Et par bemærkelsesværdige friske nyheder. I patentstriden mellem Kopin og BlueRadios tilkendte retten sidstnævnte erstatning på knap 20 millioner dollars, men Kopin blev ikke pålagt renter eller forbud mod brug af teknologien. Erstatningsbeløbet er cirka fem procent af Kopins markedsværdi, men mod mine forventninger faldt kursen ikke, men er steget over 7 procent efter nyheden. Måske fjernede rettens afgørelse investorernes værste frygt. Administrerende direktør udtalte følgende:
“This court order marks a significant reduction in damages versus the jury recommendations and denies BlueRadios’ unfounded request for an injunction, affirming there is no risk to current or future customer orders. We continue to believe however that this monetary judgment is unsupported and at odds with governing law. We look forward to filing our appeal and resolving this issue as we continue our strategic and global growth initiatives”
Som en anden betydelig nyhed meddelte Anduril i går, at de har modtaget en kontrakt på 159 millioner dollars fra militæret til prototypeudvikling af det tidligere IVAS-program. Den udbudsrunde, der er relateret til dette, blev nævnt i åbningsindlægget i denne tråd. Blandt andet Palantir er involveret i det Anduril-ledede projekt, men det ser ud til, at Kopin ikke fik penge fra dette. Dette er ingen overraskelse, som @milestonemonger skrev i marts.
I forlængelse af det tidligere, er Kopin ikke nævnt i den Anduril-nyhed, men det udelukker heller ikke Kopins deltagelse:
“led by Anduril in partnership with Palantir Technologies, L3Harris Technologies; Persistent Systems, LLC; Sierra Nevada Company; DTC; Maxar Intelligence; Kägwerks; and others”.
Fredag udgav Kopin på LinkedIn en kryptisk opdatering, der løftede kursen til et nyt niveau, og som startede med “A Major Announcement is on the Horizon”.
Jeg forsøgte at grave yderligere information frem, og fandt følgende nyere video på Yahoos diskussionsforum:
På videoen ved 12:50 siger direktøren, at Kopin ikke har deltaget i den udbudsrunde, som Anduril vandt, som hovedkoordinator, men “we are working with several companies bidding as prime contractors”. Kopins ansvar ville være mikroskærme og optik.
Ifølge direktør Murray ville deltagelse i projektet give Kopin en omsætning på 500-750 millioner over ti år. De foregående år har Kopin haft en omsætning på 40-50 millioner, og ved fredagens lukkekurs er selskabets markedsværdi omkring 400 millioner. Der er potentiale for stigning, hvis Kopin er involveret i dette “Soldier Borne Mission Command”-program.
Den video, jeg postede, har i øvrigt kun omkring tredive visninger. Forsvarssektorens aktier er steget voldsomt, men Kopin er i hvert fald ikke under radaren endnu. Lad os håbe, at fredagens LinkedIn-opdatering ikke bare er Kopins sociale medieteams sjov.
Kopins store nyhed viste sig at være et projekt på over 15 millioner dollars om udvikling af RGB-MicroLED’er til brug for landstyrkerne. Jeg lyttede til Kopins administrerende direktørs korte briefing, og her talte Michael Murray om potentielt 80.000-120.000 HUD’er og en omsætning på hundreder af millioner. Før det skal der dog udføres produktudvikling. Nogle investorer forventede sandsynligvis en større aftale, men i det mindste syntes de anbefalede priser at stige efter den nyhed.
I trådens åbningsindlæg blev der nævnt udvanding af aktien, og det skete mandag med 19 millioner aktier til en rimelig stykpris på $2.10. Theon International, der tager en stor rolle, var tilsyneladende den største investor her.
Nyhederne fra de seneste par måneder er efter min mening ret positive, og risiciene for Kopin er mindsket. Der er ikke kommet nogen jackpot, men kursen er steget støt fra april-bunden.
Kopins tredje kvartals tal kom for en uge siden. Omsætningen faldt en smule og ligger på omkring 10 millioner fra kvartal til kvartal. EPS var usædvanligt positiv ($0.02) på grund af reducerede administrationsomkostninger - for et år siden i Q3 gik hele 4 millioner til retssagsomkostninger.
Forhåbentlig vil de nye strategiske partnerskaber - Theon Sensors, Ondas Holdings og Unusual Machines - på et tidspunkt give et spring i omsætningen. Gennem Theon skulle salget til NATO-lande gerne vokse, og de to sidstnævnte er til gengæld gode partnere på dronemarkedet. Ondas modtog netop en stor ordre for at sikre lufthavne, og aktiekursen sprang i går 25%.
CEO Murray udtalte følgende: “Army…could acquire anywhere from 0.5 million drones to millions of them annually, compared to approximately 50,000 annually today. It was estimated that Russia and Ukraine each build 4 million drones annually. China can and will likely produce 8 million drones annually. The ratio between drones and first-person viewers is roughly 4-1, as we understand it. The first-person drone market is growing very quickly. This was a small niche market just a few years ago. As recently as last year, it was estimated to be a total market of under $300 million. By 2030, it’s estimated that the first-person drone market could be as much as $1.2 billion, representing an annual compound annual growth rate of around 31%.”
Kopin ser i sidste ende ret klar ud fra en investors synspunkt. Herunder er omsætningen, som står stille:
Men selskabet er gældfrit, og i løbet af efteråret modtog selskabet produktudviklingsmidler på omkring 40 millioner. Aktiekursen udvandes, men jeg synes ikke, at denne situation er en faldende kniv. Investorer ville ikke investere 40 millioner, hvis Kopins løsninger ikke havde potentiale. Hvis Kopin var mere et softwarehus, ville situationen være rigtig god. Hardwareproducenter bliver altid straffet mere, og det er sværere at skabe dækningsbidrag. Men når man tænker på situationen i Europa, er Kopin som hardwareproducent i en ret god position, især da balancen er styrket.
