Ganska svagt Q3 från Hansas. Nu kan man nog dra slutsatsen att det helt enkelt inte finns en ordentlig marknad i Europa för Idefirix inom njurtransplantationsindikationen.
Omsättningen var 30,8 MSEK, betydligt mindre än för ett år sedan. Detta motsvarar cirka tio behandlade patienter. Försäljningen i Tyskland har problem efter att Tyskland avbrutit sitt deltagande i Eurotransplants prioriteringsprogram, och även i Spanien finns det problem. Detta indikerar även svaga kommande kvartal. ”Lanseringen”, om man ens kan kalla försäljningsförsöket så längre, går alltså åt fel håll i Europa. Kassasituationen är dock god efter den riktade emissionen som gjordes till ett förvirrande bra pris. Genom emissionen samlades 671,5 MSEK (71,5 MUSD) in i början av oktober, teckningskursen var nästan 40 SEK. Utspädningen är verkligen betydande med dessa emissioner.
Citat från Q3-rapporten:
As mentioned in the Q2 report, the German Eurotransplant Prioritized Program has been paused, and as a result no product sales were reported in Germany during Q3. While physicians in Germany can continue prescribing IDEFIRIX under the standard Eurotransplant Kidney Allocation System (ETKAS), we expect that the pause of the prioritized program will continue to have a negative impact in the near- to mid-term.
Denna situation i Tyskland förklarades i Q2 Q&A-sessionen främst med att man i Tyskland är orolig för patienternas jämlikhet:
When it comes to these highly sensitized patients, you – they end up in this priority program for specific reasons. Let’s say, they’ve had a previous transplant, they have been pregnant, they’ve had a blood transfusions. You know the reason why they’re highly sensitized. And in Germany, what they have really been discussing is this health equity. That certain patients end up in this program.
Här försöker man väl säga att åtminstone en del av patienterna är sensibiliserade ”av egen orsak”, det vill säga att de kanske inte har skött sin immunsuppressiva medicinering ordentligt med det första transplantatet eller på annat sätt orsakar problem med sin livsstil. Åtminstone en sådan kommentar kom från någon tysk läkare tidigare. Eftersom njurar är en mycket begränsad resurs, ges de hellre utan Idefirix-kostnad till en icke-sensibiliserad mottagare. Detta perspektiv är ganska dåligt för Hansas. Och även i Spanien finns det alltså problem med ersättningen för Idefirix.
Berättelsen lutar sig allt starkare mot USA och naturligtvis de kommande indikationerna i utvecklingspipelinen. Tyvärr är även FDA för närvarande stängt, vilket knappast påskyndar projektet… Lyckligtvis insåg jag någon gång att jag skulle börja handla med detta – köp under 30 SEK och försäljningar över 35 SEK har de senaste åren varit en betydligt bättre strategi än att hålla. Någon gång kanske detta fortfarande tar fart, om USA lyckas, och innan dess vore det bra att vara med om man tror på historien. Efter Q3-rapporten är vi åtminstone tillbaka på inköpspriserna.
Rapporten innehåller förvisso mycket optimism om framtiden och indikationerna i utvecklingspipelinen, men på kort sikt lämnade detta ändå en mollstämd känsla.