Här är Thomas analys av Wetteri baserat på Q1-resultatet 
Wetteris lönsamhet i Q1 låg klart under våra förväntningar, men en stärkt orderstock under kvartalet jämnade ut helhetsbilden i rapporten något. Den nuvarande guidningen för året lämnar dock mycket att hämta under resten av året. Med våra prognoser för de kommande åren är aktiens värdering hög, men på grund av affärsverksamhetens låga marginalprofil och den låga omsättningsbaserade värderingen reagerar de resultatbaserade multiplarna känsligt även på små lönsamhetsförbättringar. Vi upprepar rekommendationen minska och riktkursen 0,16 euro.
Citat från rapporten:
Balansräkningen är fortfarande stram
Vid slutet av Q1 hade Wetteri en nettoskuld på totalt 83 MEUR, vilket är på en mycket hög nivå om 9,4x i förhållande till bolagets jämförbara EBITDA för de senaste 12 månaderna. En betydande del av skulderna är dock kopplade till checkkrediter för billager (30 MEUR) och leasingskulder (35 MEUR), vilka generellt är lättare att minska än banklån. Bolagets finansieringsavtal innehåller dock kovenantvillkor kopplade till nettoskuld/EBITDA-relationen och soliditeten. Att villkoren stramas åt över tid tvingar Wetteri att stärka sin balansräkning under de kommande åren.