Ser denne ikke ekstremt billig ud lige nu?
1 Synes om
{“content”:“Dette blev tilføjet i går. Jeg forventer, at der den 25. november 2019 kommer et godt kvartalsresultat, og at aktiekursen vil rette sig opad.”,“target_locale”:“da”}
Antaakohan IH en positiv resultatadvarsel i 4. kvartal, da selskabet købte en betydelig erhvervsejendom i Tikkurila? Selskabet gav en “teknisk” EPRA-negar i juni, da det havde solgt et hotel i Pori og i alt ca. 100 lejligheder i Loviisa og Hämeenlinna.
I 4. kvartal og 1. halvår 2020 vil Ovarot sandsynligvis blive uddelt. IH vil igen få et kursniveau, der bedre svarer til selskabets profil, når “skraldet” fjernes fra balancen. Ifølge Inderes’ vurdering fra den 20. august 2019 ville “IH’s EPRA-nettoformue pr. aktie efter afhændelser falde til ca. 7,2 euro (Q2’19: 7,9 euro).” Inden for et halvt år er der altså udsigt til en mulig Ovaro-udbytte (udbytte ca. 25%) og et kontantudbytte på anslået 0,25 euro (4%).
Tikkurilas ejendomme vil nok ikke give et positivt resultat endnu, men de giver vækst, så Jesse kan vende tilbage til den positive side.
Forhåbentlig venter de på, at Ovaros kurs stiger, før de udlodder aktierne. Balancen vil blive ret dårlig, hvis de udlodder dem nu.
Det kan man komme til at vente længe på…
2 Synes om
Endnu et godt resultat. Den positive nyhed skal nok komme.
Jeg er stadig glad for at være med på turen og har endda øget mit engagement betydeligt! 
{“content”:“Ja, en positiv resultatvarsel bør komme. Den skal "kun" have 665 tusinde euro i Q4. Da den havde 731 tusinde euro i Q3.”,“target_locale”:“da”}
{“content”:“Roininen sagde blandt andet i Q3-annonceringen:\n- Ser ingen risici for i år → tyder på et positivt resultat\n- Servicevirksomheden er bogført til anskaffelsespris.\n\nJeg tror, at Jesse i morgen vil hæve kursmålet og yderligere anbefale aktien, efter den seneste opdatering.\n- Ny lønsom vækst på vej (Tikkurila-sagen)\n- Servicevirksomheden har udviklet sig godt (klart mere værd end bogført værdi)\n- Fond for investeringsejendomme har fået markedsføringstilladelse\n- Ovaros situation/synlighed/pris er forbedret”,“target_locale”:“da”}
2 Synes om
Der blev vendt sig mod købssiden, men kursmålet steg kun med 0,10 euro. Jeg stoler på, at når Ovarot er uddelt, og en positiv resultatudmelding er annonceret, så vil aktien stige i niveau (på længere sigt). Hvor meget det bliver, og hvor lang tid det vil tage, tør jeg ikke gætte på. På den anden side, som det siges på forummet: tiden er på de gode virksomheders side og imod de andre.
Det ser godt ud!
1 Synes om
{“content”:“Nordea sendte i går en “commissioned equity research”, ifølge hvilken Investors House’s “fair value” er 5,7-9,5 euro. Ingen anbefaling eller pris. Overordnet set er teksten positivt stemt.”,“target_locale”:“da”}
1 Synes om
IH distribuerer ca. 460.000 Ovaro-aktier i december. Fraskillelsesdatoen er den 10. december 2019. Selskabet vil efter udlodningen stadig have næsten 2 millioner aktier, og Ovaro forbliver et associeret selskab af Investors House. Jeg begyndte at tænke, hvorfor de kun ønsker at distribuere en så lille del af aktierne? Er der en regnskabsmæssig eller lignende grund til dette? Det antages, at resten vil blive distribueret i Q1. I Inderes-rapporten blev det, så vidt jeg husker, nævnt, at alle ikke ville blive distribueret på én gang. Meddelelsen er derfor som forventet.
1 Synes om
En mulig årsag er risikospredning. Ovaro har et betydeligt lån på 20 MEUR, der forfalder næste april, og der er en risiko for, at genfinansieringen af dette ikke lykkes på rimelige vilkår, og Ovaro ville blive tvunget til at ty til ufordelagtige, tabsgivende ejendomssalg for at finansiere dette lån => Ovaros aktiekurs ville falde => IH ville skulle bogføre et endnu større regnskabsmæssigt tab ved afhændelsen af Ovaro-ejerskabet (hvilket afhænger af Ovaros daværende aktiekurs). Ved allerede nu at afhænde en del af Ovaroerne mindskes denne risiko en smule, og samtidig bevares muligheden for, at hvis Ovaros aktie stiger i 2020, så vil tabet ved Ovaro-afhændelsen være mindre.
Ovaros køb af egne aktier støtter også aktien og dermed IH’s fordeling af Ovaros aktier, hvilket er en fin gestus over for alle parter. Aktieejere, IH og Ovaro. Det vender selskabet til en ny opstigning i svært terræn. Samtidig mindskes IH’s risici.
1 Synes om
Bliver Ovarot distribueret som et ekstraordinært udbytte?
At se præsentationerne fra disse kapitalmarkedsdage minder mig om et gymnasium. Lidt usikkert og akavet. Det betyder ikke, at jeg ikke tror, at de optrædende er professionelle i deres arbejde. Jeg vil hellere have akavede præsentationer og øget aktionærværdi end hvad Nokia og Suri end forsøgte at gøre.
De sagde det ikke direkte, men jeg ville fortolke mellem linjerne, at de hele tiden overvejer det rette tidspunkt at gøre det på. De nævnte nemlig igen mange gange, hvor forskellige stadier virksomhederne er i.
Hvis @Jesse_Kinnunen er ved at lave en opdateret rapport om IH, ville det være interessant at høre, hvad man planlægger at gøre med Ovaro i Q2 eller H2. Jeg har faktisk reserveret et videolink til selskabets generalforsamling på tirsdag, hvis jeg ellers kan nå at se det på grund af andre travle ting.
Troen er væk. Jeg solgte alt i flere dele efter årsregnskabet. Strategien, hvor man forsøger at allokere midler til flere/de bedste faser af ejendommens livscyklus, kræver vist lidt for meget. Firmaet skulle have helt vilde specialister. Måske Investors House har det, men jeg ser mere sikre afkast andre steder. Alligevel har jeg intet imod det, hvis den skulle lette i næste uge. En sympatisk lille butik.
1 Synes om
Jeg forstår din løsning. Jeg overvejede også at sælge efter kvartalsrapporten. CEO Roininen sagde (heldigvis ærligt), at covid ikke var årsagen til det svage Q1-resultat. Der er altså meget at forbedre operationelt fremover.
Som investor er jeg særligt frustreret over, at de resterende Ovaroer endnu ikke er blevet solgt eller udloddet til aktionærerne. Desuden burde der efter min mening være udsendt en meddelelse om tilbagekøb af egne aktier umiddelbart efter kvartalsrapporten, og man burde være gået i gang med tilbagekøb. Børskursen er jo et godt stykke under epra nav og epra nrv.
Jeg overvejede selv at sælge, hvis kursen ikke var faldet efter kvartalsrapporten fra ca. 5,30 euro til under fem. Vi var allerede på smertegrænsen i h-øjeblikket, og nu nægter jeg at sælge til denne pris.
Med hensyn til livscyklusmodellen tænker jeg, at et lille selskab som IH sandsynligvis har tilstrækkelig agil ekspertise til at handle hurtigt til gavn for aktionærerne. Selve aktien interesserer ikke rigtig nogen, så jeg forbliver som aktionær for at følge situationen, da kursniveauet er, som det er.
2 Synes om