17€ optimointimarginaalitaso on ihan hävyttömän kova! Mitenköhän realistista on pitää taso tulevaisuudessa, eikös >10€ ole jo kova?
Onkohan Fortumilla joku kikkakolmonen asiaan, tämän kestävyydestä olisi kiinnostavaa saada lisätietoa. Onko kyseessä joku tuotannonhallintatapa, huippuälykäs analyytikko/treidaaja suojausten laskennassa tms?
Ja siis toi ~miljardin vuosittaiset EBIT-ennusteet tuntuu konservatiivisilta tässä kohtaa?
Äkkiseltään kun tässä vähän ynnäilee niin nettotulos voisi olla sitä jaardin luokkaa vuosittain, jolloin kurssissa olisi äkkiä 15-20% nousuvaraa as is.
Kiinnostavaa. Uniperin Ruotsin vesivoimakapa lisäisi optimointikykyä tai ainakin -potentiaalia merkittävästi, vesivoimakapasiteetti kasvaisi n 30% jos Fortum saisi Uniperin Ruotsin vesivoimalat…
Onpa harmi ettei aiemmin pilkottu Uniperia kun se oli vielä Fortumin hallussa. Olisikohan ollut realistista?
Uniperin Ruotsin toiminnot on liian arvokkaat Fortumille. Ja se etuoikeus tehdä tarjous ensin on yhtä tyhjän kanssa. Voihan sitä Forum tehdä tarjouksen ensin ja sitten Uniperi kauppaa kaikille muille kiinnostuneille eli missä pihvi sen suhteen?
Ei sillä, ikiholdaus jatkuu ja elämä on mukavaa osingoista nauttien. Eihän lypsävää lehmää laiteta teuraaksi.
Q1-2025 suojaushinta on ollut korkeampi kuin 42 €/MWh. 42 €/MWh oli koko vuoden 2025 suojaushinta ennen vuoden alkua. Nyt kerrotaan että loppuvuoden 2025 suojaushinta 40 €/MWh. Molemmissa raporteissa suojausaste 75 %. Tästä saadaan Q1-2025 suojaushinnaksi luokkaa 48 €/MWh, jotta noi osareiden luvut täsmää. Siten optimointimarginaali ei ihan noin iso kuin 17 €/MWh ole vaan 12-13 €/MWh tasolla.
Ei sitä optimointimarginaalia tosiaan voi @Pappa_Tunturi ihan noin laskea. Eli nuo suojaushinnat ja -asteet ovat aina sille koko jaksolle, eikä tiedetä tarkalleen kvartaalin hintaa tai määrää. Oletettavasti Q1:llä oli korkeammat hinnat (talvikausi ja laskeva yleistrendi) ja oletettavasti enemmän kuin 75 % suojattuna (lähimmissä yleensä eniten). Itse laskeskelin aiemmin hätäisesti omilla oletuksillani, ja taisin saada Q1:lle jonkun ~12 €/MWh. Saattaa se korkeampikin olla, mutta ei nyt varmaan kauheasti.
@Petter on tuossa oikeilla jäljillä, mutta totean vielä siitäkin, että periaatteessa Fortum olisi voinut suojata Q1:n aikana vaikka pelkästään Q4’25:n tuotantoa ainoastaan korkeimman hinnan alueella. Sitä kautta saada korkeampaa hintaa kuin kesäkaudelta vaikka SE2:lla, jolloin Q1’25:llä olisi “poltettu” vielä korkeamman hintatason suojauksia. Ei näin siis ole varmasti tehty, vaan aikalailla loogisesti siellä minusta on yleensä edetty - tai ainakin omilla oletuksilla on yleensä päässyt lopputuloksiin, joilla kehitys on vaikuttanut järjestelmälliseltä.
Lisäksi nämä on aina pyöristyksiä lähimpään 5 %:n ja €/MWh tasoon, jolloin nuokin voi vähän aiheuttaa deltaa kvartaalitasolla. Pointtina tässä nyhräyksessä vaan se, ettei tuota voi varsinaisesti varmaksi laskea millään kaavalla, johon meillä olisi kaikki inputit. Tärkeintä että suuntaviivat on selkeitä, sitten pääsee pallokentälle.
Vielä niistä futuureista, ettei nekään tietenkään kaikkea kerro. Sekin on vähän monimutkaisempi harjoitus, kun pitää katsoa systeemifutuurit ja sitten aluehintojen erotukset (painotettuna Fortumin tuotantoalueilla). Vaikka Fortum tosiaan tekee kahdenkeskisiä soppareita, ja on tehnyt niitä jo pitkään, niin on sielläkin pohjana kuitenkin nuo futuurit. Tämän yhtiökin on kertonut, vaikkei ole innostunut Nasdaqin tuotteista. Varmaan taustalla on se peruslogiikka, että se on kuitenkin vaihtoehto ainakin osalle volyymistä. Ei sen asiakkaan kannata lukita sitä hintaan Fortumin kautta kauheasti korkeammalle, jos pörssistä saisi samaa kamaa merkittävästi halvemmalla. Sitten tulee volyymit ja vaihdot, ja eri tuotantomuodot ja niiden päästöt. Vesivoimasta saa parempaa hintaa tämänkin takia. Mutta jos olisi hirveä delta futuureihin niin kai sieltä tehtäisiin mitä pystyttäisiin milläkin volyymilla.
Pahoittelen jos sain vain sekoitettua soppaa lisää. Kukin voi mennä niin syvälle kaninkoloon kuin haluaa, minä yritän raporteissa tiivistää kokonaiskuvaa suht simppelillä tavalla.
Tässä on Henri Parkkisen kommentit Fortumin Q4-tuloksesta.
Fortum julkaisi tänään Q1-tuloksensa. Yhtiön tulos ylitti selvästi ennusteet kausiluonteisesti vahvimmalla vuosineljänneksellä. Yhtiöllä ei ole vallitsevassa markkinatilanteessa tulkintamme mukaan vahvoja investointiambitioita ja suurin osa liiketoiminnan rahavirrasta voidaankin jakaa osinkoina osakkeenomistajille. Seniorianalyytikko Henri Parkkinen avaa videolla yhtiön starttia vuoteen.
Rönsyjä siivoillessa. Tämä ei varsinaisesti yllätä ketään joka seurannut yhtiötä pidemmin/tarkemmin. Nyt kuitenkin toteutetaan loppujen realisointi Intiassa. Tällä kertaa latausverkosto Glida.
Toivottavasti ei ruplaakaan, mutta Fortum on kyllä tunnettu kaikenlaisista ihmeellisistä hankinoista viime vuosina.
Tähän ei tulisi käyttää minuuttiakaan lakimiesten aikaa.
Ruotsin suurimmassa ydinreaktorissa vakava vika – Fortum omistaa 45,5 % Ydinvoimalan uudelleen käynnistäminen edellyttää Ruotsin säteilyturvallisuusviranomaisen lupaa, ja sen arvioidaan olevan mahdollista aikaisintaan 15. elokuuta.
Tuli sitten pari kk pidempi huolto kuin alunperin piti olla.
Lähteet uutisille olisivat kivoja. Ja lainaukset sitaattiin. Kauppalehdessä ainakin uutisoitu vikaantumisesta:
Ruotsissa Oskarshamnin ydinvoimalan reaktorissa havaittu vika on luokiteltu korkeimpaan vaaraluokkaan ensimmäistä kertaa sitten vuoden 2020.
Asiasta on uutisoinut Ruotsissa ensimmäisenä paikallislehti Barometern Oskarshamns-Tidningen. Sen tietoja siteeraavan SVT:n mukaan reaktorin ulkopuolisessa putkessa havaittiin halkeama suunnitellun huollon yhteydessä huhtikuussa.
Alun perin reaktorin oli määrä palata tuotantoon 15. kesäkuuta, mutta korjaustöiden monimutkaisuuden vuoksi aikataulu on viivästynyt.
Uniper on pidentänyt Ruotsin Oskarshamn 3 -ydinreaktorin käyttökatkoa elokuun 15. päivään rikkinäisen putken korjaamiseksi, yhtiö kertoi tiistaina.
40 vuotta vanha reaktori, jonka asennettu teho on 1 400 megawattia, on ollut pois käytöstä maaliskuun 29. päivästä lähtien suunniteltua vuosihuoltoa ja polttoaineen vaihtoa varten.
Sen oli alun perin määrä palata käyttöön huhtikuun 18. päivänä, mutta tätä lykättiin myöhemmin kahdella kuukaudella kesäkuun 15. päivään.
Käynnissä oleva huolto on paljastanut, että laitoksen putki oli vaurioitunut, ja nyt on olemassa suunnitelma sen korjaamiseksi, yhtiön tiedottaja sanoi tarkemmin erittelemättä.
Uniper ei aio myydä Fortumille Ruotsissa ainakaan omistamaansa ydinvoimaa. Fortumin on siis haettava kasvuinvestointinsa uusia voimaloita pystyttämällä.
Ja Saksan valtio jatkaa johdonmukaista ydinvoimapolitiikkaansa: valtio-omisteinen Uniper pitää kynsin hampain kiinni ydinvoimasta Saksan lyödessä kapulaa rattaisiin EU:n ydinvoiman edistämistoimiin.
Laitetaan tänne EK:n ylltäpitämä vihreäsiirtymä jne. investoinnit aiheinen data pläjäys. Menee osittain asian vierestä eikä välttämättä ole Fortumia koskeva palsta oikea tälle. Siirtäkää joku jos on olemassa parempi osasto
Omasta mielestäni Kuitenkin Fortum on yhtiönä Suomen markkinoilla isopeluri ja -palanen jolloin ko. Data on vähintään mielenkiintoista ja kuvaa hyvin poikkeuksellisen leikkausta vihreistä hankkeista suomen maalla.
Jatkona vielä tänään julkaistu mediajuttu samasta aiheesta (Valitettavasti klikkiotsikoinnin ja osittaisen sensaatiohakuisuuden vaivaama). Mutta silti tässä jutussa ollaan Fortumin ansaintamallin ytimessä etenkin tulevien näkymien kannalta.
Shorttari, jolla on hauska firman nimi POINT72 ASSET MANAGEMENT, L.P lähetti tänään papalle faksin, jossa oli tämän päivän leima konsensuksesta. Kyselivät taas miltä heidän manipuloidut käyrät senttipelissä ovat viime aikoina näyttäneet. Annoin palautetta, että niissä on niin paljon vaihtelua, jotta aina ei edes huomaa enää kurssin säätelyä.
Kuten aiemmin kirjoittelin, niin seuraavat pari vuotta osinkoa tulee vain saman verran kuin Elisa maksaa. Toki Forzan tase on huimasti Elisan vastaavaa parempi. Ainakin itselleni riittää 0,83 snt/osake.
Parin vuoden sisällä alkaa data-centereitä valmistua liukuhihnalta. Nämä pytingit eivät toimi tuurivoimalla ja se tarkoittaa sitä, että Fortumin vakaasta säätövoimasta kilpaillaan. On kyllä mielenkiintoisia vuosia edessä koko Pohjolan sähkötuotannon parissa. Olen aika varma, että me tällä vielä rikastutaan, muutenkin kuin vain osingolla.
EDIT: no mutta ei. Kehuin 0,72 shorttaria kimppapelin melko hyvästä piilottamisesta ja tänään taas tuo vuosia kirjoittamani 10-11 vähän ylöspäin ja sitten tasaista sentin puolikasta alas.
Se on juuri näin. Samoin toimii telepuolen keskussalit. Ongelmana on kuitenkin Green House Gas (GHG) Protokollan mukaiset hiilijalanjälkilaskelmat. Sieltä vielä nimenomaan scope 2, jossa määritellään energiankäytön hiilijalanjälki. Kun mennään kohti nettonollatavoitteita, ei dieselgeneraattoreita oikein mielellään oteta
Suomi on myös otollinen kohdemaa, koska centerin ylijäämälämpö saadaan hyötykäyttöön. Kyllä tämä meidän tulevaisuutta on, ja se sataa täysimääräisesti Fortumin laariin.
kunhan RONIC >> WACC
jos
