The Trade Desk - Rakennettu sille, mikä merkitsee

[Sijoittaja-alokas]

Olen harmitellut pidempään, että tällä yhtiöllä ei ole omaa ketjua, joten päätin nyt perustaa sellaisen.

The Trade Desk on maailman suurin riippumaton demand-side platform (DSP), joka tarjoaa mainostajille mahdollisuuden ostaa digitaalista mainostilaa reaaliajassa eri kanavista. Yhtiön alusta hyödyntää kehittynyttä data-analytiikkaa ja tekoälyä parantaen mainoskampanjoiden kohdentamista.

Vuonna 2024 yhtiön liikevaihto oli 2,44 miljardia dollaria ja nettotulos 393 miljoonaa dollaria. Käyttökate on vahva ja kassatilanne hyvä. Asiakasuskollisuus on yhtiössä korkea ja yhtiö on kasvanut hyvin kansainvälisesti. Trade Desk kilpailee mm. Googlen ja Metan kanssa, mutta erottautuu läpinäkyvyydellä ja teknologisella edistyksellään.

DSP ei ole kovin tuttu käsite minulle joten kysyin siitä tekoälyltä:

DSP (Demand-Side Platform) on mainosteknologiassa käytettävä alusta, jonka avulla mainostajat voivat ostaa digitaalisia mainoksia automatisoidusti ja reaaliaikaisesti eri kanavista – kuten verkkosivuilta, mobiilisovelluksista, suoratoistopalveluista (kuten CTV), podcasteista ja muista digitaalisista medioista.

DSP yhdistyy useisiin ad exchangeihin ja käyttää dataa – esim. käyttäjien selauskäyttäytymistä, sijaintia tai laitetietoja – jotta mainokset voidaan kohdentaa mahdollisimman tarkasti oikeille yleisöille, oikeaan aikaan ja oikeassa paikassa.

Sijoittajanäkökulmaa

The Trade Desk toimii digimainonnan ytimessä yhdistämällä mainostajat sekä tuhannet verkossa mainostilaa tarjoavat alustat tehokkaasti, lisäks sen teknologia mahdollistaa mainosten reaaliaikaisen “huutokaupan”, datavetoisen kohdentamisen ja mainoskampanjoiden jatkuvan tehokkaan optimoinnin. Yhtiö hyötyy digitalisaation ja avoimen internetin kasvusta, lisäksi sen skaalautuva liiketoimintamalli sekä vahva kassapositio tukevat pitkän aikavälin kasvua.

Suurimmat riskit liittyvät kilpailuun teknologiayhtiöiden kesken, etenkin suljettujen ekosysteemien kuten Googlen ja Metan osalta, joilla resursseja riittää. Myös mainonnan suhdanneherkkyys ja mahdolliset sääntelymuutokset voivat vaikuttaa kysyntään. Yhtiön aggressiivinen kasvu vaatii jatkuvia investointeja, mikä voi hetkellisesti painaa kannattavuutta. Markkina on myös teknisesti monimutkainen ja jatkuvasti muuttuva.

Kokonaisuutena Trade Desk tarjonnee suhteellisen houkuttelevan yhdistelmän kasvupotentiaalia, kannattavuutta ja teknologista kilpailuetua, jos trendi siirtyy edelleen pois suljetuista alustoista kohti avointa verkkoa, niin The Trade Desk voi olla yksi suurimmista voittajista “mainosrahan” uudelleenjaossa.

Lukuhommia

Poimittu 29.3.2025

2024

2024/Q4

[Sijoittaja-alokas]

Tässä on vähän erilaisia näkemyksiä TDD:stä.

Oli justiinsa Quality stocksin viikon osakkeena.

https://x.com/Quality_stocksA/status/1905915736540709010

---

Tässä on tviittiketju yhtiöstä, varmaan parempi tapa tutustua yhtiöön, kun mun aloitusviestini. Mukana tviittiketjussa video, joten jos on X-tili, niin kannattaa linkin kautta käydä lukaisemassa.

https://x.com/thexcapitalist/status/1901998534401888486

Loppuosa tviittiketjusta

---

Alla olevassa tviitissä ilmaistaan, että TTD:n kasvu hidastuu odotuksiin nähden ja vaikka johto on optimistinen, niin tekoäly voi mullistaa mainonnan ja heikentää yhtiön asemaa pitkällä aikavälillä. Arvostusta tviittaja pitää korkeana. .)

https://x.com/Luce_On_TSLA/status/1903978442280108425

[Sijoittaja-alokas]

The Trade Desk rapsas vahvasta ekasta kvartaalista, jossa liikevaihto kasvoi selvästi ja asiakasuskollisuus pysyi erittäin korkealla tasolla.

Yhtiö kertoi myös ensimmäisen neljänneksen tuloksen ylittäneen odotukset, mihin vaikuttivat loppuvuonna 2024 tehdyt strategiset muutokset.

Toimitusjohtaja Jeff Greenin mukaan markkinoijat etsivät nyt entistä aktiivisemmin keinoja hyödyntää avointa internetiä kuluttajien tavoittamisessa. The Trade Desk uskoo erottuvansa kilpailijoista tarjoamalla avoimuuteen ja dataan perustuvia ratkaisuja joihin suljetut järjestelmät eivät pysty vastaamaan.

https://x.com/StockSavvyShay/status/1920570328012763212

---

Viralliset matskut

[Sijoittaja-alokas]

Tässä on kätevästi luvut vertailutaulukossa.

https://x.com/ConsensusGurus/status/1920815042502512823

[Sijoittaja-alokas]

Alla olevassa viestissä on katsaus TTD:hen.

Tviitis korostetaan, miten yhtiö on kiihdyttänyt omien osakkeidensa takaisinostoja, jonka on mahdollistanut vahva liikevaihdon ja tuloksen kasvu. Tietysti takaisinostot viestivät usein johdon luottamuksesta osakkeen arvostukseen ja yhtiön tulevaisuuteen, mutta osakemäärän väheneminen voi tukea osakekohtaista tulosta, vaikka osakepalkkioilla onkin ollut sitten pieni “vastavaikutus”.

https://x.com/MichaelZero10/status/1920817104879583469

[Sijoittaja-alokas]

Tässä tviitissä on mielenkiintoisia huomioita The Trade Deskistä.

Yhtiön tutkimus- ja kehityspanostus on kasvanut, mutta sen tuottama liikevaihdon kasvu on hidastunut. Vuonna 2017 R&D-panostus tuotti tehokkaammin kasvua kuin vuonna 2024, vaikka taso on yhä hyvä.

https://x.com/invest091/status/1936167172025577647

[Marmoset]

TTD:n kurssi on tänään pre-market kaupankäynnissä n. +15 %:n nousussa.

Syynä on osakkeen pääsy mukaan S&P 500 -indeksiin, joka tapahtuu odotusten mukaan tämän viikon perjantaina. Eli luvassa teknistä ostopainetta joksikin aikaa.

[Sijoittaja-alokas]

The Trade Deskillä meni toinen kvartaali hyvin. Liikevaihto kasvoi reippaasti ja myös asiakasuskollisuus pysyi erittäin vahvana – kuten se on ollut jo vuosia. Yhtiö käytti myös merkittävästi rahaa omien osakkeidensa takaisinostoon ja jatkaa panostuksiaan siihen suuntaan kuulemma edelleen.

Toimitusjohtaja Jeff Green kertoi yhtiön jatkavan digitaalisen mainonnan markkinan edellä, erityisesti AI:n, datan ja uusien innovaatioiden avulla. Kokai-alustan kehitys, CTV- ja vähittäismediasatsaukset sekä vahvistuvat kumppanuudet tuovat asiakkaille lisäarvoa ja tukevat myös sitten avointa internettiä.

https://x.com/YeboahWalee/status/1953552513200009575

---

Yhtiön omat materiaalit:

[Marmoset]

Ainakin kohtuullisen hyvin meni kyllä kvartaali… toki kurssi näyttää premarketissa laskeneen jo -32 % eli painui alle 60 dollarin.

Markkinakommenttien perusteella pitkäaikaisen CFO:n lähtö (jatkaa kuitenkin roolissaan vuoden loppuun saakka) on koettu negatiivisena, samoin jonkin verran vaisut arviot loppuvuodelle.

[Sijoittaja-alokas]

Joo, luvut olivat sinänsä kohdallaan:, liikevaihto +19 prosenttia, EBITDA-marginaali 39 prossaa ja asiakaspito yli 95 prosentti.

Ohjeistus oli tosiaan vaisu enkä ajattelut tuota CFO-hommaa. Ja voi olla, että nuo pidemmän aikavälin kommentit olivat vähän vähän sananhelinää ja paikkailua.

Ja en siis tosiaan arvannut, että kurssireaktio olisi noin vahva, en ollenkaan (“yllätys” ), mutta tosiaan en kiinnittänyt tarpeeksi noihin asioihin.

Tässnkin on vähän pointteja kurssilaskuun liittyen:

https://x.com/wallstengine/status/1953800947479851465

[Sijoittaja-alokas]

Tviitissä todetaan, että Walmart on Trade Deskin tärkeimpiä asiakkaita… ja uutisen mukaan Walmart vetäytyy yhteistyöstä.

Mahdollinen sopimuksen purku olisi TTD:lle iso juttu… kumppanuutta neuvoteltiin jo viime vuonna uusiksi.

https://x.com/samsolid57/status/1955999772856209664

[Sijoittaja-alokas]

The Trade Desk on riippumaton mainosalusta (DSP), joka hyötyy erityisesti suoratoistotelevisio­mainonnan kasvusta (CTV). Eka kvartaali tarjosi vahvan tuloksen “palautumisen”, mutta Q2:n vaisuus ja varovaiset Q3-näkymät herättävät kysymyksiä kasvun kestävyydestä.

Fundamentit ovat pysyneet kuitenkin vahvoina; asiakaspito yli 95 %, kansainvälinen CTV-kulutus kasvaa kotimarkkinoita nopeammin ja yhtiö tunnustetaan alan johtajaksi.

Kurssi on romahtanut lähes 68 % huipuistaan, mikä luo mahdollisuuden ainakin tviitin mukaan sijoittajille – mutta seuraavat osarit ratkaisevat suunnan.

https://x.com/SergeyCYW/status/1968677411098345856

[Sijoittaja-alokas]

The Trade Deskin osake putosi tänään, koska Amazonin kerrottiin tarjoavan mainostoimistoille maksuttomia vertailutestejä oman mainosalustansa ja kilpailijoiden välillä.

Amazon aikoo rahoittaa testit, joissa sen DSP:tä verrataan muihin, lisäten painetta The Trade Deskille.

https://www.investing.com/news/stock-market-news/the-trade-desk-stock-falls-after-amazon-offers-free-dsp-testing-4308577

[Sijoittaja-alokas]

The Trade Desk teki vahvan kvartaalin; liikevaihto nousi 739 miljoonaan dollariin ja osakekohtainen tulos oli 0,45 dollaria. Asiakasuskollisuus pysyi edelleen huikealla yli 95 prosentin tasolla, ja onkin ollut/pysynyt yli tuon rajan noin 11 vuoden ajan.

Toimitusjohtaja Jeff Greenin mukaan kasvu jatkuu erityisesti uusien Kokai-alustan innovaatioiden ansiosta. Yhtiö uskoo olevansa hyvässä asemassa hyödyntämään datavetoisen ja tekoälyn vauhdittaman mainonnan kasvua myös tulevaisuudessakin.

https://x.com/earnings_guy/status/1986539452986957948

---

Yhtiön omat materiaalit

[Sijoittaja-alokas]

Alla olevassa “pikakatsauksessa” nostetaan esille, että yhtiö tekee yhä vahvaa tulosta ja kasvu näyttää lupaavalta, mutta arvostus on toisaalta korkealla ja markkinaodotuksista jäädään hieman.

Sijoittajat varmaan pohtivat eniten sitä, että pysyykö yhtiön suunta samanlaisena tai itse asiassa vähän parempana, joka ehkä oikeuttaisi nykyisen arvostuksen.

https://x.com/TheRayMyers/status/1993024389730742573

[Sijoittaja-alokas]

Alla olevassa tviitissä nostetaan esille, että The Trade Desk on maailman suurin itsenäinen digimainonnan alusta alusta ja CTV-mainonnan selkeä markkinajohtaja.

Uusi Kokai-alusta hyödyntää tekoälyä ja tuo tviitin mukaan mainostajille jopa 24 prosentit säästöt konversiokustannuksiin, ja lähes puolet mainosbudjeteista kohdistuu nyt suoratoistoon.

Kumppanuudet alan jättien kanssa sekä OpenPathin ja Unified ID 2.0:n kaltaiset innovaatiot vahvistavat tviittajan mukaan yhtiön asemaa, vaikka osake hinnoitellaan edelleen maltillisesti.

https://x.com/BourbonInsider/status/1997295868454555701

[Hessuli]

Jännä, että valuaatio on 2019 tasolla kun vertaa liikevaihtoa- ja voittoa nykyiseen. Taitaa olla paljon pelkoa yhtiön kehityksesta, jään seuraamaan hintakehitystä jos tähän avaisi position jossain vaiheessa.

[Sijoittaja-alokas]

Tviittaaja pitää osakkeen romahdusta liioiteltuna, kun viime vuoden helmikuussa yhtiö alitti omat tavoitteensa sekä ennakoi kasvun hidastuvan että kertoi yhtiön uudelleenjärjestelystä. No helmikuun jälkeen elokuussa tuli uusi tulosvaroitus, vähän tariffihuolia ja lisäksi talousjohtajan lähtökin oli siinä mollittelemassa.

Hänen mukaansa 2025 on “reset”-vuosi, arvostus on normalisoitunut ja tällainen itsenäinen mainosvälittäjä hyötyy avoimen internetin kasvusta, vaikka CTV-kilpailu kiristyy niin Kokai-tekoäly parantaa tehokkuutta sekä kassavirtaa + asiakaspito pysyvät korkeina.

https://x.com/InvestorDenis/status/2004644636577747070

[Sijoittaja-alokas]

Tviittaaja hehkuttaa Trade Deskiä ja ihmettelee, kuka tätä nyt oikein kehtaa myydä. Hänen mukaansa firma takoo kovaa tulosta, kassassa on reilusti puskuria ja lisäksi isot sijoittajatkin ovat tankanneet osaketta huolella.

Uusi AI-pohjainen alusta näyttää tuovan mainostajille lisää “tehoja”, joten tviittaajan mielestä lappu on reilusti aliarvostettu.

https://x.com/InvestorDenis/status/2009718065890783713

[Sijoittaja-alokas]

The Trade Desk kiinnostaa, toki se helpottaa, kun osakekurssi on laskenut ja samalla se osin myös huolettaa.

Viime vuoden alkupuoliskolla yhtiö antoi heikon ohjeistuksen ja varoitti kasvun hidastumisesta, lisäksi Amazonin änkeäminen mainosalustojen maailmaan sai kurssin vielä matalemmalle.

Toisaalta härkäpumppaajien mielestä TTD on törkeän halpa, kun otetaan mukaan asiakaspysyvyys, turvaa ja mahdollisuuksia luova kassa, lisäksi se, että yhtiö on kasvavalla alalla.

Hehkutettu AI-pohjainen Kokai-alusta auttaa mainostajia optimoimaan ostojaan, eli mainostajalla säästyy rahaa alhaisempien kustannusten ansiosta ja saavat juuri sopivaa näkyvyyttä. Yhtiö panostaa myös omaan tunnistusjärjestelmään, joka tuo yhtiölle asemaa riippumattomana toimijana… Google ja Amazon ovat taas sulkeutuneempia.

Pitkällä aikavälillä, jotkut uskovat TTD:n avoimuuteen ja markkinajohtajuuteen. Se on kuulemma kätevä työkalu (en tiedä), sillä on kuulemma käteviä reaaliaikaisia huutokauppoja, TTD:n kautta saan näkyvyyttä eri puolille…

Monia pelottaa jättitoimijat, jotka omistavat omat sisältönsä, toisin kuin TTD, joka toimii “puolueettomana välittäjänä”, joka keskittyy ainakin yhtiön ja fanien mukaan mainostajien etujen ajamiseen “avoimessa internetissä”.

Yhtiön ansaintalogiikka perustuu pitkälti palvelumaksuihin, jotka kulkevat alustan kautta kulkevat “mainosbudjetista”.

Yllä olevissa tviiteissä on käppyröitä ja kippuroita sekä lukuja kvartaalituloksista. Lukuja katsoessa suoraan, ei tätä varsinaisesti halvaksi voi sanoa, mutta toisaalta onko kallis potentiaalinsa nähden, vai luoja tietää, mutta antaa heidän soittaa…

https://www.investing.com/equities/trade-desk-inc

Olen kiinnostunut tästä, karhumaiset kommentit kiinnostavat eniten ja lisäksi kiinnostelee myös yhtiötä vähänkin tuntevien numeronipojen kommat. Tässä kiitoksiia jo förskottiin!