja – no matter what. Så egentligen var Cienas resultat en icke-relevant händelse. Vilket intressant fall…
13 gillningar
Vilken rejäl pre-market-rörelse för Ciena – först ner och sedan upp (och nu på noll igen). Det verkar som att stämningen var inställd på försäljning även här, tills någon bestämde sig för att det helt enkelt inte går med det här resultatet.
Fiscal Q3 2026 saw revenue surge 37% year-over-year to $1.67 billion and adjusted EPS rise 215% to $2.11, driven by strong demand for high-speed connectivity and AI-related investments. Guidance for Q4 and full-year 2026 was raised, with continued margin expansion and robust cash flow.
Jag kollar vidare, men vid en första anblick verkar prognoserna ha överträffats på alla punkter.
Efterfrågan på Scale-Across verkar ha varit stor, eftersom försäljningen av optiska system växte med 46 % jämfört med föregående år.
Två hyperscaler-kunder stod för över 40 % av omsättningen.
16 gillningar
Cienas kunder Meta och Google samarbetar väl båda två med Nokia. Kan det vara så att Cienas tillväxt är långsammare på grund av förlorade marknadsandelar? Tidigare har de väl dominerat inom detta område.
4 gillningar
Min uppfattning är att Ciena tidigare har dominerat hyperscaler-förbindelserna, och nu har Nokia tagit marknadsandelar. Något oberoende forskningsinstitut konstaterade nog detta också.
Men nog är den prognostiserade årliga tillväxten på 30 % tuff. Nokias tillväxt inom den optiska sidan har legat på omkring 20 % och inom IP-sidan på omkring 10 %. Jag förväntar mig dock ännu högre tillväxt från Nokia redan från och med nästa år.
Och dessutom, eftersom Ciena inte är vertikalt integrerat, kan det också öppna upp en chans för Nokia att slå sig in på marknadsandelar den vägen.
14 gillningar
Det är verkligen förbryllande hur särskilt Nokia sjunker i stora, plötsliga spikar. Min observation har varit (jag har sagt samma sak tidigare) att vid USA-börsens öppning går vi ner minst lika mycket som vi var uppe. Idag en intressant spik vid 14-tiden när volymen var +500t. Hur gissar ni att Q3 kommer att skaka om kursen och när börjar det?
1 gillning
[quote="Mustathmir, post:1809, topic:73687"]\nJag gjorde en uträkning på Reddit om hur Nokias AI- och molnbestäällningar skulle kunna omvandlas till försäljning år 2027 och vad detta innebär för nästa års konsensusprognos om 6,7 % tillväxt.\n[/quote]\n\nJag lade till ett tillägg i slutet av inlägget med huvudpunkterna. Eftersom Nokia inte särredovisar Optical- och IP-nätverk separat för AI- och molnkunder (AI & Cloud), baseras uppskattningen på siffrorna för Q3/2025 (där denna grupp utgjorde 14 % av försäljningen inom Network Infrastructure, d.v.s. NI). Om man utesluter Fixed Networks, som fokuserar på operatörsbredband, riktar sig 90 % av försäljningen inom AI och molntjänster konservativt räknat till Optical+IP-nätverk.\n\nMed detta antagande utvecklas den totala försäljningen för Optical+IP på följande sätt:\n\n* 2025: ~1,0 miljarder € (18 % av den totala Optical+IP-försäljningen)\n* 2026: ~1,79 miljarder € (27 % av den totala Optical+IP-försäljningen)\n* 2027: ~4,12 miljarder € (46 % av den totala Optical+IP-försäljningen)\n\nVärt att notera är att enligt de antaganden som gjorts skulle andelen för AI och molntjänster inom Optical+IP nästa år närma sig hälften. När tillväxten inom AI och molntjänster (2,33 miljarder € för 2027) läggs till grunden för Optical+IP-nätverken och övrig försäljning hålls stabil, skulle den totala Optical+IP-försäljningen växa med ungefär 35 % år 2027.\n\nFörsäljningen av AI- och molntjänster som avel av Nokias totala omsättning:\n\n2025: \~1,1 miljarder € / 19,9 miljarder € = \~5,5 %\n2026: \~1,99 miljarder € / 20,9 miljarder € = \~9,5 %\n2027: \~4,58 miljarder € / 22,2 miljarder € = \~20,6 %
12 gillningar
Det ligger faktiskt en sanning i det här påpekandet. Och den heter scale-across. Och samma sak gäller för Nokia.\n\n
\n\nDet vill säga, även om byggandet av nya data center (datacenter) skulle avstanna (vilket det alltså inte ser ut att göra nu), fortsätter det optiska nätverket mellan de befintliga att växa under ett par år till.
17 gillningar