Det är märkligt att det fortfarande inte ges någon som helst numerisk guidning. Är målen så hutlösa att man inte vågar säga dem högt och variablerna alldeles för många, vilket gör prognostisering meningslöst ändå? Väntar med intresse på Aapelis rapport.
5 gillningar
Lite samma känsla här. Nåväl, VD:n försökte åtminstone inte pumpa upp kursen genom att prata — poäng för det 
Men man måste ju undra: varför betala Inderes för synlighet och intervjuer, om man i intervjun lyckas säga… egentligen ingenting? 
I det läget skulle man kunna spara både pengarna och orden.
1 gillning
Detta. Och dessutom en halvtimmes intervju:)
Dessutom, varför var man tvungen att börja slingra sig när det frågades om kundfordringar. Det är ju uppenbart att vissa stora kunder helt enkelt har haft förhandlingsstyrka. Har man till exempel gett morötter i den andra riktningen i ramavtalen?
1 gillning
Håller med. Det vore bättre att bara vara ärlig och säga att man saknar förhandlingsstyrka. Det framgick också tydligt att kunden har makten när det gäller timingen för avtalen om ledarkärnor.
Bristen på guidning som en ironisk kirsikka på toppen: de vet genuint inte vart året bär hän, så de ger ingen guidning. Helt förståeligt, men helt onödigt slingrande.
3 gillningar
I dessa ledarkärneprojekt tycker jag dock att det är bra att man kommer överens om en miniminivå.
Slutkundens installationsscheman avgör naturligtvis leveranstidplanen, och det kan ju ta tid när infrastruktur byggs, även om masterna är gamla.
Man kan väl tolka guidningens ”betydande” som en stark ensiffrig tillväxt eller högre än så.
På något sätt börjar Exels marknadsvärde på 60 miljoner (trots skulden) verka billigt, även utan en så värst betydande förbättring 
6 gillningar
Mycket bra. Exel kan köra längre produktionsserier och förutsägbarheten förbättras.
3 gillningar
Självklart. Ett avtal är ett avtal och inköpen görs vid den tidpunkt då de behövs.
Avtalen om ledarkärnor stannar knappast vid detta.
Exel har en bra position, man får nog lyfta på hatten för strategin. Exel är något helt annat nu än för 5–10 år sedan.
5 gillningar
Här är en ny bolagsrapport från Aapeli efter Q4-resultatet 
Exels operativa utveckling under Q4 underskred våra förväntningar, medan orderingången var på rekordnivå. I sin guidning banade bolaget väg för en fartfylld tillväxt under det innevarande året, men förväntade sig att tillväxten skulle vara starkare viktad mot det andra halvåret. Till följd av den verbala guidningen råder det osäkerhet kring tillväxttakten, men vi tolkar tillväxtutsikterna för början av året som mer måttliga än våra tidigare förväntningar. Till följd av detta sänktes våra prognoser för det innevarande året, medan våra prognoser för de kommande åren förblev i stort sett oförändrade. Vi anser att aktien är i stort sett rätt värderad givet den nuvarande tillväxtfasen, som fortfarande befinner sig i ett tidigt skede och innehåller osäkerhetsmoment.
4 gillningar
Aapeli och Tomi pratade om Exel i en video
Ämnen:
00:00 Start
00:13 Gott om efterfrågedrivare
03:36 Orderstocken på rekordnivå
05:42 Skalning av tillväxt till lönsamhet
07:08 Tillväxtkurvan bör stärkas under slutet av året
10:41 Potential på längre sikt
5 gillningar
Det är lätt att hålla med om den iakttagelsen gällande strategin, bolaget är väldigt annorlunda nu. Tidigare var verksamheten ganska spretig med många små applikationer, och det fanns inte direkt någon tydlig tillväxtresa. Nu är inriktningen mycket tydligare med fokus på energi, infrastruktur och andra volymmarknader där kompositernas egenskaper verkligen ger stor nytta. Samtidigt har produktionsstrukturen städats upp och verksamheten koncentrerats dit där det är möjligt att öka skalfördelarna.
Ledarkärnorna passar in i den här bilden riktigt bra. De är inte något fristående experiment utan just en sådan applikation där teknologin kan skalas upp till en stor marknad. Och Exels position i värdekedjan är intressant på så sätt att bolaget inte konkurrerar om enskilda nätprojekt, utan levererar kärnan till ledartillverkare. Om kompositkärnor börjar bli vanligare kan Exel dra nytta av tillväxten hos flera tillverkare samtidigt. Detta har vi redan fått indikationer på genom ramavtalen.
Därför är min känsla att de senaste årens strategiförändring har lagt pusselbitarna i ett ganska bra läge. En stor del av arbetet har handlat om att korrigera strukturen och skärpa fokuset. Nästa fas är sedan ganska enkel då volymerna måste börja synas i siffrorna. Om applikationer som ledarkärnor tar fart på allvar, kan Exel befinna sig på en mycket intressant plats under de kommande åren.
8 gillningar
Här är Aapelis snabba kommentarer om sammanläggningen av Exels aktier
3 gillningar
Här är SalkunRakentajas artikel om Exel, där Danske Banks analytiker Waltteri Rossi citeras.
Danske Banks analytiker Waltteri Rossi säger i bankens analys att Exels förra år avslutades starkt med en orderingång på 99 miljoner euro, och att bolaget verkar vara på en tillväxtbana i år.
”Exel avslutade förra året positivt, då Q4:s order och omsättning ökade med 173 respektive 16 procent på årsbasis. Vi förväntar oss att det starka momentumet har fortsatt under Q1 och uppskattar omsättningen till 30 miljoner euro (+16,5 procent på årsbasis, konsensus 4,3 procent), vilket stöds av förbättrat marknadssentiment och god efterfrågan i alla segment”, konstaterar Rossi.
För perioden januari-mars förväntar Danske sig en justerad rörelsevinstmarginal på 4,3 procent. Enligt Rossi stöds förbättringen av rörelsevinstmarginalen av de effektiviseringar som genomfördes förra året, såsom stängningen av den belgiska fabriken, vilket inte längre borde ha en betydande negativ inverkan under det första kvartalet.
En ganska rejäl förändring, och tidigare har det verkliga värdet varit lågt
Danske Bank ändrar det verkliga värdeintervallet för Exel Composites aktie till 10,5–12,0 euro från tidigare 0,7–0,8 euro. För närvarande prissätts Exels aktie till 7,8 euro.
EDIT:
Ja, ovanför mitt meddelande fanns ett meddelande om sammanslagning 
(inte ens jag trodde på en så här vild förändring 
)
2 gillningar
Observera den genomförda omvända spliten.
2 gillningar
Jag kan inte minnas att jag sett att Danskes verkliga värde eller mål skulle ha varit 0,7-0,8 före spliten.
Kanske var det så, men en betydande skillnad jämfört med Inderes 0,55€.
Med dessa konservativa uttalanden finns det inget tydligt värde. Marknaden rör sig när fakta framträder mellan raderna, om det gör det, och analyserna följer försiktigt efter.
Jag själv förutspådde redan i december att värdet skulle ligga runt 1,05€ i juni (nu x15).
Vi får se om jag blir ett orakel.
3 gillningar
Nåja, vi får se. En ganska vågad syn från Danske, med tanke på att lönsamheten fortfarande är problematisk. Det kan till och med bli en tajt kassasituation om lönsamheten inte förbättras snart. Det verkar finnas två mycket olika synsätt på företagets framtid just nu.
2 gillningar
Här är Aapelis förhandskommentarer inför Exels resultatrapport i morgon
Vi förväntar oss att bolagets omsättning har ökat jämfört med jämförelseperioden, stöttat av en mycket stark orderstock. Vi förutspår att resultatnivån har förbättrats från jämförelseperioden tack vare volymer och genomförda effektiviseringsåtgärder, men att den fortfarande varit måttlig då bolaget förväntar sig att tillväxten kommer att vara starkare under det andra halvåret. Utöver siffrorna kommer vi i rapporten särskilt att följa kommentarer om marknadslägets utveckling med hänsyn till situationen i Mellanöstern.
4 gillningar
Starkt jobbat!
9 gillningar
Tillväxten tog verkligen fart snabbare än väntat redan från årets början, och detta avspeglades fint även i resultatet. Bolaget förväntar sig också att tillväxten kommer att vara ännu starkare under H2, så under dagen söker vi svar angående den lutningen. Jag och Pauli ska snart spela in en video, så då får vi förhoppningsvis åtminstone några svar på detta. Men allt som allt en bra start på året.
10 gillningar
Från resultatsamtalet fick jag främst bilden av att efterfrågan är stark över ett brett produktsortiment och att man hoppas kunna offentliggöra nya grejer ännu under detta år. I Indien håller volymerna precis på att skalas upp och tyngdpunkten ligger på det andra halvåret (H2). Nu ligger fokus på att bibehålla en hög kvalitet och att leverera enligt tidtabell.
Ett bra läge för ett finländskt ingenjörsbolag skulle jag säga
5 gillningar
Aapeli diskuterade Q1 med Exel Composites vd Paul Sohlberg
Ämnen:
00:09 Huvudpunkterna i Q1
01:40 Omsättningsutveckling
03:23 Utsikter för resten av året
04:46 Lönsamhetsutveckling
05:35 Kapacitetsutnyttjande i fabrikerna
07:17 Investeringar
07:55 Upprampning av fabriken i Indien
09:22 Tidpunkter för beställningar av ledarkärnor
10:57 Efterfrågeläget
13:49 Nya produkttillämpningar för försvarssektorn
14:23 Försäljningspipeline
15:28 Effekter av konflikten i Mellanöstern
19:46 Sammanläggning av aktier
5 gillningar