Atte har gjort en ny omfattande rapport om Honkarakenne. 
Som vanligt är även denna omfattande rapport tillgänglig för alla att läsa.
Honkarakennes år 2026 ser i våra prognoser fortfarande ut att i stor utsträckning bli ett mellanår då hemmamarknaden förblir utmanande. Vi förutspår att bolaget når en mer betydande resultattillväxt under 2027–2028 i takt med att exportsatsningarna konkretiseras i form av leveranser. Dessutom förväntar vi oss att hemmamarknaden återhämtar sig gradvis. Under innevarande år lyfter den blygsamma resultatnivån värderingsmultiplarna till mycket höga nivåer. Sett till våra prognoser för 2027 neutraliseras dock multiplarna till att ligga grovt sett inom ett acceptabelt värderingsintervall. På grund av osäkerheter kring framgångar särskilt inom exporten är risk/avkastningsförhållandet enligt vår bedömning fortfarande ofördelaktigt. Å andra sidan fungerar den starka balansräkningen fortfarande som en buffert i ett svagare scenario. Vi behåller vår riktkurs på 2,7 euro och vår rekommendation på minska-nivån.
Citat från rapporten:
Vändningen söker fortfarande efter konkretisering
Då innevarande år till stor del blir ett mellanår, betonar vi våra prognoser för 2027 i vår värdering. Aktievärderingen får inget stöd av våra uppdaterade prognoser för innevarande år då resultatnivån förblir svag. Honkarakennes värderingsnivå är enligt vår bedömning rimlig under de kommande åren, givet den betydande resultatförbättring från cykelns botten som vi förutspår. Den riskjusterade avkastningsförväntningen förblir dock klen, med hänsyn till osäkerheten kring vändningen gällande marknadsläget på hemmaplan, bolagets framgång i exportaffärer samt förverkligandet av de planerade kostnadsbesparingarna. En kurspotential som överstiger våra förväntningar under det kommande året skulle kräva en starkare vändning än i våra prognoser, både på hemmamarknaden och inom exporten. Å andra sidan begränsas den mer betydande nedsidan fortfarande av bolagets starka balansräkning enligt vår uppfattning.
