dLocal Limited - Uruguays första enhörning

[jaska7]

Vid sidan av dart-tittandet kan jag äntligen dra igång den här tråden också.

Det rör sig alltså om Uruguays första enhörning (unicorn), som grundades 2016 av Andrés Bzurovski och Sergio Fogel. dLocal noterades på Nasdaq sommaren 2021 och i noteringsyran nåddes toppen kring 70 $ i september 2021.

dLocal Limited är ett betalplattformsbolag som fokuserar på tillväxtmarknader. År 2016 erbjöd dLocal sina tjänster i Argentina, Colombia, Brasilien, Mexiko, Chile, Uruguay, Kina samt Turkiet. Efter detta har man expanderat till nya marknader.

(jag ska försöka gräva fram ett bra inlägg om betalplattformar i allmänhet någon gång, så fort jag hittar det i arkiven)

Vad erbjuder dLocal sina kunder? Den här bilden sammanfattar utbudet utmärkt.

VD Sebastian Kanovich gästade Patrick O’Shaughnessy i februari 2022. Det är absolut värt att lyssna på om bolaget intresserar!

Q3 2022 presentation: https://investor.dlocal.com/wp-content/uploads/2022/11/3Q22-Earnings-Presentation.pdf

TPV:s utveckling och vertikaler (TPV = total payments volume)

Asien & Afrika växer kraftigt, en andel på 22 % av helheten.

Topp 10-kundernas andelar

Bruttovinstmarginal % (GM%) och den alltid lika trevliga justerade EBITDA:n (Adj. EBITDA)

Årsredovisning 2021: https://investor.dlocal.com/wp-content/uploads/2022/10/2022-Annual-Report.pdf

Jämförelse med konkurrenter.
https://twitter.com/Lion_Investor1/status/1566467975871340545?t=fFKsxhT3W6GvUeQZ99TApg&s=19

I slutet av förra året publicerade Muddy Waters en blankningsrapport om dLocal. Muddy Waters Research - Wikipedia

Blankningsrapporten hittas här. Jag rekommenderar att läsa rapporten!
https://www.muddywatersresearch.com/research/dlo/mw-is-short-dlo/

dLocals svar på blankningsrapporten: https://www.globenewswire.com/news-release/2022/12/20/2577091/0/en/dLocal-Refutes-Short-Seller-Report-and-Announces-Share-Buyback-Program-and-Proposed-Share-Purchases-by-Key-Shareholders.html

[LakeBoodom]

Kul att D-Local fick en tråd och extrapoäng för omnämnandet av dart

Här är analytikernas prognoser för resultat och omsättning:

[Timi]

Vad tycker ni om Muddy Waters blankningsrapport? Svårt att få en tydlig bild av om dLocal har agerat felaktigt, eftersom rapporten ändå var så pass omfattande.

Om allt är i sin ordning, så är det ett väldigt intressant bolag.

[Pacos]

Kollade dLocal-nyheterna på IB och det är förvånansvärt många advokatbyråer i USA som ber ägare som har gjort förluster att höra av sig.

[jaska7]

Short-rapporter är alltid utmärkt uppbyggda till sitt innehåll. Ofta är det väldigt utmanande för en privatinvesterare att motbevisa påståenden när man inte har liknande resurser. Det är dock skäl för var och en att läsa igenom short-rapporten noggrant och dra sina egna slutsatser om saken.

Enligt min mening fokuserar den största delen av short-rapporten på hållbarheten i dLocals take rates på dessa nivåer samt på bolagsstyrning (governance).

Några höjdpunkter

https://twitter.com/smantel/status/1593307792747954176

https://twitter.com/smantel/status/1593311951261962240

En bra tråd om take rates
https://twitter.com/InvestingWJoe/status/1593291325365014529?t=5OCAFan-3iVfTrYVccao3w&s=19

Edit: @Pacos helt normalt i USA.

[jaska7]

https://finance.yahoo.com/news/payments-firm-dlocal-stick-cash-172046348.html

Lägger upp den här artikeln från några månader sedan.

[jaska7]

Det har tagit störande länge att offentliggöra resultatet nu. Onekligen börjar tvivlen vakna hos en själv också.

https://twitter.com/saxena_puru/status/1636066957521997824?t=5mXdSOhtipclGIagiE0hCg&s=19

[jaska7]

Q4 2022 ute

dLocal Reports Fourth Quarter and Full Year 2022 Financial Results

[jaska7]

dlocal-2nd-quarter-results-pr.pdf

[jaska7]

https://www.reuters.com/business/finance/report-argentina-fraud-probe-sinks-shares-dlocal-2023-05-26/

[jaska7]

News & Events | Investor Relations - dLocal

dLocal för dialog med argentinska myndigheter och tillkännager ytterligare investeringar i landet

“..meddelade att bolaget haft en konstruktiv dialog med högt uppsatta företrädare för Argentinas federala regering för att diskutera, bland annat, hur dLocal bedriver sin verksamhet i landet, inklusive dLocals efterlevnad av valutaregleringar. Regeringsrepresentanterna förstod vikten av de tjänster som dLocal tillhandahåller i Argentina, sättet på vilket dLocal främjar finansiell inkludering i landet och uppskattade dLocals proaktiva engagemang och vilja att samarbeta med relevanta administrativa och rättsliga myndigheter i Argentina.”

[jaska7]

https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-08-14/latin-american-payments-provider-dlocal-said-to-explore-sale

[jaska7]

Investor Relations | dLocal

dLocal utser Pedro Arnt till co-Chief Executive Officer tillsammans med Sebastián Kanovich

MONTEVIDEO, Uruguay, 15 aug. 2023 (GLOBE NEWSWIRE) – dLocal Limited (”dLocal”, ”bolaget”, ”vi”, ”oss” och ”vår”) (Nasdaq: DLO), en teknikfokuserad betalningsplattform som gör det möjligt för globala storföretag att nå miljarder konsumenter på tillväxtmarknader, meddelade idag att Pedro Arnt har utsetts till co-Chief Executive Officer och styrelseledamot i bolaget, med omedelbar verkan, för att verka som co-Chief Executive Officer tillsammans med Sebastián Kanovich.

Mr. Arnt har omfattande ledarskapserfarenhet inom tekniksektorn och som ledare i börsnoterade bolag, efter att ha tillbringat över 25 år inom verksamhet, strategi och ekonomi, senast som finanschef (Chief Financial Officer) under de senaste tolv åren på Mercado Libre, ett av de största teknikbolagen med verksamhet på tillväxtmarknader.

Mr. Arnt och Mr. Kanovich utgör ett exceptionellt partnerskap som kombinerar högst kompletterande ledarskap och färdigheter. Mr. Arnt kommer att bidra med sin omfattande erfarenhet av att skala upp framgångsrika, högpresterande teknikdrivna organisationer. Mr. Kanovich bidrar med betydande expertis inom handel, teknik och betalningar, samt exceptionell förmåga till genomförande. Mr. Kanovich, i egenskap av nyckelaktieägare i dLocal och co-Chief Executive Officer, har tillsammans med Mr. Arnt, som co-Chief Executive Officer, ett gemensamt engagemang för att fortsätta realisera de stora möjligheter som ligger framför dLocal.

Mr. Kanovich kommenterade: ”Jag är mycket glad över att välkomna Pedro som med-VD. Vi har en enorm möjlighet framför oss och jag är övertygad om att Pedro och jag kommer att styra dLocals nästa kapitel medan vi fortsätter att genomföra vår plan för att leverera långsiktigt värde för våra handlare, konsumenter och partners. Som en viktig aktieägare och en del av grundarteamet förblir jag engagerad i dLocals framtida framgång.”

Mr. Arnt tillade: ”Jag är hedrad och förväntansfull över att börja på dLocal som med-VD. Bolagets bevisade framgång i att sätta kunderna främst, och betjäna många av världens största teknikbolag och företag på ett flertal snabbväxande tillväxtmarknader, utgör en helt unik affärsmöjlighet. Jag är övertygad om att kombinationen av min expertis i att utforma, bygga och skala upp organisationer – både som operativ chef, ledare i börsnoterade bolag och styrelseledamot – med Sebastians och hans teams bevisade meriter när det gäller att leverera resultat, ytterligare kommer att positionera dLocal för att uppnå stora saker framöver.”

Eduardo Azar, styrelseordförande för dLocal, uttalade: ”Vi är glada över att ha Pedro med i teamet. Sebastian och Pedro besitter djup kunskap om teknik och betalningar. De har båda mycket framgångsrika erfarenheter av att arbeta på snabbväxande företag på tillväxtmarknader. Deras kombinerade ledarskap skapar en unik möjlighet att leverera hållbart, långsiktigt värde till våra aktieägare.”

”I en intervju efter resultatrapporten sa Arnt att han kommer att fokusera på att expandera dLocals betalningsplattform för att hålla jämna steg med sina företagskunder på tillväxtmarknader, och avvisade idén om att bolaget behöver en större omstrukturering.

’Jag har sett skalbarhet och byggt upp verksamheter i stor skala som få andra i regionen och det är främst detta jag hoppas kunna tillföra dLocal’, sa han. ’Det finns inget behov av en turn-around av verksamheten. Om något skulle jag säga att det handlar om finjusteringar.’”

[jaska7]

PR_2Q23-Earnings-Results-2.pdf

Q2 2023 ute

“”Vi bekräftar på nytt vår guidning för året med en omsättning mellan $620M och $640M och justerat EBITDA mellan $200M och $220M. Vi rör oss tydligt mot den övre delen av den guidningen gällande omsättning, men föredrar att ha ett konservativt förhållningssätt givet makroläget,””

[jaska7]

Q3 kom ut den 21.11.

https://dlocal.gcs-web.com/news-releases/news-release-details/dlocal-reports-2023-third-quarter-financial-results

[Raven_Hungry]

https://twitter.com/muddywatersre/status/1769837436136260094?t=iC1AzJv8TM8zHP49wPq7YA&s=19

Blankningsrapport Muddy Waters

[LappuLiisa]

Tack för tipset. Jag sålde min lilla position. Om någon orkar gå igenom rapporten, berätta gärna om huvudpunkterna. Och finns det några färska anklagelser från de senaste åren?

[Yoda]

Samma två år gamla rapporter som de orkar lyfta fram.

[jaska7]

dLocal Reports 2023 Fourth Quarter and Full year Financial Results

Helårssiffrorna publicerades den 18 mars

Muddy Waters blankningsrapport publicerades mycket riktigt i november 2022

[OSAKEURPO]

Denna intervju från mars 2024 hade ännu inte länkats i den här tråden:

An Interview with dLocal Founder Sebastián Kanovich and CEO Pedro Arnt

Ett utdrag ur intervjun relaterat till blankningsrapporten:

En av utmaningarna med att vara publik och transparent är att folk granskar dina räkenskaper. Du fick ganska allvarliga anklagelser riktade mot dig av en blankare om konton som inte stämde överens, vissa tveksamma lån, problem kring — i princip anklagelser om antingen betydande inkompetens eller bedrägeri, och det pågår fortfarande en grupptalan från aktieägare kring detta. Hur var den upplevelsen, och vad är din ståndpunkt ett och ett halvt år efter att det hände?

SK: Upplevelsen var fruktansvärd. Det var, på ett personligt plan och på företagsnivå, extremt stressigt. Vi visste inte vad en blankare var, så vi var tvungna att lära oss spelet och samtidigt vara redo att svara. Vi har svarat utförligt på alla dessa anklagelser.

Jag tror att det finns en stor fördel, Ben, som vår verksamhet har, vilket är det faktum att våra handlare förstår exakt vad vi gör, och vi förlorade inte bara ingen kund, utan vi fördubblade affärerna med dem.

Det var smärtsamt, företaget drog många lärdomar, särskilt kring kommunikation. Jag var alltid av den åsikten att man bygger en verksamhet och inget annat spelar någon roll, och att man inte behöver kommunicera det, men vi lärde oss att det inte var rätt beslut. Att synas mer, vara bättre på att kommunicera och vara mer tillgänglig var fundamentalt viktigt. Jag tror inte att vi har ändrat något i hur vi driver verksamheten, men ja, vi drog många lärdomar om vad det innebär att vara ett moget publikt bolag. Många lärdomar, inget jag önskar någon, men det gjorde oss starkare.