Tencent delar ut sitt ägande i JD.com som utdelning.
https://www.reuters.com/business/tencent-distribute-most-jdcom-stake-shareholders-2021-12-23/
5 gillningar
Är någon med på kartan nu angående Prosus vs. Naspers vs Tencent-situationen? Jag har haft Naspers i min portfölj i några år nu, där den har legat och surnat. Såvitt jag förstår äger Prosus och Naspers tillsammans knappt 30% av Tencent, varav cirka 58-59% är i Prosus ägo och resten i Naspers ägo, räknemässigt (situationen förra hösten). Tencents börsvärde är enligt offentlig information cirka 415 miljarder USD, Naspers cirka 20,4 miljarder USD och Prosus 155 miljarder USD (googlat var som helst ifrån). Flera artiklar som hittades förra året lyfter fram rabatten i NAV (Net Asset Value) och Tencent-innehavet för Prosus och Naspers. För Naspers del verkar detta mycket tydligt med dessa siffror, men för Prosus inte så mycket med denna information. Har det skett någon förändring i dessa företags aktier, korsägande eller liknande under vintern/våren, eller varför verkar Prosus vara mycket rimligt värderat och Naspers ha en bra rabatt? Har jag missat något / har någon följt dessa bättre?
1 gillning
Strukturen är verkligen otydlig.
Prosus äger ~29% av Tencent.
Naspers äger 57% av Prosus. (förmodligen 56,92% exakt)
Prosus äger 49,0% av Naspers.
Jag har försökt att åskådliggöra detta för mig själv genom utdelningar.
- Tencent betalar totalt 100 $ i utdelning.
- Prosus får 30 av detta till sin kassa. (Jag avrundade, det är faktiskt 29 )
- Prosus betalar ut dessa 30 som utdelning. Naspers får 17 . Övriga aktieägare får 13 $.
- Naspers betalar ut dessa 17 som utdelning. Prosus får 8,3 , Naspers övriga ägare får 8,7 $.
- Prosus betalar ut dessa 8,3 som utdelning. Naspers får 4,8 , Prosus övriga aktieägare får 3,60 $.
- Naspers betalar ut dessa 4,8 som utdelning. Prosus får 2,3 , Naspers övriga ägare får 2,5 $.
osv.
När detta upprepas tillräckligt många gånger får Naspers icke-Prosus ägare i slutändan cirka 40% av kassaflödet från Tencent (eller någon annan av Prosus tillgångar), och Prosus icke-Naspers ägare får 60% av kassaflödet från Tencent. Naturligtvis sker denna typ av penningöverföring inte i praktiken, utan företagen har säkert en tydlig struktur överenskommen där pengar bara byter händer en gång. Dessutom försvinner i den verkliga världen en och annan euro i förvaltning under tiden.
Enligt ovanstående beräkningar borde Prosus mcap & EV vara cirka 50% högre än Naspers, eller hur?
Tencents marknadsvärde idag cirka 438 miljarder euro.
29% * 438 miljarder = 127 miljarder euro.
Prosus värde är för närvarande 146 miljarder euro enligt Yahoo Finance, men detta är förmodligen fel. Enligt Euronext finns det cirka 2 miljarder Prosus-aktier (mcap 96 miljarder euro), men enligt Prosus bör siffran 1,419 miljarder användas för att beräkna mcap på grund av återköpta aktier och aktier som ägs överlappande med Naspers. I så fall skulle Prosus mcap vara cirka 66 miljarder euro.
Yahoo Finance säger att Naspers värde skulle vara 345 miljarder sydafrikanska rand = 20 miljarder euro. Google och Bloomberg säger däremot att mcap skulle vara 705 miljarder rand, cirka 42 miljarder euro. Enligt Naspers egen investerarsida finns det 435 miljoner aktier utestående (vilket skulle leda till det värdet på 42 miljarder euro), men återigen på grund av korsägande bör Naspers enligt beräkningarna använda siffran 218 miljoner aktier för att beräkna marknadsvärdet, vilket ger ett marknadsvärde på cirka 21 miljarder euro. På något sätt skulle det värdet på 42 miljarder låta mer logiskt om mitt tidigare utdelningsexempel är vettigt på något sätt, eftersom Prosus då skulle vara cirka 50% mer värdefullt än Naspers.
tl:dr: Med båda aktierna får du cirka 50% rabatt på att köpa Tencent.
Länkar:
12 gillningar
Tencents resultat för tredje kvartalet visade stark tillväxt inom flera affärsområden. Företagets omsättning och vinst ökade, och även bolagets lönsamhet förbättrades tydligt jämfört med föregående år.
Tencents populära appar, såsom WeChat och QQ, ökade sina användarantal, och dessutom presterade särskilt spelsektorn väl tack vare några populära spel. Bolaget satsar på artificiell intelligens, e-handel och internationell expansion, vilket syns i en stark affärsutveckling. Efterfrågan på marknadsföringstjänster ökade och FinTech-tjänster, såsom kapitalförvaltning och molntjänster, fortsatte sin jämna tillväxt. 
https://x.com/EconomyApp/status/1856791321459274068
https://x.com/ahern_brendan/status/1856678736516592011
4 gillningar
Här är en tweet om Tencents återköp av egna aktier, företaget har köpt ganska mycket på sistone. 
https://x.com/CompoundinGirl/status/1876956280943718635
Enligt videon nedan, som är drygt 8 minuter lång, har den kinesiska industrins “samarbetsmodell” och användningen av öppen källkod lyft Tencents och andra företags AI-modeller före konkurrenterna, trots att de använder äldre chip och lägre beräkningskraft.
1 gillning
Tencents resultat växte mer än förväntat och både omsättning och vinst ökade betydligt.
Bolaget höjer utdelningen och planerar ett stort återköp av aktier. AI-teknologin utvecklas snabbt, fintech-tjänsterna stärks och marknadsföring samt spelverksamheten fortsätter att växa.
2 gillningar
Företagets ekosystem kring WeChat når nästan 1,4 miljarder användare, och spelverksamheten står för en tredjedel av dess omsättning. Under det sista kvartalet 2024 ökade omsättningen med 11 procent och nettoresultatet steg med 90 procent, drivet särskilt av spel och annonsering.
Tencent satsar stort på AI genom att lansera modellen HunYuan T1, som utmanar konkurrerande toppmodeller med sin snabbhet och kostnadseffektivitet. Företaget använder AI för annonsinriktning, spelutveckling och företagstjänster. Investeringarna i AI-infrastruktur uppgick till nästan 11 miljarder dollar, och de förväntas fortsätta på samma nivå.
Tencents strategi är att utnyttja AI för att effektivisera hela sin verksamhet; vare sig det gäller kundtjänst, annonser eller innehållsproduktion. Företaget planerar att öka utdelningen med 32 procent och köpa tillbaka aktier för 10 miljarder dollar. Den smidiga integrationen av AI i vardagliga applikationer kan öppna en ny tillväxtfas och öka investerarvärdet på lång sikt.
Här kan du läsa själva analysen, som ovanstående är refererat från.
1 gillning
Tencents resultat för första kvartalet visade makroekonomisk svaghet, särskilt inom fintech- och företagstjänster, vars tillväxt var svag.
Betalningstrafiken var inte tillväxtmotorn, utan istället lån och förmögenhetsförvaltning. Marknadsföringens tillväxt är och har varit god, delvis för att företaget satsar på den sidan och naturligtvis därför också har tagit marknadsandelar inom det området. Framgången inom annonsering förbättrar marginalerna och stöder även tillväxten av nettoresultatet.
https://x.com/LiveSquawk/status/1922571352554226032
Företagets material
EDIT:
Här är visualiseringar av de senaste siffrorna
1 gillning
Tencents omsättning växte starkt under Q2, detta skedde särskilt tack vare nya succéspel, långvariga framgångshjältar och satsningar på artificiell intelligens. Företaget har utvecklat sin annonsplattform och sin Weixin-tjänst med hjälp av AI samt betydligt ökat sina investeringar.
Spel och musiktjänster gick båda bra, dessutom växte den internationella spelverksamheten snabbt. Tencent planerar att utnyttja AI allt bredare och expandera sina molntjänster även till Europa, i konkurrens med branschens jättar.
https://x.com/EconomyApp/status/1955631850959028454
Företagets eget material
4 gillningar
Tencent rapporterade stark tillväxt; omsättning och resultat förbättrades tydligt, drivet av bland annat spel, reklam och fintech. Marginalerna förbättrades också i alla huvudsegment.
Inhemska och internationella spel presterade väl, särskilt nya och sedan uppdaterade succéspel. Företaget satsade på djupinlärningsmodeller, generativ bild- och 3D-teknik samt “agentliknande” AI-applikationer.
Reklamen effektiviserades med AI-målinriktning, inom fintech ökade betalningarna och molntjänsterna stärktes, samtidigt som kostnaderna hölls i schack.
https://x.com/PiQSuite/status/1989123050869256676
https://x.com/EconomyApp/status/1988979140129849506
Företagets eget material
3 gillningar
Tencent uppnådde ett bättre resultat än förväntat och företaget planerar att satsa ännu hårdare på AI.
Företaget uppger att AI redan har hjälpt till inom bland annat reklam, spel och molntjänster, vilket syntes som tillväxt inom flera områden. Särskilt bra gick det för spel, molnverksamheten och företagstjänster. Även den internationella speldelen stärktes tydligt.
Tencents ledning betonar att den starka kärnverksamheten ger dem utrymme att anställa toppexperter och bygga mer infrastruktur som behövs för AI-relaterade saker.
https://x.com/EconomyApp/status/2034281948521406533
Företagets egna utsikter
3 gillningar
Tencent har introducerat AI-assistenten ClawBot i WeChat-appen som ett “svar” på konkurrensen mellan kinesiska teknikjättar.
Användare kan nu utföra uppgifter som att skicka e-post direkt i meddelandeappen. Konkurrenter som Alibaba och Baidu har också svarat på denna utmaning genom att släppa sina egna AI-agenter på olika plattformar och för företagsbruk.
Users can send and receive commands to interact with the AI agent through the messaging interface.
The integration comes as OpenClaw, an open-source AI agent that can perform tasks such as transferring files and sending emails on users’ behalf, has gained traction in recent weeks.
Users have rushed to install and experiment with agent products, prompting tech firms to explore business opportunities even as authorities warn of security risks.
1 gillning
Tencents resultat var hyfsat. Omsättningen hamnade något under förväntningarna, men resultatraderna var åtminstone bättre än prognoserna.
Antalet WeChat-användare utvecklades som väntat, men “sociala nätverk”, inhemska spel och betalprenumerationer var något matta. Samtidigt har bolaget satsat kraftigt på AI och har lanserat uppdateringar för modeller, molntjänster, agentprodukter och äldre applikationer. Utan dessa AI-investeringar skulle även lönsamheten ha vuxit betydligt starkare.
https://x.com/FirstSquawk/status/2054484243145986185
Bolagets egna material
3 gillningar
Tencents aktie steg efter att bolaget meddelat att man kommer att göra delar av sina AI-modeller avgiftsbelagda, vilket i praktiken innebär att Tencent nu försöker omvandla sina AI-satsningar till faktiska intäkter.
Prissättningen kommer att baseras på användningsmängd, vilket också speglar en bredare trend; kinesiska teknikjättar letar efter sätt att göra artificiell intelligens till en lönsam affärsverksamhet.
3 gillningar
Prosus VD Fabricio Bloisi intervjuas av Nicolai Tangen från den norska Oljefonden.
Prosus äger cirka 23 % av Tencent. Längd 34 min.
3 gillningar
Tencents aktie steg då investerare ville köpa bolagets nya obligationer i betydligt större omfattning än vad som erbjöds.
Bolaget planerar att använda pengarna bland annat till att betala av gamla skulder.
The company is marketing 10-year and 30-year offshore yuan bonds alongside 10-year and 20-year U.S. dollar notes. Initial price guidance for the dollar bonds was set at 80 basis points and 90 basis points above U.S. Treasuries, respectively.
Reuters reported on Monday that Tencent was seeking to raise about $4 billion through the transaction.
Proceeds will be used for general corporate purposes, including refinancing existing debt, according to term sheets reviewed by Reuters.
1 gillning