Kempowers Q4-rapport var svagere end forventet, da nøgletallet bruttomargin-%, som er centralt for den langsigtede lønsomhed, blev svækket på grund af blandt andet den geografiske sammensætning af salget samt lavere prissætning. En betydelig del af den seneste stærke ordrevækst leveres først i 2027, hvilket betyder, at vækstudsigterne for 2026 ikke helt svarer til de tidligere forventninger. Overordnet set ser vi stadig selskabets konkurrenceevne som stærk, da det vinder tydelige markedsandele i Europa og Nordamerika. Vi gentager anbefalingen Akkumuler (Lisää), men sænker kursmålet til 15 euro som følge af estimatnedjusteringer (tidligere 17,5 €).
12 Synes om