Du har tidligere rost Heeros bl.a. her. Mente du også det dengang?
Jeg ændrer da mening, når jeg indser, at jeg har taget fejl.
1 Synes om
I slutauktionen støvsugede GSAG salgssiden for ~21.000 stk. @5,00
Gad vide om der er noget på vej, et ret friskt ryk på +25% på en uge med usædvanligt høje volumener (selv uden blokhandler).
1 Synes om
Når man ser på ejerlisten, har Visio Allocator i oktober været på salgssiden og Finnish Stars AB på købssiden. Man kunne antage, at de samme parter er fortsat. I så fald skulle Finnish Stars sandsynligvis flage.
Bag FS ser Ville Skogberg ud til at stå. En privatperson, der har tjent penge i blandt andet Nebula og senest Avidly…
2 Synes om
Derudover øgede ENS’ nominee-register sin ejerandel med over 8 procentpoint i oktober. Det er svært at identificere parterne, da der ikke er krav om flagning på First North.
Gennem Pareto blev der i starten af måneden købt nogle titusinder af styk, og der var ikke tale om blokhandler.
1 Synes om
Der kommer en nedjustering. Mild, men stadig en nedjustering. Og det giver ikke en god start på det næste år.
2 Synes om
@Frans-Mikael_Rostedt og @Antti_Luiro har lavet en ny selskabsrapport om Heeros. 
Heeros har udsendt en lille negativ nedjustering, som var i tråd med vores tidligere estimater. Det svækkede økonomiske miljø tilføjer en ny sværhedsgrad til selskabets vækst, som ellers var begyndt at tage fart. Vi vurderer, at selskabets indtægtsstrømme vil udvise cyklisk svaghed i takt med, at økonomien svækkes, og at væksten indtil videre vil læne sig tungere op ad kundeudvidelser (Q3’22: NRR 109 %). Med vores vækstforventninger (23e-24e 5-9 %) in mente er aktiens værdiansættelse (2023e: EV/S 2,3x) stram efter de seneste ugers kraftige og lidt overraskende kursstigning, og det vil kræve en markant stærkere præstation fra selskabets side end forventet i en udfordrende markedscyklus.
Her er endnu en morgenkommentar fra Frans-Mikael og Antti om Heeros’ nedjustering.
Heeros har udsendt en lille negativ nedjustering, som var i tråd med vores tidligere estimater. Det svækkede økonomiske miljø tilføjer en ny sværhedsgrad til selskabets vækst, som ellers var begyndt at tage fart. Vi vurderer, at selskabets indtægtsstrømme vil udvise cyklisk svaghed i takt med, at økonomien svækkes, og at væksten indtil videre vil læne sig tungere op ad kundeudvidelser (Q3’22: NRR 109 %). Med vores vækstforventninger (23e-24e 5-9 %) in mente er aktiens værdiansættelse (2023e: EV/S 2,3x) stram efter de seneste ugers kraftige og lidt overraskende kursstigning, og det vil kræve en markant stærkere præstation fra selskabets side end forventet i en udfordrende markedscyklus. Vi gentager vores kursmål på 3,3 euro, men sænker vores anbefaling til sælg (tidl. reducer).
Desværre er aktionærlisten ikke blevet opdateret siden den 24. november. Vi ved derfor stadig ikke, hvem der omlagde deres ejerandele med forholdsvis store handler i sidste uge. Dette fik jo aktiekursen til at skyde i vejret på en mærkelig måde.
Derudover interviewede @Jeremias_Makkonen i dag @Antti_Luiro om Heeros.
Emner:
00:00 Start
00:12 Forventet nedjustering
02:00 Det økonomiske miljø giver udfordringer for væksten
03:51 Værdiansættelsen ser stram ud
Her er også Salkunrakentajas artikel om Heeros, hvor der citeres en hel del fra Inderes’ Frans-Mikaels og Anttis tanker.
2 Synes om
Räisänen Pekka Hannu har solgt 200.000 aktier. De røg i et nominee-register. Svært at tro på udenlandske købere, måske er der tale om en investeringsforsikring?
1 Synes om
Igen smuttede 70.000 stk. i nominee-registret…
1 Synes om
Meget kort artikel, ingen betalingsmur.
3 Synes om
Den mystiske køber er blevet afsløret…
De har tænkt sig at være en langsigtet ejer. Det er vel naturligt, når man har købt en post af denne størrelse.
Man skal ikke juble over dem blot på grund af deres evne til kapitaltilførsel. Virksomheden skal nemlig kunne klare sig med pengestrømmen fra driften, som de årlige investeringer finansieres af. Ellers ja, f.eks. i “advisory”-forstand er det nogle helt fine ting.
God virksomhed til langsigtet ejerskab. På kort sigt kan det være lidt trægt, men… Nedjusteringen blev hurtigt glemt.
Dette ændrer selvfølgelig ikke på de kolde fakta i tallene. Omsætningsudviklingen har ikke engang været middelmådig (organisk omsætningsvækst). Dette er i sandhed en ejermæssig sag, hvilket er fremragende på lang sigt.
@Frans-Mikael_Rostedt og @Antti_Luiro har givet deres kommentarer om Heeros’ nye hovedaktionær.
3 Synes om
Morgenauktionens købsordre på 20.000 stk. blev ændret til en iceberg-ordre på 200 stk. på 5,20 €-niveauet, hvor der nu er købt 10.000 stk. Man kan stadig nå at sælge til den, hvis hensigten er at slippe af med en lidt større post.
3 Synes om
Der er opstået en del hype med den nye ejer, og værdiansættelsen er blevet strukket betydeligt i forhold til det niveau, den lå på for blot kort tid siden. Børsen, især når det gælder små selskaber, er en forunderlig og endda uforudsigelig verden.
Man skal dog huske på, at Viking betalte ca. 3,3 € pr. aktie for en stor del af sine aktier i oktober, så gennemsnitsprisen lander formentlig på omkring 4 € pr. aktie.
Dette er selvfølgelig ting, som man ikke kan lægge alt for stor vægt på i analyserne. Men uanset hvad er man, i hvert fald på kort sigt, endt med et dårligt resultat for Heeros-aktien ved at følge analytikernes anbefalinger.
3 Synes om
Kauppalehti-artikel om en nylig blokhandel.
I en handel med Heeros-aktier afhændede Tenendum Oy, Tuutti Invest Oy og investeringsfonden Visio Allocator alle deres ejerandele i Heeros. Aktierne blev købt af Lakeus Holding AB, der er fællesejet af Ville Skogberg og Rite Internet Ventures Holding AB.
2 Synes om
Se nu her…
Heeros’ “mellemliggende indløsningspris” ser tilsyneladende ud til at være ca. 5,5 € / aktie. Stafetten gives videre i selskabets ledelse (bestyrelsen), og governancen gennemgår store ændringer, mens de nye hovedaktionærer fortsætter efter deres egne principper. En sådan manøvre er selvfølgelig et friskt pust, alt andet lige.
Men alligevel er Inderes’ kursmål på 3,3 € / aktie, samt den CF-baserede værdiansættelse på 3,9 € / aktie, efter min mening måske en smule i den lave ende. Eller tja, hvem ved, hvor aktien lander, når hypen på et tidspunkt har lagt sig. Måske dog ikke helt så lavt, som den var i f.eks. oktober.
@Antti_Luiro og @Frans-Mikael_Rostedt har givet deres kommentarer til de seneste ændringer i ejerforholdene.
Heeros meddelte igen om en ny ændring i ejerforholdene, hvor cirka 13 % af selskabets aktier skiftede ejer i en aftalt handel. I handlen solgte selskabets hidtidige ejere Tenendum Oy (Marko Kauppi / bestyrelsesformand for Heeros og bestyrelsesmedlem i Visio Varainhoito Oy), Visio Allocator-fonden og Tuutti Invest Oy (Petri Tuutti / grundlægger af Visio Varainhoito Oy) deres Heeros-ejerskab til en pris på 5,6 euro pr. aktie. Aktierne blev købt af Lakeus Holding AB, som er fællesejet af Ville Skogberg og Rite Internet Ventures. Ville Skogberg ejer nu, udover den annoncerede handel, direkte cirka 10 % af aktierne i Heeros.
1 Synes om
