I Trumps tal och nu även i hans handlingar verkar behovet av att bli av med beroendet av Kina upprepas mycket. Nu när handelskriget har tagit ordentlig fart är ett av USA:s största svagheter beroendet av kritiska mineraler från Kina.
Jag citerar skamlöst texten från substack-skribenten jag länkade.
Syftet med denna tråd är att diskutera utvecklingen av situationen och de företag som drar mest nytta av den.
Förbättrade fundament
Nu när handelskriget har börjat kan en av de sektorer som drar mest nytta av det på både kort och lång sikt vara producenter av kritiska mineraler.
På kort sikt kan sektorn få ytterligare dragkraft om Kina utökar exportrestriktionerna för mineraler eller, i “bästa” fall, upphör helt. Det skulle kunna vara en svår situation för världsekonomin, men en home run för sektorn.
På längre sikt – förutsatt att handelsförbindelserna mellan Kina och USA normaliseras åtminstone lite – är sektorns utsikter fortfarande bättre än före befrielsedagen (liberation day). Nu när det har blivit tydligt att Kina är villigt att använda mineraler som ett vapen, kommer stater sannolikt att öka sitt stöd till sektorn ytterligare – vilket naturligtvis ökar investerarnas intresse – förbättrar finansieringsutsikterna och en snöbollseffekt är igång. Staternas och särskilt USA:s stöd har ökat redan före de senaste händelserna.
24.2 Kongressledamöterna Swalwell och Reschenthaler presenterar Rare Earth Magnet Security Act (REMSA) som skulle ge skattelättnader till producenter. I praktiken skulle det innebära en ökning med 20 dollar per kilo till priset på producerade magneter om de tillverkas i USA och 30 dollar per kilo om magneten och dess tillverkningsmaterial, mineraler, är helt producerade i USA.
Trump använder den 21.3 en presidentorder (executive order) som syftar till att påskynda tillståndsgivningen och uppstarten av ny produktion.
Regeringen stöder också sektorn med direkta bidrag – 440 miljoner dollar under de senaste fem åren, så även om Trump av någon anledning skulle avstå från sin arbetsbeskrivning, skulle idén knappast lida av det eftersom båda partierna står bakom saken.
Skribenten av texten jag länkade i ett tidigare inlägg, @MylesMcNulty, behandlar sektorn ganska noggrant på Twitter. En slags @Mikko_Leivo för sektorn.
Sektorns aktier
Sektorn har en relativt liten grupp företag, tickers:
$MKA $MP $LYC $USAR #PRE #RBW
Jag tycker att de två första, Mkango Resources och MP Materials, är de två mest fascinerande, men av olika skäl.
Mkango har det största risk/avkastningsförhållandet eftersom företaget är ett forskningsföretag, men MP Materials är det enda som har betydande produktion i USA – dock med sina egna unika risker. Mer om det senare.
Mkango har två fascinerande tillgångar under sig.
- Songwe Hill – ett projekt som snart ska noteras via en SPAC.
- HPMS – teknik, mineralåtervinningsteknik som ska vara effektivare och billigare än andra liknande. Tekniken håller på att övergå från teori till praktik då det JV (joint venture) där företaget ingår just nu driver upp produktion i små anläggningar i Storbritannien och Tyskland. Dessa kommer att fungera som vägvisare för framtiden.
Bull case är att anläggningarna fungerar som önskat, Songwe Hill SPAC skjuter i höjden liksom $USAR
SPAC och genom att sälja den eller ta lån mot den kan företaget finansiera byggandet av anläggningar i USA.
MP Materials är det största amerikanska företaget och har betydande gruvproduktion, men i framtiden även metallförädling. Anledningen till att MP har presterat sämre än mindre företag kan vara att så sent som 2024 skulle hela 80 % av företagets produktion skickas till Kina för förädling. För närvarande driver företaget dock upp “Independence Facility” – en anläggning som syftar till att minska beroendet av Kina.
Precis som med Rysslands gasexport kommer handelsavtalen förmodligen att respekteras till slutet, men någon gång kommer förmodligen en gräns att nås när Kina inte längre tar emot MP:s produktion.
Det är något osäkert hur aktien skulle prestera i den situationen. Om situationen eskalerade, skulle de mineraler som fortfarande finns under jorden och som dagligen blir mer värdefulla vara så värdefulla att det skulle kompensera för intäktsminskningen tills den amerikanska förädlingen kan startas upp?
Ur ett riskhanteringsperspektiv kan det därför vara klokt att samla en korg med flera företag.
Trevliga forskningsstunder inom sektorn 
.
