Öppnar en tråd för GME. Det handlar om en spelförsäljare som är på väg att vända, och bland de stora ägarna finns bl.a. Ryan Cohen (grundare av onlinebutiken Chewy) och Michael Burry från Big Short.
Det som gör GME intressant är att det är en av de mest blankade aktierna i USA, och å andra sidan, att det är en av de mest populära aktierna på Reddits WallStreetBets-forum.
Idag, när detta skrivs, är GME upp +30% (förmodligen på grund av denna tweet https://twitter.com/jimcramer/status/1349310644823207936). Jag är med på tåget främst för att jag tycker det är roligt att skratta åt WallStreetBets-memes.
Till exempel, hur ska GameStop vända trenden? Hur ser nyckeltalen ut och hur har de utvecklats under de senaste åren? Du skulle kunna lägga ner lite mer arbete på inlägget
Detaljhandeln inom spel har dött. Digitala butiker tog godispåsarna och sedan kom covid och körde över resten. En marginellt mer intressant investering än ett konkursmoget Hertz, men bara marginellt.
Gamestop tjänade en gång i tiden pengar genom att handla med begagnade fysiska spel (på konsoler) fram och tillbaka med enorma marginaler. Denna verksamhet har krympt i takt med att konsolköp flyttas till digitala butiker och samtidigt pressar stora nätbutiker som Amazon marginalerna från den andra riktningen för nya spel.
Kursen kan naturligtvis svänga kraftigt, särskilt om det är mycket blankat så kan det ibland studsa när blankarna vill ut och utbudet är litet, men från grundläggande sida är denna butik lite som att investera i ett häst- och vagnföretag… tiden har sprungit ifrån det. Man kan ju vänta på ett mirakel och en vändning… men jag har inte hört att något dramatiskt nytt skulle vara planerat?
Jag är lite förbryllad över aktiens värde, eftersom företaget helt har upphört med sin verksamhet i flera länder, och digitala marknader sparkar dem i skrevet så gott de kan. Har det verkligen gjorts några betydande förändringar i affärsmodellen, eller finns det så mycket marknad för begagnade konsolspel i USA att detta företag håller sig flytande?
Jag skulle säga att Gamestop är en av det här decenniets Blockbusters i den här takten. Ett vandrande lik. Jag hoppas att ingen åtminstone investerar sina egna pengar i detta. Ett sätt att överleva skulle kunna vara att specialisera sig på kringprodukter till spel och lämna en butik per stad från det nuvarande nätverket. Det skulle inte vara i närheten av samma storlek som företaget är nu, men det skulle åtminstone inte vara i konkurs.
Ryan Cohens idé har just varit att förändra Gamestop:
Att bli en aktör med stort fokus på e-handel (denna transformation har redan börjat och e-handeln har vuxit starkt, även om den fortfarande är liten i förhållande till den totala omsättningen).
Att sälja kringprodukter och konsoler. GME gjorde en mycket lönsam royaltyaffär med Microsoft för försäljning av konsoler.
Att göra butikerna till mötesplatser för spelare (tävlingar etc.)
Jag kan inte uttala mig om hur sannolikt det är att denna strategi lyckas. Det som gör detta intressant är att Cohen tidigare har gjort en framgångsrik stor exit med just e-handel (Chewy) samt att nästan 2 miljoner wallstreetbets-forumanvändare hejar på denna aktie med en aldrig tidigare skådad iver. Jag sålde mina aktier idag. Short squeeze-en hände snabbare än jag kunnat drömma om och jag fick en avkastning på +100% med en kort innehavstid. Vi lever verkligen i speciella tider.
Här är en hjältehistoria om den här aktien, där en man går emot blankare och fortsätter framåt trots att björnarna skäller honom rakt i ansiktet: https://www.reddit.com/user/deepfuckingvalue
Det har inte funnits några blankningar tillgängliga i IB på ett tag – det kan finnas en manipulator med en stor kassa i bakgrunden som pressar blankningarna. Om du själv skulle vilja köpa fler blankningar högre upp, finns de inte längre tillgängliga. Inte den bästa handelssituationen enligt mig.
Vad är investeringstesen här? Varför skulle jag köpa en fysisk produkt från en nätbutik och vänta några dagar på posten när jag kan köpa den digitalt från en nätbutik och börja spela direkt? Priset skulle vara den enda anledningen, men varför skulle Gamestop kunna sälja billigare? Eftersom de skulle sälja begagnat? Men vem säljer begagnade spel när de köpta spelen i allt högre grad är digitala? Av egen erfarenhet kan jag åtminstone säga att jag nog inte har köpt ett fysiskt spel på ett par år, och innan dess gick det stadigt mot digitalt. Idag säljs vissa spel (särskilt spel med mindre budget, men också till exempel nya Animal Crossing i början) inte ens fysiskt.
För mig kommer VHS-videobutiker att tänka på, som försökte hålla ut mot framväxten av streamingtjänster (inklusive video) genom att förvandlas till godisbutiker. Det handlar nog mest om en kortsiktig kamp mellan blankare och några stora “bullar” – båda sidor söker snabba vinster före den slutliga döden.
Detta har varit ett mål för traders under en längre tid, när uppgången plötsligt började.
Jag tycker att biograferna går igenom exakt samma sak.
När du nämnde Animal Crossing måste jag påpeka att det också finns som fysisk kopia. En kompis köpte en fysisk kopia vid releasen och den verkar fortfarande finnas åtminstone på Gigantti. Den här kompisen är förstås mer undantaget än regeln. Men generellt är inte ens priset längre en riktig anledning, åtminstone inte på PC. På Steam har nästan alla spel 50-75% rabatt varannan månad.
Jag minns att det inte fanns någon fysisk version alls vid lanseringen, men det kanske berodde på att de var väldigt begränsade på grund av coronan.
Just så på PC. Steam och dessutom olika sidor som säljer Steam-nycklar (isthereanydeal) säljer digitala PC-spel så billigt att det förmodligen är omöjligt att sälja begagnade PC-spel med någon vinstmarginal. Gamestop verkar dock främst fokusera på att sälja begagnade konsolspel, eftersom konsolspel inte har riktigt samma marknadsdynamik då handelsplatsen är konsoltillverkarens egen och rabatterna är därefter.
Aktiekursen har verkligen rusat sedan coronabotten. Som om detta plötsligt vore en bransch som rider på toppen av en megatrend.
Animal Crossing är ett mycket bra exempel på detta, tycker jag.
Som (tidigare) Switch-ägare måste jag säga att spel bör skaffas fysiskt, om man inte är särskilt förmögen. Nya spel kostar oftast 50-60€ (rekommenderat pris 60€) beroende på butik.
På marknaden för begagnade spel (Tori, FB) går nya spel för cirka 45€, äldre för cirka 30-40€. I praktiken tappar Switch-spel inte sitt värde, endast en kopia som köpts direkt vid lanseringen tappar i värde. Jag köpte åtminstone mina spel begagnat, spelade dem och sålde dem vidare. Jag förlorade aldrig ens på den affären.
Begagnade Switch-spel behåller alltså sitt värde relativt väl jämfört med andra spelkonsoler. Digitalt köpta spel kan däremot inte säljas vidare. Visserligen behöver man inte bära med sig spelet fysiskt då.
En episk short squeeze pågår, vi nådde redan 43. Hoppas stopparna var aktiva för blankarna. Detta kan springa ännu längre - hör inte riktigt hemma under rubriken, men eftersom blankning nämndes.
