Joachim Hennig har skrivit en lång och omfattande recension om Alpitronics konkurrenter på LinkedIn.
Kort min egen läsning mellan raderna:
-Kempower är den mest lovande och kommer att dominera marknaden tillsammans med Alpitronic år 2030.
-Ekoenergetyka är bra, men har finansieringsproblem.
-ABB kommer att dö ut så småningom.
-Siemens och andra små aktörer kommer att försvinna. De kommer inte att kunna konkurrera när det gäller teknik, produktion eller service.
-Kinesiska aktörer kommer aldrig att tillåtas i andra projekt än nischprojekt på grund av olika risker.
Lång Kempower-analys
Toppligan
Kempower – Den starkaste utmanaren. Med en verklig akilleshäl.
Finländarna är det enda företag som jag klassificerar som en fullvärdig konkurrent på Tier 1-nivå. Inte inom HPC-motorvägsnätverket (högeffektsladdning) för personbilar – där ligger marknadsandelen långt efter toppen. Utan i det segment som kommer att dominera de kommande fem åren: depå- och fordonsladdning, kommersiell trafik, elbussar, logistik.
Kempowers Satellite-teknologi för dynamisk lasthantering anses vara branschstandarden inom fordonsapplikationer. Företaget satsade tidigt på nyttofordon – stadsbussar, lastbilar, skolbussar – och har där byggt upp ett förtroende som inte överträffas av enbart en bättre produktbroschyr. I Nordamerika växer Kempower mot trenden: +84 % omsättningstillväxt under 2024 på en marknad som kollapsade i Europa.
Men: Siffrorna är offentliga. Och de berättar en annan historia.
2024: Omsättning 223,7 miljoner euro – en minskning med 21 % jämfört med 2023. Rörelseresultat (EBIT): -26,4 miljoner euro. Personalminskningar från 907 till 786 personer. Först under det sista kvartalet 2024 sågs återigen ett positivt rörelseresultat på 0,8 miljoner euro – med en kvartalsomsättning på 71,7 miljoner euro. Det är en tunn marginal på toppnivå.
Och sedan finns det prisfrågan. Kempower positionerar sig medvetet i den övre delen av marknaden. Det är en strategi – inte en svaghet. Men på en marknad som för närvarande är under betydande prispress, eftersom investeringsbeslut beräknas mer noggrant och nya konkurrenter kommer in med teknologiskt jämförbara produkter till lägre priser, är en hög prisnivå en öppen flank. En sådan som Ekoenergetyka och andra just nu medvetet utnyttjar.
Det strukturella problemet kvarstår: Kempower är ett börsnoterat företag. Det innebär transparens – men också kvartalspress, analytikerkommunikation och kapitalmarknadsförväntningar som i svaga marknadsförhållanden minskar handlingsutrymmet. Det medelfristiga målet om en rörelsemarginal (EBIT) på 10–15 % till 2026–28 är ambitiöst. Det är uppnåeligt – om marknaden är gynnsam och prispremien består. Ingen vet om båda kommer att realiseras.
Var är Kempower om fem år?
Troligen har det etablerat sig som en av Europas ledande leverantörer av depåladdningslösningar – där tillförlitlighet och lasthantering är avgörande snarare än varumärket. Inom högeffektsladdning (HPC) för personbilar på motorvägar: en marginell position. Inom nyttofordonssegmentet: en av två eller tre överlevare. Men bara om prispositioneringen håller eller aktivt anpassas.
Enligt min egen åsikt kommer Kempower att bli ännu starkare även på personbilssidan de närmaste åren, och förlusterna kommer också att vara ett minne blott i år.