Det er et selskab, der primært fokuserer på affaldshåndtering, genbrug og vedvarende energi. Nedenfor mere om virksomheden på engelsk.
Selskabets netværk omfatter 346 omlastningsstationer, 293 aktive lossepladser, 146 genbrugsanlæg, 111 projekter med nyttiggørelse af lossepladsgas og seks uafhængige elproduktionsanlæg. Waste Management tilbyder miljøtjenester til næsten 21 millioner private, industrielle, kommunale og kommercielle kunder i USA, Canada og Puerto Rico. Med 26.000 indsamlings- og transportkøretøjer har selskabet den største vognpark i affaldsindustrien.
Er dette ikke den amerikanske Lassila & Tikanoja? Amerikaneren er utvivlsomt en betydeligt bedre ledet virksomhed i denne sammenligning, men mit valg er i det mindste baseret på værdiansættelse faldet på det indenlandske alternativ:
L&T:
P/E 15
Forward P/E 14
DY 4%
Derudover er Lassilas EV/Sales ca. 0,85, mens det samme tal for Waste Management er ca. 4,5! Det amerikanske selskab har altså en meget højere margin i forhold til omsætningen. Eller er WM’s forretning væsentligt anderledes end L&T’s?
Aktiens afkastkurve er flot, men skyldes næsten udelukkende stigende multipler, mens resultatudviklingen har været svag. Jeg har regelmæssigt kigget på det en gang imellem, men multiplerne giver bare ingen mening
Waste Management har netop offentliggjort sine seneste resultater og planer for det kommende år.
Selskabet opnåede en stærk vækst og forbedrede sin rentabilitet markant, især inden for kerneforretningen og affaldshåndteringstjenester. Selskabet har effektiviseret integrationen af Stericycle-opkøbet og hævet sine besparelsesmål betydeligt.
Effektiviseringen af driften afspejles også i omkostningsstrukturen og automatiseringen, hvilket har reduceret virksomhedens personaleomsætning + forbedret rentabiliteten af affaldsbehandlingen. Såkaldte “bæredygtighedsinvesteringer”, såsom biogasanlæg og teknologiske forbedringer inden for genbrug, skaber allerede tydelig merværdi.
I år er målet at fortsætte væksten, optimere forretningen og styrke den økonomiske position.
WM’s første halvår var stærkt, og selskabet rapporterede at have nået sine strategiske mål.
Omsætningsvæksten og omkostningseffektiviteten forbedredes i kerneforretningen, samtidig med at investeringer i bæredygtighedsprojekter skred frem, og ny forretning relateret til sundhedsydelser udviklede sig som forventet. Waste Management har opkøbt dele af Stericycles forretning, især aktiviteter relateret til håndtering af sundhedsaffald og fortroligt materiale, og denne integration er forløbet fremragende.
Selskabet er fortrøstningsfuldt med hensyn til at nå de fastsatte mål for 2025.
Waste Management rapporterede et stærkt andet kvartal, der overgik både indtjenings- og omsætningsforventningerne. Omsætningen voksede markant fra året før, især drevet af kerneforretningsområder som affaldsindsamling og -behandling.
Selskabet nedjusterede sin omsætningsprognose for hele året en smule på grund af hårdt vejr i begyndelsen af året og lave genbrugspriser, men rentabilitetsudsigterne forblev dog stærke.
Selskabet opjusterede sit EBITDA-mål og hævede sin guidance for frit cash flow takket være skattemæssige fordele, hvad end de så måtte være.
Waste Management rapporterede sine resultater; resultat og omsætning var lidt under markedets forventninger, men begge voksede dog fra året før.
Selskabet viser fortsat stabil performance, understøttet af efterspørgslen efter affaldshåndtering. Et lille fald i forhold til prognoserne ryster ikke det samlede billede af stabil og forudsigelig vækst, men en lille skuffelse for markedet… i skrivende stund omkring 3 procent i minus.
