Siltanen intervjuade Modulights vd Seppo Orsila angående Q4:an 
Ämnen:
00:00 Inledning
00:13 Huvudpunkter för slutet av året och helåret 2025
01:13 Omsättning för PPT-affärsmodellen
03:47 Framgångar och utmaningar med Visudyne-behandlingen
06:29 Lokal tillverkning i USA
07:56 Geopolitikens inverkan på produktionen
10:48 Utsikter och fokusområden för innevarande år
12:55 Framgångar och utmaningar under den gångna strategiperioden
Här är pressmeddelandet om resultatet:
Viktigt under oktober–december 2025
- Projekten i produktutvecklingsportföljen (pipeline) framskred – PPT används i 80 sjukhus och patientrekryteringen för kliniska prövningar har framskridit något snabbare än väntat
- Det fria operativa kassaflödet var -538 (-2 513) tusen euro, en förbättring med 79 %
- Omsättningen var 1 736 (1 431) tusen euro
- Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) var 641 (-1 023) tusen euro
- EBITDA-marginalen var 37,0 (-71,5) % av omsättningen
- Rörelseresultatet (EBIT) var -787 (-2 204) tusen euro
- EBIT-marginalen var -45,4 (-154,0) % av omsättningen
- Resultat per aktie var -0,02 (-0,02) euro
Viktigt under 2025
- Det totala antalet produktutvecklingsprojekt var 33 (30) vid årets slut
- Omsättningen var 7 069 (4 095) tusen euro
- Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) var -168 (-4 836) tusen euro
- EBITDA-marginalen var -2,4 (-118,1) % av omsättningen
- Rörelseresultatet (EBIT) var -4 648 (-8 337) tusen euro
- EBIT-marginalen var -65,8 (-203,6) % av omsättningen
- Resultat per aktie var -0,11 (-0,15) euro
- Bolagets styrelse föreslår att ingen utdelning lämnas för räkenskapsåret 2025
Utsikter för 2026
Majoriteten av Modulights kundprojekt är olika typer av projekt i tidiga utvecklingsstadier. I projekten säljs Modulights egna produkter. I enlighet med sin strategi går Modulight även över från betalningar baserade på utrustningsleveranser till en ny betalningsmodell baserad på behandlingsomgångar (PPT-affärsmodellen). Framskridandet i enskilda projekt är svårt att förutse och makroekonomisk samt geopolitisk osäkerhet påverkar fortfarande marknadsutvecklingen. Av dessa skäl är det utmanande att förutse omsättningen, och Modulight ger ingen guidning för omsättning eller lönsamhet för år 2026.Seppo Orsila, verkställande direktör
Omsättningen och lönsamheten fortsatte att förbättras i enlighet med strategin. Den intensifiering av kundaktiviteten som började under sommaren fortsatte fram till årsskiftet, och de för oss traditionellt viktiga evenemangen i januari lyckades exceptionellt väl. Cancer- och ögonbehandlingar går framåt väl och fler möjligheter har hittats för våra produkter även i andra applikationer med högt mervärde. Några av våra kunder har övergått till småskalig produktion och ”ramp up” fortskrider, om än långsamt. EBITDA utvecklades i rätt riktning under året och uppgick till 37 % under det fjärde kvartalet. Vi anser att EBITDA-utvecklingen är god, även om nivån ännu inte är tillfredsställande.Omsättningen under fjärde kvartalet var 1,7 milj. euro, vilket är 21 % mer än under motsvarande period 2024. Omsättningen för helåret växte med 73 % jämfört med föregående år. En diversifiering av kundportföljen samt projektens framskridande och ökade antal stödde denna utveckling. Jag är glad över att vår verksamhet nu har vuxit under 5 kvartal i följd. Vi uppnådde samtidigt vår historiskt största procentuella årstillväxt och förbättrade vår lönsamhet avsevärt.
Vår egen produktionsanläggning är en allt viktigare konkurrensfaktor i det nuvarande världsläget. Detta syns som en positiv anda i diskussionerna med både läkemedelsbolag och i förhandlingar om andra kundrelationer baserade på applikationer med högt mervärde. Vår teknologi och våra unika produktionskapabiliteter, som finns i Europa, har tydligt fått våra kunder att lita på oss i sina utvecklingsval för framtida produkter. De flesta av våra projekt är sådana där kunden i praktiken binder sig till oss långsiktigt som den enda teknologipartnern. USA är fortfarande bolagets huvudfokus och vår verksamhet där utvecklas kraftfullt. Vi har fortsatt att utveckla den lokala tillverkningen. Vi ser möjligheter särskilt inom flödescytometri, mikroskopi, halvledarindustrin, kvantteknologi och försvarsindustrin. Inom alla dessa har vi globalt betydande företag som kunder.
Vår EBITDA steg under kvartalet till 37 % och förbättrades med 163 % till 0,6 (-1,0) milj. euro. På motsvarande sätt förbättrades rörelseresultatet med 64 % till -0,8 (-2,2) milj. euro. När man ser på siffrorna för både detta kvartal och helåret kan man konstatera att omsättningstillväxten har förbättrat resultatet. Vi har analyserat lönsamheten för våra mer mogna produkter och konstaterat att bruttomarginalen utvecklas i rätt riktning. Detta är å ena sidan ett bevis på effektiviteten i våra investeringar, men å andra sidan bekräftar det också vår uppfattning om verksamhetens skalbarhet. Lönsamheten har också förbättrats avsevärt genom ökad synergi mellan olika kundrelationer och produkter, då samma plattformar används i allt fler kundrelationer och mängden nödvändig konfigurering minskar och blir smidigare.
Under Q3 konstaterade vi att PPT-affärsverksamheten med vissa produkter nu genererar mer än vad den gamla affärsmodellen skulle generera även om vi sålde hela det befintliga utrustningsbeståndet på fältet på nytt varje år. Den positiva utvecklingen fortsatte under Q4, vilket resulterade i att vår PPT-omsättning nådde en stark tresiffrig årlig tillväxt jämfört med 2024. Absolut sett översteg vår PPT-omsättning en miljon euro under 2025. Detta är en ny milstolpe i utvecklingen av vår nya affärsmodell, även om det fortfarande är en absolut sett liten siffra. Viktigare än siffrorna inom PPT-området är dock signalerna om flera kunders vilja att gå över till vår teknologi, befintliga kunders skaleringsplaner samt de kliniska prövningarnas delvis snabbare utveckling än väntat jämfört med för ett år sedan.
Målet med våra projekt är kommersialisering av våra egna produkter. Vår produktutvecklingspipeline växte till 33 projekt. Mängden positiv kundfeedback har fortsatt att öka och vi har även fått nya affärsmöjligheter genom att kunder rekommenderat oss till andra företag. Inom PPT-verksamheten finns nu 80 behandlingspunkter och vi närmar oss milstolpen 1 000 behandlade ögonpatienter i år.
Målet för vår strategiperiod 2023–2025 var en återgång till stark och lönsam tillväxt. Omsättningens rekordtillväxt på 73 % under 2025 kan anses vara en framgång, men gällande lönsamheten är vi inte på den eftersträvade nivån, även om vi har rört oss i rätt riktning. Vår tillväxtstrategi pekar åt rätt håll men vi behöver fortfarande lite mer tid. Vi har effektiviserat vår verksamhet och även fäst särskild uppmärksamhet vid att likvida medel ska vara tillräckliga.
Vårt mål är att fortsätta den positiva utvecklingen under 2026. Bolaget har tidigare idag offentliggjort en uppdaterad strategi och finansiella mål.
Här är robottens kommentarer:
Och pressmeddelandet om strategiuppdateringen
Modulight uppdaterar sin strategi och sina långsiktiga finansiella mål, som sträcker sig till slutet av räkenskapsåret 2027. Bolaget upprepar sina finansiella mål för omsättning och EBITDA, och siktar på en stark årlig omsättningstillväxt samt en återgång till stark lönsamhet. Dessutom är målet att uppnå ett positivt kassaflöde vid strategiperiodens slut. Bolagets utdelningspolicy förblir oförändrad.