Mulig børskrak og hvad skal man gøre?

[Kaik_man]

Hej,

Der har på det seneste været meget snak om en markedsboble, og et kommende børskrak er blevet forudsagt. Jeg er selv en meget nybegynderinvestor og er faktisk blevet “bidt” af aktieinvestering i løbet af det sidste halve år. Men selv med min egen begrænsede erfaring er jeg begyndt at blive skræmt af den fart, især inden for grøn energi, elbiler osv., og er begyndt at tvivle på, om snakken om en mulig boble er ganske berettiget. I starten af 2020 var jeg næsten udelukkende en ETF-investor. Da børserne faldt i marts, gjorde jeg sandsynligvis den fejl, mange begyndere gør: Jeg ventede for længe og solgte i panik en stor del, da priserne allerede var faldet tæt på bundniveauet. I bagklogskabens lys ville det have været klogere at handle hurtigere eller slet ikke sælge noget. Jeg har dog nu indhentet de tabte tab, og jeg ønsker ikke, at den samme situation gentager sig.

Jeg ville spørge længerevarende investorer om tips til, hvordan I forbereder jer på dette mulige scenarie? Jeg har selv overvejet, om det f.eks. ville være klogt at bruge stop-loss for hver aktie? Der tales også om, at man kan drage fordel af bear-certifikater på et faldende marked. Jeg ved nogenlunde, hvordan de fungerer, men jeg har endnu ikke personligt prøvet dem. I øjeblikket ville der være rigeligt med kontanter til et muligt krak, men det føles unødvendigt at lade dem ligge på kontoen og vente på, at noget sker, for så ville jeg sandsynligvis også gå glip af mange gode stigningsmuligheder?

[Porssimajava]

-Gå ikke ind i bear-/bull-certifikater eller gearingprodukter, hvis du ikke 100% sikkert ved, hvordan de fungerer.

-Reserver kontanter

-Stop-loss kan være smart, jeg bruger dem i hvert fald selv

[Johnnyboy]

{“content”:“Stop-loss ordrer er sandsynligvis særligt velegnede til spekulative eller ukendte aktiver, hvor et potentielt fald kan skabe stor usikkerhed. Men hvis du for eksempel ejer Kesla og kender den til bunds, velvidende at den er mere værd end den nuværende kurs – så ville jeg personligt hellere købe mere af den, når der kommer et -20% dyk eller lignende, end at sælge den fra med stop-loss ordrer.\n\nEn anden sandsynligvis fornuftig strategi er at bygge porteføljen mere omkring stop-loss ordrer, men det passer i hvert fald ikke til mig.\n\nJeg kan godt lide at have en vis mængde kontanter (næsten) hele tiden, så jeg ved, at jeg kan tilføje i det mindste lidt, når dykket eller en anden købsmulighed opstår, selvom det fungerer som en håndbremse konstant. Men for mig er maksimalt afkast heller ikke det vigtigste.”,“target_locale”:“da”}

[Takkuparta]

Det lykkedes mig at komme godt i gang med at investere, fik en portefølje op at stå i januar 2020 og startede “stort” i midten af marts. Jeg har virksomheder i min portefølje, som jeg ser som mere værdifulde end deres nuværende kurs, hvis den falder, køber jeg mere. Jeg planlægger at købe et par virksomheder mere, når muligheden byder sig, og foretage små vægtjusteringer inden for porteføljen.

Jeg er en “evig hold’er”, jeg holder kontanter i reserve og sælger meget sjældent. Så hvis markedet falder, sidder jeg på hænderne, og når muligheden byter sig, køber jeg mere. Jeg tror på, at hvis investeringsstrategien er et såkaldt “langt spil”, så gør små fald ikke noget.

[mskomu]

{“content”:“Det er måske et kedeligt svar, men det vigtigste er din egen mentale velvære og balance. Alle ved praktisk talt, hvordan man ikke skal handle i et aktiemarkedskrak. Det vil sige, hvis du panikker, så panik først. Hvis du ikke når at panikke først, så lad være med at panikke, det er sandsynligvis allerede for sent. Selvom alt ser forfærdeligt ud, så køb virksomheder, der virker billige. Uanset hvor hurtigt deres kurser falder. Det ved alle, og det er ikke raketvidenskab. Alligevel følger de fleste ikke disse anvisninger, hvorfor?\n\nPå grund af dette er det vigtigste, i stedet for en optimal strategi, at prøve at holde hovedet koldt. Hvis det ikke lykkes, kan fint udarbejdede strategier bruges til at tørre bagdelen med. Nu er det let at sige, hvordan man vil holde en krigskasse og købe med et smil på læben, når alt håb synes tabt. Men hvad så, når man sover dårligt på grund af stress? Alle steder synes der at være fyringsrunder i gang, og i baghovedet rumsterer frygten for, at man snart selv mister sit job, og i en lederartikel i avisen diskuteres det, om vi nogensinde kommer op igen herfra.\n\nJeg vil sige, at selvrefleksion hjælper. Det vil sige, prøv at forestille dig, hvordan det føles i den situation, og hvis/når denne dag igen en dag oprinder, så før en dagbog. Når man sætter sine bekymringer ord på, hjælper det med at bearbejde dem og hjælper med at behandle tingene koldt og rationelt. Jeg vil også anbefale råd til strategien, såsom: "Lad være med at haste". Selv i coronafaldet, som jeg forstår var historiens hurtigste, var et par dage eller endda en uge i sidste ende korte perioder. Jeg mener, at hvis det føles som om, man absolut skal røre i porteføljen lige nu, er det oftere bedre at udskyde beslutningen et par dage og tænke over det, end at handle med det samme. Selvfølgelig er det nogle gange bedre at handle med det samme, men oftere ikke.\n\nRelateret til den første sætning, så tilføj også faktorer til bjørnemarkedsstrategien, såsom: "Gå ud. Sov nok. Tilbring tid med venner/familie. Hvis det begynder at stresse dig for meget, så skift mæglerens adgangskode til noget, du ikke kan huske, skriv det ned på et stykke papir, brænd papiret og underret mægleren om det, så får du en ny måske om en uge, og i den periode behøver du ikke at stresse over kurserne." Og frem for alt, husk, at du aldrig, aldrig nogensinde må investere penge, som du ikke er villig til at tabe.”,“target_locale”:“da”}

[reems3000]

Den stopper er heller ikke en absolut god metode. Dykket kan være lige under stopperen. Hvad gør man så? Finder man et nyt mål og glemmer den pågældende værdipapir, eller køber man tilbage til en højere pris og bruger aldrig en stopper igen?

I løbet af de omkring 15 år, jeg har været med i spillet, har der stort set altid været tale om et kommende kollaps. Et kollaps er altid “lige om hjørnet”, og det sker også, men hvornår sker det? Det er det store spørgsmål. Man skal også overveje, om det overhovedet er værd at forberede sig på et kollaps? I hvert fald fra finansielle kriser osv. er man bedst kommet igennem uden at forberede sig overhovedet. Indkøb har selvfølgelig været værd at gøre, når uge- og måneds-RSI har været i oversolgt tilstand. Altså, hvis man har en reserve til rådighed, når uge-RSI er OS, er brugen af reserven ikke nødvendigvis dumt.

Høje værdiansættelsesmultipler i en branche er ikke nok til et kollaps. Værdiansættelsesmultipler kan også være høje med god grund. Faktisk bliver høje værdiansættelsesmultipler først problematiske, når der ikke fremsættes nogen kritik mod de høje værdiansættelsesmultipler.

[Kaik_man]

Tak for de gode svar! Jeg har faktisk overvejet stop loss fra den vinkel, at det er muligt, at den lige rammer den og derefter fortsætter med at stige. Selvom jeg ville sætte en grænse på -20%, kunne dette meget vel være sandsynligt selv i “normale” tider for min portefølje. Porteføljen indeholder en del aktier med høj volatilitet, og dermed er risikoen for stop loss naturligvis større. Den grundlæggende tanke ville selvfølgelig være at beholde de fleste af disse på lang sigt, så det ville sandsynligvis være klogest at supplere dem, hvis/når det meget omtalte kollaps nogensinde opstår.

[Mitani23]

{“content”:“Jeg skrev en længere tekst om kollapsscenarier i en anden tråd. Her er et kort input til denne tråd:\n\nDet er vigtigt at bemærke, at det nuværende finansielle system er mere og mere gearet år efter år og fyldt med store risikoelementer. En investor bør overveje muligheden for, at elastikken ikke springer gradvist, eller endda inden for kort tid, men helt pludseligt. Hvis al investeringsformue er på børsen, og f.eks. noget revolutionerende er sket i løbet af weekenden, som korrigerer værdiansættelserne til -60% ved mandagens åbning, vil en velspredt aktieportefølje eller velovervejede stop-loss-ordrer ikke hjælpe overhovedet.\n\nDerfor bør en investor implementere ÆGTE diversificering. F.eks. ejendomme, fysisk guld, medejerskab i en stærk lokal lille virksomhed, jord- og skovbesiddelse, samleobjekter osv. Én investering, der beskytter mod et kollaps, er dog frem for alt de andre: investering i ens egen viden og faglighed. Hvis den er i orden, vil tingene sandsynligvis altid ordne sig til det bedste.”,“target_locale”:“da”}

[PehrGyllenhammar]

Man skal ikke investere penge, man ikke har råd til at tabe. Sælg til optimister og køb fra pessimister. Jeg planlægger selv at øge min kontantportefølje til en femtedel af aktieporteføljen i løbet af foråret og håber, at korrektionen ikke kommer før det.

[Rumaturska]

Den sikreste måde at undgå den portefølje-smeltende effekt af en korrektion er at sælge i god tid og se til fra toppen af pengesækken med tørre fødder, når isen smelter. Så kan man købe mange flere af de samme aktier for pengene. Man skal selvfølgelig stole på, at faldet sker.

Jeg er så bullish, at jeg ikke tror, der kommer en stor og lang recession i verden, tværtimod er der endda en positiv forventning herhjemme om, at vi snart kan komme i gang igen.

Lige nu er der også sådan et rally i Helsingfors, at folk pumper penge ind i aktier, som om de er bange for, at der ikke er mere at købe. P/E-tallene er sådan, at en gennemsnitlig investor ville være i graven, før virksomheden har tjent sin pris hjem i profit.

[reems3000]

Det er så svært at sælge på toppen og købe på bunden. Historisk set har det kun givet mening at ride kriserne af, da kurserne er kommet sig inden for et par år. Selvfølgelig ville det være godt at have kontanter, så man kan udnytte oversolgte markeder. Hvis man forlader markedet for at afvente et kollaps, går man glip af et betydeligt afkast, ifølge historien.

Er den gennemsnitlige værdiansættelse på børsen så usædvanligt høj? Nedenfor er et billede af S&P500-indeksets gennemsnitlige P/E-forhold over de seneste årtier.

[Takkuparta]

@mskomu Fantastisk skriv. Sådanne “indlysende” instruktioner, som du nævnte (panik ikke osv.), er absolut gode, men yderst vanskelige at følge, hvis lorten rammer ventilatoren, og der er frygt i baghovedet. Jeg kunne især godt lide punktet om selvrefleksion; man skal have selvdisciplin og tillid, så det hele ikke bliver til et “hasardspil”.

Og dette er især et råd, som jeg i hvert fald selv følger.

@mskomu

Og frem for alt, husk, at du aldrig, aldrig må investere penge, som du ikke er villig til at miste.

Godt indhold.

[PehrGyllenhammar]

Jep, ingen kan vel egentlig time krakket nu.. problemet med Hex er, at når Nasdaq buldrer i USA, så følger alt andet med, uanset hvor gode værdiansættelserne er her. Den pessimisme har det bare med at smitte af.

[Rumaturska]

Hvis man ikke sælger aktierne, forbliver det meget omtalte tab af afkast kun midlertidigt. Det er indlysende, at det er bedre at sælge til en pris på 7 nu end til en pris på 5 senere, selvom kursen i mellemtiden skulle nå 10, og man måske mister de bedste afkast.

Et salg, der er foretaget for tidligt, er lettere at rette end et salg, der er foretaget for sent. Panik er bedst på børsen, især når man selv har penge og short-positioner. Panik er værst for dem, hvis porteføljer smelter for øjnene af dem.

Man rådes ofte til at holde hovedet koldt under et kollaps. Det er også lettere, når porteføljen ikke smelter.

[Musta_leijona]

1. Opsæt stop-loss for alle dine lotterisedler.
2. Forøg din kontantbeholdning.
3. Hvis du er meget sikker, så ansøg om en forhåndsgodkendelse af et investeringslån.
4. Vent. Det kan tage år, før kollapset kommer. At trække dig helt ud af markedet kan koste dig enorme gevinster.

[Kaik_man]

Tak for tipsene. Med hensyn til kontantbeholdningen tænker jeg netop på, om det er klogt at gemme det meste af sine kontanter på forhånd? Hvis et fald trækker ud, mister man så ikke også mange gode stigningsmuligheder? Hvad er folkets vægtforhold mellem aktier og kontanter i porteføljen?

[Telemaster]

De, der ikke var tungt involveret i forårets dip eller efterårets korrektion sidste år, kan man sige, at man også kan klare sig ved blot at sidde stille, selvom det selvfølgelig kan tage tid, hvis der er et længere fald i vente.

Jeg kender et par kammerater, der solgte alt i bunden sidste marts og forlod markedet for evigt skuffede. Selvfølgelig ville det have været rart at undgå det selv, ingen tvivl om det.

Man bør faktisk næsten altid have kontanter eller billige lån. Heldigvis havde jeg mange kontanter i efteråret, gid jeg også havde haft det i foråret. Man bør vel gerne have omkring 10-20% liggende hele tiden, i hvert fald.

[reems3000]

@Telemaster

Jeg kender et par kammerater, der solgte alt i bunden sidste marts og forlod markedet for altid, skuffede. Ja, det ville selvfølgelig have været rart at undgå dem selv, intet problem dér.

Når en kollaps sker, sælger institutionerne, og de rigtige professionelle handlere sælger eller foretager andre træk. Sandsynligvis er de fleste her helt almindelige småinvestorer, der ikke nødvendigvis behøver at sælge. Faldet sker på grund af institutionernes volumen, og almindelige småinvestorer er ikke tvunget til at sælge, når markedet er oversolgt.

En god regel for almindelige småinvestorer er, at man ikke skal følge de store spillere på et oversolgt marked, men snarere bevare roen. Hvis uge-RSI er kraftigt oversolgt, er det ikke værd at sælge, men det er bedre bare at vente. Markederne og de store spillere vil med tiden købe faldet tilbage.

[massimake1]

Det afhænger helt af, hvordan pengepolitikken fortsætter, om der er tale om en korrektion eller et længere bjørnemarked. Hvis det er et bjørnemarked, kan der være mere rom (fald) i vente, men en korrektion er kun en god midlertidig købsmulighed, hvorefter retningen ville være opad.

Jeg er selv kun 7% i kontanter, dette er til små korrektioner, jeg ville gerne have kontantvægten op på +20% senere, men lige nu føler jeg ikke behov for det. Så længe bankerne bliver ved med at sprøjte penge ind i spillet, stoler jeg på, at når vi kommer ned, kommer vi op igen. Hvis bankerne så skruer ned for musikken, begynder jeg at trække mig ud af markedet og øge kontantbeholdningen.

[Rumaturska]

Børserne slår altid nye rekorder. Men det er noget andet end forventningen om, at alle aktier vil vende tilbage til det samme niveau. Kursudviklingen for en bobleaktie og en almindelig aktie er forskellige. En bobleaktie vender ikke tilbage til sin boble, og måske aldrig til sin gamle pris.