Vildt? Det rammer nok Inderes’ prognoser?
3 Synes om
Opdateret resultatvejledning for 2025
Koncernens omsætning forventes at være 115–118 mio. euro, og det justerede driftsresultat (EBITDA) forventes at være 9,0–9,8 mio. euro. Koncernens omsætning i 2024 var 97,1 mio. euro, og det justerede driftsresultat (EBITDA) var 4,9 mio. euro.
Tidligere vejledning for 2025 (offentliggjort i årsregnskabsmeddelelsen den 7.3.2025)
Componenta forventer, at koncernens omsætning og justerede driftsresultat (EBITDA) vil forbedres i forhold til året før. Koncernens omsætning i 2024 var 97,1 mio. euro, og det justerede driftsresultat (EBITDA) var 4,9 mio. euro.
Er det ikke ret voldsomt, hvis den tidligere vejledning var den? Næsten en fordobling. Jeg har ikke kigget på Inderes, da de altid er helt galt på den. Det interesserer mig ikke længere. HK var en total farce, hele prognosen og kursmålet.
Tidligere: “Componenta forventer, at koncernens omsætning og justerede EBITDA FORBEDRES i forhold til året før”
Men i Inderes’ prognoser var der allerede forventet en positiv forbedring.
2 Synes om
Erkki lagde et godt grundlag, da han analyserede Componenta et øjeblik, og Inderes har i hvert fald stadig været godt med med hensyn til Componenta.
Det er godt, at de daglige ordrer er synlige med hensyn til driftsresultatet, og støberiernes fabriksmure er stadig langt fra, hvad de kunne producere. Men det kræver genopretning i visse sektorer.
2 Synes om
Som jeg sagde, ser jeg ikke længere på Inderes’ prognoser, men kun på virksomhedens egne prognoser, og i forhold til det var forbedringen betydelig i 2025. Ja, et FORBEDRET resultat kunne have været 5 millioner og stadig VÆRE FORBEDRET.
Her er Paulin og Anttis gode kommentarer vedrørende den præciserede vejledning. 
Den præciserede vejledning var bedre end vores prognose for omsætningen, men i overensstemmelse med forventningerne for driftsresultatet. Vi ser derfor ikke, at meddelelsen har en væsentlig indvirkning på vores nuværende resultatprognoser. Den bedre end forventede omsætningsvækst reducerer også en smule usikkerheden omkring de tocifrede vækstrater, der er estimeret for 2026. Aktien er fuldt prissat i forhold til indeværende års resultat, men de fortsat gunstige vækstudsigter vil hurtigt reducere multiplerne i de kommende år. Vi foretager indtil videre ingen ændringer i vores købsanbefaling for Componenta eller vores kursmål på 4,70 euro.
3 Synes om
Componenta indregner et udskudt skatteaktiv på 5,7 mio. EUR, hvilket har en positiv engangseffekt på årsresultatet for 2025
(Sikke en død debat, selvom det går bedre for firmaet end i årevis.)
6 Synes om
Det har haft tendens til at være en del venten med denne her.
Her kan man godt forvente et godt resultat og selvfølgelig udsigterne for det næste år. Jeg var til landbrugsmesse i Seinäjoki, og der var masser af folk, og så kunne større storme i teorien øge efterspørgslen på Kesla og lignende småmaskiner, så landbrugs- og skovbrugssiden kunne vågne op…
Gad vide om udbyttehanerne også bliver åbnet i år.
2 Synes om
“Vores ambition er at udlodde en tredjedel af resultatet som udbytte til vores aktionærer fra og med regnskabsåret 2025”
/Componenta Oyj halvårsrapport 1.1.-30.6.2025
2 Synes om
Ja, der er stille. Selv faldt jeg over dette i meddelelsen:
“..indregningen er baseret på indregningskriterierne i henhold til IFRS-standarderne samt selskabets vurdering af fremtidige skattepligtige overskud. Vurderingen understøttes af koncernens forbedrede operationelle resultater, den gunstige udvikling i lønsomheden samt en styrket balance og finansiel stilling.”
Det lyder faktisk ret godt.
1 Synes om
Her er Tompas kommentarer til, at Componenta indregner et udskudt skatteaktiv på ca. 5,7 millioner euro i sit årsregnskab for 2025.
Componenta meddelte onsdag, at selskabet indregner et udskudt skatteaktiv på i alt ca. 5,7 MEUR i sit årsregnskab for 2025. Indregningen har en betydelig positiv engangseffekt på regnskabsårets rapporterede resultat, men den påvirker ikke selskabets pengestrømme eller det operationelle resultat i det indeværende regnskabsår. Skatteaktivet er af en størrelsesorden, der er større end vores antagelse om skattefordelen fra fremførte underskud i de kommende år, og vi vil gennemgå vores skatteantagelser i forbindelse med den næste opdatering. Vi tilføjer engangsposten til vores estimater i forbindelse med en resultatoptakt.
3 Synes om
Her er en optaktsrapport fra Tommi, når Componenta offentliggør sit resultat fredag d. 6.3.
Vi forventer, at omsætningen for Q4’25 samt driftsresultatet (EBIT) korrigeret for store engangsposter er forbedret, hvilket vil besegle den betydelige vending i resultatniveauet, der blev opnået i det afsluttede regnskabsår. Vi forventer, at selskabet vil guide til vækst i både omsætning og EBITDA, men vi har sænket vores estimater en smule, da markedet for landbrugsmaskiner fortsat udvikler sig svagere end forventet. Sænkningen af estimaterne kombineret med en beskeden kursstigning gør risk-reward-forholdet mere afdæmpet end tidligere. Som følge heraf fastholder vi vores kursmål på 4,7 euro, men sænker vores anbefaling til Reducer (tidligere Akkumuler).
2 Synes om
Resultat-live for Compo, lad os også lægge denne her over på forumsiden.
Januar–december 2025
Omsætningen var 115,7 mio. EUR (97,1 mio. EUR)
EBITDA var 9,7 mio. EUR (7,9 mio. EUR*)
Justeret EBITDA var 9,7 mio. EUR (4,9 mio. EUR)
Driftsresultatet var 4,3 mio. EUR (2,6 mio. EUR*)
Justeret driftsresultat var 4,3 mio. EUR (-0,4 mio. EUR*)
Pengestrøm fra driften var 7,3 mio. EUR (8,2 mio. EUR).
Oktober–december 2025
Omsætningen var 31,2 mio. EUR (26,9 mio. EUR)
EBITDA var 2,8 mio. EUR (4,7 mio. EUR*)
Justeret EBITDA var 2,8 mio. EUR (1,8 mio. EUR)
Driftsresultatet var 1,4 mio. EUR (3,5 mio. EUR*)
Justeret driftsresultat var 1,4 mio. EUR (0,6 mio. EUR*)
Pengestrøm fra driften var 7,7 mio. EUR (7,2 mio. EUR).
Intet udbytte, men…
“Selskabet har planlagte og igangværende investerings- og udviklingsprojekter relateret til koncernens vækststrategi, hvorfor bestyrelsen vurderer, at det at beholde overskuddet i selskabet bedst understøtter gennemførelsen af strategien og den langsigtede værdiskabelse for aktionærerne.”
Verdenssituationens kaos ses desværre tydeligt på benzinpumperne og gødningspriserne, hvilket lægger en dæmper på investeringerne i landbrugssektoren.
8 Synes om
Her er endnu et par hurtige kommentarer fra Tommi om Q4-resultatet.
Componenta offentliggjorde her til morgen sin Q4’25-rapport. En omsætning, der var højere end vores forventninger, løftede også EBITDA til et højere niveau end vores prognose. Desuden var udviklingen i ordrebeholdningen en smule mere livlig end forventet, mens selskabets udmeldte forventninger til regnskabsåret 2026 var i overensstemmelse med vores prognoser. Componenta har ikke tænkt sig at udbetale udbytte for regnskabsåret 2025, hvilket vi anser for at være en velbegrundet beslutning. Rapporten var samlet set bedre end vores forventninger. Vi forventer, at driftsresultatet (EBIT) vil fortsætte med at vokse i regnskabsåret 2026, men på trods af den positive rapport kan ændringerne i vores estimater dog forblive begrænsede.
4 Synes om
Midt i alverdens AI-hype er det en sjælden fornøjelse at eje en god, gammeldags støberivirksomhed, hvis forretning udvikler sig fremragende fra kvartal til kvartal. Bredden i kundesegmenterne giver stabilitet, og den fremragende eksekvering af strategien er tydelig. Sandt at sige var der lidt spænding omkring, hvordan lønsomheden i de aktiviteter, der blev købt fra Fortaco, kunne vendes, især da historikken for virksomhedsopkøb har været en belastning, men tilsyneladende er dette også kommet i mål. Sivuranta udstråler også selvsikkerhed og kompetence fra det ene webinar til det andet. Jeg ser frem til at se, hvordan de midler, der er sparet fra udbyttebetalingen, bliver sat i arbejde i praksis. Bare giv den gas!
10 Synes om
Tommi har udarbejdet en ny selskabsrapport om Componenta
Componentas årsregnskabsmeddelelse, der blev offentliggjort i fredags, var overordnet set bedre end vores forventninger, da alle hovedlinjer overgik vores estimater. Modsat vores forventninger udbetalte selskabet ikke udbytte, hvilket vi anser for at være en begrundet beslutning i lyset af vækstudsigterne og selskabets balance. Udsigterne for regnskabsåret 2026 pegede i overensstemmelse med vores forventninger mod vækst i både omsætning og driftsresultat. Ændringerne i estimaterne efter rapporten begrænsede sig til finjusteringer, men risiciene forbundet med vores forventninger om kraftig vækst faldt. Med væksten gør potentialet for stigninger i værdiansættelsesmultiplerne efter vores vurdering risiko/afkast-forholdet attraktivt.
Citat fra rapporten:
Ordrebeholdningen voksede organisk i højt tempo
Ordrebeholdningen udviklede sig lidt bedre end vores forventninger og voksede med 12 % til 19,6 MEUR (estimat 18,3 MEUR). Componenta rapporterer ordrebeholdning for de næste 2 måneder, så nøgletallet giver et præcist billede af udsigterne for det næste kvartal, men det giver ikke indsigt i den langsigtede udvikling. Med en ordrebeholdning, der er vokset med 12 %, kommer Componenta i gang med Q1’26 med den væksttakt, vi har forudsagt. Dette mindsker risikoen i vores estimat, da vi tidligere forventede, at omsætningen ville accelerere mod slutningen af regnskabsåret
4 Synes om