Her er en case, der ser lovende ud. Jeg kender den endnu ikke godt nok, men virksomheden opererer i flere segmenter på LNG-/energimarkederne (produktion, skibe osv.).
Lad os åbne en tråd for denne, da jeg forsigtigt tror, at der er nok stigningspotentiale og ting at diskutere i lang tid. Hvis der dog ikke opstår debat, lader vi tråden langsomt gå i glemmebogen
De seneste analytikeropdateringer forudser stadig næsten 100% kurspotentiale (konsensus). Det er værd at bemærke, at der også er næsten 20 analytikere, der følger den.
Den professionelle J.F., der følger virksomheden tæt, anser virksomhedens operationelle præstation for at være god i forhold til den nuværende værdiansættelse (det er værd at følge den herres kommentarer, hvis virksomheden interesserer dig):
Som en tilføjelse til analytiker-/fondspræsentationen fra februar, her åbnes casen og årsagerne til faldet. Tilsyneladende en ret stor og rodet helhed, som i hvert fald forvirrer investorernes opfattelse. Jeg er enig i dette for min del
Jeg undersøgte dette firma i starten af året. På det tidspunkt syntes det største problem at være virksomhedens likviditet. Udviklingsprojekter kræver en stor pengestrøm, og firmaet er allerede ret forgældet. Jeg vil se, om jeg kan finde noget materiale gemt om dette, når jeg kommer til computeren…
Derudover, lad os sige, at virksomheden efter min smag opererer inden for lidt for mange områder (transport, væskebehandling, energi), og ejerstrukturerne i projekterne er ret komplicerede. Dette gør det svært for private at analysere og overvåge virksomheden.
Jeg kunne desværre ikke finde de “cash flow-beregninger” gemt nogen steder. Jeg husker, at jeg fandt dem i kommentarfeltet på SeekingAlpha. Det kræver nok et premiumabonnement at læse artiklerne med kommentarer.
Anyhow – jeg mener ikke, at man skal betragte papiret som risikofrit. F.eks.:
Afhængig af den cykliske råvarebranche (Naturgas)
Høj projektrisiko (projektforsinkelser, stigende omkostninger)
Høj kontraheringsrisiko (f.eks. modpartens mulige insolvens osv.)
Golarins største udfordring er shipping-delen. Hvis de kunne afhænde den, ville værdiansættelsen ske med andre multipler end tanksektorens meget lave multipler.
Jeg er med på en mellemstor position, når oliemarkedet falder lidt til ro, så er det et godt tidspunkt at komme med.
Har nogen set nogen “firmaspecifikke” nyheder, der kunne forklare Golars bevægelser i disse grønne dage, eller er det bare en generel melankoli i branchen?
Er ikke hele shippingindustrien (samt krydstogtrederierne, Wärtsilä osv.) ret melankolsk, når corona ikke forsvandt til sommer, som håbet? Og i hvert fald ud fra overskrifterne er udsigten måske ikke helt rosenrød:
Golar LNG Q1: Anstændig indtjening, men problemer kan være forude
En interessant virksomhed, og mindst lige så interessant er den 1-årige kurve:
Det virker på papiret som en ret lovende sag, men retningen har været støt faldende de sidste 10 år, så jeg fik en stærk lotterifølelse. Jeg må huske det, da det ville være rart at komme med i et LNG-firma.
Hele gas-/tankskibssektoren tager et hit, forklarer han. Shipping er dog en lille del af Golar, men det påvirker multiplikatorer, og sektoren trækker ned.
{“content”:“En del af Golaria er i en langsigtet portefølje. Jeg overvejer mest, om det er tid til at købe mere, eller om pris/risiko stadig er for høj. \n\nE: Kunne ikke modstå. Lidt mere. Jeg nyder, at jeg skiftede mægler, og nu er servicegebyret for fem stykker det samme, som jeg betalte for et køb i foråret. Indtil introduktionstilbuddet slutter, og jeg "kun" betaler 2,5 gange mindre end før!”,“target_locale”:“da”}
Det kan jeg ikke sige. Jeg har 3 gas/tanker-aktier, FRO, STNG og GLNG, alle med tab, men jeg er villig til at købe mere ved fald og vente 1-2 år med disse, længere med Golar.
