Hade Arvo fortfarande fordringar härifrån? Känd byggare i konkurs | Kauppalehti
Enligt min förståelse har Arvo fortfarande en liten fordran i bolaget, men aktiekapitalet på 4,2 MEUR och
7 gillningar
En styrelsemedlem har på måndagen köpt en ganska betydande mängd, 500 st andelar (ca 35 000 €).
Absolut en positiv signal!
6 gillningar
Arvo beviljade ett par nya bryggfinansieringar. 2 MEUR till Pesmel och 0,7 MEUR till Quarken Boats. Båda har även beviljats bryggfinansiering tidigare. Enligt min åsikt är dessa företag, som redan har beviljats finansiering tidigare, de bästa kunderna ur Arvos perspektiv, eftersom företagen redan är välkända och DD (due diligence) torde gå mycket smidigare.
I Pesmels fall används finansieringen för att finansiera leveranser av beställningar från två finska industriella kunder. Till den ena kunden levererar Pesmel ett förpackningssystem för stålspolar. Till den andra kundens logistikcenter levereras ett automatiskt höglager och ett därtill hörande transportsystem. Samarbetet med Pesmel har pågått i över fem år.
Hos Quarken används bryggfinansieringen som en förstärkning av kassan under leveranstiden för beställda båtar. Orderstocken för större båtar har förblivit god trots den svaga allmänna ekonomiska utvecklingen och tullarna från USA. Företagets kundkrets är huvudsakligen utomlands. Detta är den andra bryggfinansieringen för företaget.
@Jari_Pirinen_Pohjanm som ett uppslag till någon framtida rapport. Det vore intressant om ni beräknade den realiserade avkastningen från bryggfinansieringarna nu när urvalet börjar bli ganska bra 
13 gillningar
Aikolon, som bedriver plastbearbetning och grossisthandel, har sålts till svenska Arla Plast Ab. Bolaget investerade under de senaste åren i en automatiserad produktionslinje, men efterfrågan på linjens högkvalitativa industiplaster blev svagare än förväntat när konjunkturen försämrades och bolaget ansökte om företagssanering i slutet av 2024.
För Arvo har affären en svagt positiv resultateffekt, eftersom ägandet redan har skrivits ned tidigare.
7 gillningar
Arvos finansiella portföljs största innehav, HANZA AB, växer genom ett förvärv som publicerades igår och blir Europas största noterade kontraktstillverkare.
Med Hanzas och kronans nuvarande kurser, och baserat på siffrorna från Arvos H1-rapport, uppgår Arvos Hanza-
5 gillningar
I Hanzas pressmeddelande fanns en intressant punkt gällande Leden ur Arvos synvinkel.
The company Leden, which was acquired in March 2025, has, in line with previous communications, faced capacity challenges as a result of rapidly growing demand during the spring, which is temporarily having a negative impact on the operating margin. For Q2/25, the operating margin was approximately 3%, and the margin is expected to remain at a similar level for the remainder of 2025. The capacity project that began in Q2/25 is expected to be completed by the end of 2025/2026, at which point Leden is expected to reach the Group’s margin target of 8%. As a consequence of the temporarily lower operating margin, HANZA intends to release an additional purchase price of approximately EUR 5 million during the third quarter of 2025, which will be reported as a one-time income.
Tydligen kommer tilläggsköpeskillingen för Leden-affären inte att realiseras, åtminstone inte fullt ut. Var den maximala tilläggsköpeskillingen 15M, varav Arvos andel var knappt 5M?
7 gillningar
Här är Frans kommentarer om Arvos nya förvärv. 
*Arvo Sijoitusosuuskunta gör tillsammans med Evli Private Capital en investering på 7 miljoner euro i finska Enico Oy, som specialiserar sig på batterienergilagringslösningar, varav Arvos andel är 2,1 MEUR. Enico erbjuder skalbara och modulära batterienergilagringslösningar (BESS) till företag inom den kommersiella, industriella och energ
7 gillningar
Omfattande rapport från Frans. Österbottentåget tuffar på bra och vi hoppas att detta ökar investerarintresset och likviditeten.
7 gillningar
Det här var en utmaning, då jag verkligen fördjupade mig i detaljerna av detaljerna. Jag försökte hålla rapporten koncis, men den här gången lyckades jag inte få ner den under 50 sidor 
Men förhoppningsvis finns det mycket information för intresserade och åtminstone referenspunkter för att överväga sitt eget investeringscase.
Även om kursutvecklingen har varit stark (i år +47 %), så stannade vi fortfarande på köpsidan, eftersom vi ser en andelsränteavkastning på 6-7 % på den nuvarande marknaden, kombinerat med den nuvarande rabatten på 37 % i förhållande till vår sum-of-the-parts-kalkyl, som fortfarande är attraktiv. Med en genomsnittlig avkastning på eget kapital på 4,7 % under de senaste 5,5 åren bör det finnas en rabatt, men totalt sett anser vi att den nuvarande kursnivån fortfarande är attraktiv.
Det finns också en god del orealiserad vinst i balansräkningen (15 MEUR med beaktande av beräknade skatteskulder) och den är nu koncentrerad till likvida tillgångar, det vill säga finansportföljen och noterade aktier. Jag bedömer att detta kommer att stödja kapitalavkastningen under de kommande åren. Den orealiserade vinsten är förstås redan beaktad i vår sum-of-the-parts-kalkyl, men aktiemarknaderna kommer sannolikt att kräva starkare bevis på en ökning av avkastningen på eget kapital för att balansräkningen ska minska tydligare. Visst är det ändå inte förnuftigt att realisera goda investeringar bara på grund av detta, men till exempel är HANZAs vikt i portföljen redan tydligt över 5 % (8,2 % i vår rapport) och en svensk direkt aktieinvestering passar inte riktigt in i den nuvarande investeringsstrategin.
13 gillningar
Tack Frans. En mycket bra och omfattande analys. Den lyfter fram grunderna väl, men tack särskilt för att du, enligt min mening, förklarar de direkta investeringarna utmärkt. Och flera av de modeller du använder bekräftar värderingen väl. Utmaningen för bolaget är att bedöma resultatet för särskilt nästa år (-26) eller -27, då det är så starkt kopplat till exits (avyttringar). Resultatet är i sin tur starkt kopplat till utdelningen i detta fall. Du har enligt min mening bedömt resultaten och utdelningarna konservativt, vilket å andra sidan är mycket bra. Siffrorna har en viss margin of safety (säkerhetsmarginal). De jämförelseobjekt du använder och investmentbolagets värderingsnivå är väl i linje med vad jag själv en gång skissade för detta och vågade gå med som investerare i kooperativet. Portföljens diversifiering och omfattning framgår också väl i din analys.
Den största uppsidan är inte bara kopplad till exits (avyttringar), utan också till åtgärder som jag och några andra skribenter tidigare har lyft fram, t.ex. om egna andelar köps, en engångsutdelning eller en kapitalåterbetalning genom att lätta på finansportföljen. Enligt min mening skulle endast en betydande lättnad av finansportföljen och en återbetalning på de sätt som beskrivits ovan, kunna höja kapitalavkastningen mer hållbart över 7,5%. Som du lyfter fram i analysen, kommer räntornas andel i finansportföljen att pressa avkastningen närmare 5% än 10%. Detta är alltså fortfarande en stark önskan till styrelsen och verkställande direktören.
4 gillningar
VD Jari Pirinen berättade om sitt företag på evenemanget Sijoittaja 2025.
4 gillningar
Iikka och Frans diskuterade utförligt Arvo.
Ämnen:
00:00 Start
02:17 Arvos positionering inom branschen
09:07 Finansiella investeringar
10:36 Noterade investeringar
14:32 Onoterade investeringar
19:15 Diversifierad portfölj
28:17 Värdering
5 gillningar
Familjen Myllymäki, som tidigare låg bakom Lehto och numera är verksamma i Toivo (samt Tekova), gör även affärer med Arvo.
Nu har deras bolag Mypel Oy, som Arvo äger 20 % av, köpt köpcentret Zeppelin i Kempele, som byggdes 1992 och byggdes ut 2011.
2 gillningar
Här är Frans kommentarer angående den här färska nyheten.
Arvo Sijoitusosuuskunta meddelade att de går in som delägare i köpcentrumet Zeppelin i Kempele med en minoritetsandel på 20 %. Direkta fastighetsinvesteringar är mindre typiska objekt för Arvo, och enligt vår bedömning ser andelslaget Zeppelins värderingsnivå som attraktiv i förhållande till dess jämna avkastningsprofil. Köpeskillingen eller köpcentrumets avkastningsnivåer offentliggjordes inte, vilket gör det svårt att dra mer detaljerade slutsatser om affärens attraktionskraft. Generellt anser vi att det för närvarande finns attraktiva möjligheter på fastighetsmarknaden, och förutom Arvo finns det mycket erfarna fastighetsinvesterare bland köparna.
6 gillningar
Här är Frans förhandskommentarer inför att Arvo presenterar sitt resultat onsdagen den 18 februari.
Vi förväntar oss att andelslaget föreslår en andelsränta på 5,5 euro (6,9 % direktavkastning), vilket skulle innebära en tydlig ökning från föregående år, stöttad av försäljningsvinsten från Leden Group. Det mest intressanta i rapporten är även kommentarerna kring portföljbolagens utveckling samt bakgrunden till de nya investeringarna (Enico, Zeppelin, Valve) under slutet av året och början av 2026. Kapitalmarknaden har piggat till sig även i Finland på sistone och vi ser med särskilt intresse fram emot Arvos kommentarer om utvecklingen på den onoterade marknaden. I rapporten är det också intressant att se hur börsernas starka uppgång har återspeglats i den finansiella portföljens utveckling.
2 gillningar
Starkt resultat från Arvo, helt enligt förväntningarna. Utdelningen överträffade Inderes förväntningar något, men med moderbolagets resultat hade det funnits möjlighet att betala ännu mer. Jag anser att man, utöver utdelningen på 5,77 per andel likt Sampo, borde börja köpa tillbaka egna andelar. Det skulle öka likviditeten och minska överkapitaliseringen. Stark prestation av Arvo-gänget för år -25
3 gillningar
Här är ännu Frans snabbkommentarer om resultatet.
Arvo Sijoitusosuuskuntas H2-rapport var vid en första anblick förväntat bra. Resultatutvecklingen var ganska förväntad och andelsränteförslaget på 5,77 euro var något högre än våra förväntningar. Placeringsportföljens verkliga värde ökade med 3,7 % från H1. Utvecklingen stöddes i synnerhet av HANZA och aktiefonder, men tyngdes av Summa Defence.
1 gillning
Kan någon kommentera urvalsprocessen för förvaltningsrådet i Arvo? Jag är särskilt intresserad av på vilka grunder person x kan bli vald till förvaltningsrådet, snarare än mandatperiodernas längd och dylikt.
Jag fick själv följande uppfattning genom att läsa andelslagets stadgar och genom enstaka riktade Google-sökningar:
- Andelslagets stämma väljer medlemmarna (det vill säga röstar om de föreslagna personerna godkänns)
- Nomineringskommittén föreslår dessa personer som ska väljas
- Förvaltningsrådet utser nomineringskommittén inom sig
- Förvaltningsrådet väljer (föreslår) i princip sig självt, men det officiella godkännandet sker på andelslagets stämma, där andelsägarna röstar för eller emot förvaltningsrådets medlemmar kollektivt(?)
Om processen går till så här vore det intressant att höra på vilket sätt potentiella kandidater till förvaltningsrådet kartläggs.
1 gillning
Frans intervjuade Arvos VD Jari Pirinen angående H2
Ämnen:
00:00 Inledning
00:17 Höjdpunkter från slutet av året och helåret
02:18 Förslag till andelsränta
04:09 Utvecklingen i portföljbolagen
05:32 M&A-marknaden för onoterade bolag
07:04 Investering i köpcentrumet Zeppelin
09:39 Investering i batterienergilagringsbolaget Enico
12:22 Tilläggsinvesteringar i marknadsföringsbolaget Valve
15:22 Ruotos utveckling
16:52 Utsikter för innevarande år
18:59 VD-byte
3 gillningar