DNB taisi aiheuttaa myyntiaallon tälle päivälle.
DNB Carnegie sänker riktkursen för Smart Eye till 108 kronor (112), upprepar köp
14 tykkäystä
Välillä kun numerotaulukoista on vaikeaa erottaa muutosta, niin kuva kertoo enemmän kuin tuhat sanaa. Tässä kuvassa Smartin liikevaihto, jossa kaksi viimeistä palkkia ennustettu liikevaihto vuosille 2026-2027.
Kun yhtiön bruttomarginaali on ~90 %, niin hyviä asioita pitäisi tapahtua myös alimmalla rivillä.
42 tykkäystä
Mitäs mieltä Jukka on noiden ennusteiden realistisuudesta?
2 tykkäystä
Aikaisemmin ennusteista/odotuksista on jääty sen takia, että OEM:t ovat olleet hitaita ottamaan teknologiaa käyttöön.
Nyt ensi vuoden poikkeuksellista kasvua selittää suurimmalta osin Euroopassa kesällä pakolliseksi tuleva kuljettajan seuranta. Jokaisessa myytävässä autossa pitää olla tuo teknologia sisällä. Kun aiemmin edistynyt kuljettajan seuranta on painottunut matalamman volyymin premium-hintaluokkaan, jatkossa se pitää löytyä myös edullisemmista massamalleista.
Tämä kaikki tarkoittaa sitä, että Smartin DW backlog alkaa vihdoin purkautua isossa mittakaavassa. Ennusteet siis vaikuttavat hyvinkin realistisilta.
41 tykkäystä
Systeemihän on sinänsä erittäin tyhmä, jos et suoralla tiellä kääntele rattia koko ajan ees-taas ja aja autolla laidasta laitaan keinotekoisesti, herjaa että älä nukahda. EU-sääntely esimerkki.
1 tykkäys
Tämä järjestelmä on eri kuin mitä pakolliseksi tulee kesästä 26 alkaen. DMS perustuu kuljettajan valvontaan kameran kautta, ei käden liikkeisiin.
DDAW (Perusseuranta): Pakollinen 2024. Tämä on se järjestelmä, joka on jo monissa autoissa olemassa ja joka antaa yleisen varoituksen väsymyksestä tai epätasaisesta ajosta.
ADDW/DMS (Edistynyt Seuranta): Tulossa 2026. Tämä järjestelmä vie valvontaa pidemmälle ja pystyy tunnistamaan suoraan tarkkaamattomuuden (puhelimeen katsominen, syvä mietiskely, tms.), mikä vaatii silmien ja kasvojen seurannan kameran avulla.
35 tykkäystä
Pitäiskin ottaa projektiksi lukea koko ketju alusta alkaen. Jonnet ei muista miten muuan Aston Livingstone käytti liikennevaloasteikkoa tulkitessaan meille maallikoille, oliko julkaistu/löydetty uutinen hyvä/neutraali/huono.
Jonnet (eikä Veetit) ei myöskään muista miten Seeing fan-boys vs. smart fan-boyssit kävivät tunteellisia vääntöjä foorumilla ja twitterissä.
Nuoriso ei myöskään muista Arimatti Alhangon puheluita Seeingin erittäin nihkeälle toimarille.
74 tykkäystä
Vanha kunnon Aston…
Sitten asiaan. Pikkukivaa Smartille
39 tykkäystä
Martin mainitsi että nykyinen pankkilimiitti on kallista. Nyt haetaan bondimarkkinoilta mitä ilmeisimmin edullisempaa rahaa. Business as usual. Sikäli hienoa jos nämä markkinat ovat yhtiölle jo auki.
Smart Eye Aktiebolag (publ) (“Company” or “Smart Eye”) today announces that Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) has been mandated as sole bookrunner to arrange a series of fixed income investor meetings commencing on 8 December 2025, to explore the possibility to issue senior unsecured bonds in an expected amount of SEK 300,000,000 under a framework of SEK 600,000,000 and with a tenor of three years (the “Bonds”). A capital market transaction may follow subject to, among other things, prevailing market conditions.
The proceeds from the issuance of the Bonds shall be used to (i) refinance existing debt, and (ii) finance general corporate purposes (including transaction costs and acquisitions).
This information is such that Smart Eye is obliged to make public pursuant to the EU Market Abuse Regulation. The information was submitted for publication, through the agency of the contact person set out below, at 2025-12-08, 10:00 (CET).
17 tykkäystä
Redeye kommentoi Smart Eyen selvittävän 300 miljoonan SEK:n vakuudettoman senior-joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskua. Tulkintamme mukaan tämä on vahva merkki siitä, että yhtiö on lähellä pitkäaikaisen rahoituksen varmistamista parannetuilla ehdoilla. Näkemyksemme mukaan suunniteltu transaktio vähentäisi merkittävästi rahoitusriskiä ennen EU:n yleisen turvallisuusasetuksen (GSR) täytäntöönpanoa ja siltaisi yhtiön mukavasti positiiviseen vapaaseen kassavirtaan vuoteen 2026 mennessä. Vaikka virallisia ehtoja ei vielä tiedetä, pidämme tämänpäiväisiä uutisia selvästi positiivisina ja toistamme perusskenaariomme, joka on 115 SEK osakkeelta.
30 tykkäystä
Mielestäni positiivinen merkki, että emission järjestäjänä on SEB. Ainakin oma mielikuvani on, että SEBillä on kohtalaisen hyvä träkki emissiomarkkinalla ja onhan kyseessä joka tapauksessa iso pankki jolla on laaja reach. Eri asia olisi jos olisi joku “putiikki” järjestämässä, esim. Pareto, Arctic tms.
12 tykkäystä
Korko 7% +3m stibor viitekorko joka n. 1,9% tällä hetkellä.
36 tykkäystä
Smart Eye on laskenut menestyksekkäästi liikkeeseen 300 miljoonan Ruotsin kruunun vakuudettoman senior-joukkovelkakirjalainan 3 kuukauden STIBOR + 7 %:n korolla, mitä pidämme erittäin suotuisana yhtiön nykyinen vaihe ja kassavirta huomioiden. Transaktio vahvistaa merkittävästi taloudellista asemaa, poistaa kaikki jäljellä olevat rahoitusriskit ennen EU GSR -asetusta ja antaa joustavuutta toimia opportunistisesti. Toistamme positiivisen kantamme ja odotamme positiivista osakekurssireaktiota.
Smart Eyen mukaan transaktio herätti vahvaa kysyntää laajalta pohjoismaisten ja eurooppalaisten sijoittajien joukolta, ja se ylimerkittiin merkittävästi.
Kuten olemme aiemmin selittäneet, arviomme osoittivat Smart Eyen saavuttavan positiivisen vapaan kassavirran (FCF) vuoden 2026 kolmanteen neljännekseen mennessä, kun likviditeettiä olisi edelleen noin 50 miljoonaa Ruotsin kruunua. Tämän joukkovelkakirjalainan ollessa nyt voimassa yhtiö on poistanut kokonaan riskin lisärahoituksen tarpeesta ennen nollatulosta ja on myös varmistanut liikkumavaraa opportunistisiin toimiin, mikäli poikkeuksellinen yritysosto- ja fuusio (M&A) -mahdollisuus ilmenee. Emme kuitenkaan odota lähiaikoina yritysostotoimintaa.
31 tykkäystä
Usassa asetettiin jo 2021 HALT-laki, joka edellyttää päihtyneenä ajamisen estämisen laitteiston henkilö- ja kuorma-autoihin. Lain toimeksipanoon annettiin aikaa kolme vuotta mutta liikennevirasto (NHTSA) on katsonut, että teknologia ei ole ollut vielä valmista ja toimeksipano on jäänyt sillensä. Tänä vuonna alkoholin käytön tunnistavaa teknologiaa ovat lanseeranneet Smartin lisäksi, Seeing Machines, Sightic ja Mitsubishi Electrics. Poliiittinen ympäristö ei kuitenkaan taida olla otollinen regulaation lisäämiseksi.
Kuitenkin, kongressissa tehtiin eilen aloite lain nopeuttamiseksi. Aloitteen mukaan kaikkien jenkeissä yli 250 000 autoa vuodessa myyvien valmistajien pitäisi toimittaa 10 000 autoa joissa on alkolukko ja toiset 10 000 autoa joissa päihtyneenä ajamisen estäminen perustuu DMSään. Juttelin eri tekoälyjen kanssa, että tokkopa moinen lakialoite menee läpi, mutta tekoälyt olivat vahvasti sitä mieltä, että menee. Aikataulu olisi nopea eli päihdetunnistus pitäisi toimittaa jo puolen vuoden päästä lain toimeenpanosta. Päihtyneenä ajamisen estämisen teknologialla on vahva kannatus kansalaisilla. Alkuperäisen lain toimeenpano täysimääräisenä olisi Smartille nähdäkseni jopa isompi juttu kuin DMSn pakottava GSR2 Euroopassa. Kiihdytyslaki voisi tulla siis jopa ensi vuoden aikana käytäntöön. Jo aiemmin tuli tieto, että Institute for Highway Safety / Highway Loss Data Institute Top Safety Picks -kriteereihin kuuluu myös päihteiden havaitseminen seuraavien vuosien aikana.
29 tykkäystä
Smart Eyen CES messuiluista tiedote: Smart Eye Brings Breakthrough Impairment Detection and Advanced In-Cabin Intelligence to CES 2026 - Inderes
Ihan mielenkiintoisia aihioita, etenkin ”alkometrissa” voisi olla hyvä potentiaali myös rahallisesti tulevaisuudessa. Autot tosin alkaa olemaan jo aika kalliita sen sisältämän teknologian takia, joten ilman lainsäädännön apua noita tuskin hirveästi autoihin vapaaehtoisesti ostetaan.
Mielenkiintoista myös nähdä, että aletaanko Smart Eyeta pitämään AI-yhtiönä.
Silmän tunnistamisella voi myös olla mielenkiintoisia sovellusmahdollisuuksia autoissa, mutta toisaalta mietin, että miten sen voi monetisoida. Ehkä se voi joskus toimia auton ”avaimena” tai hoitaa vaikka ruokaostokset puhumalla autolle ja tunnistautumisella kuitata ostokset luottokortilta. Toinen juttu, että haluavatko ihmiset tällaisia asioita autolla tehdä ja sekin on yksi häiriötekijä lisää ajaessa. Ehkä autonomisen ajamisen lisääntyessä siitä voisi olla isompaa potentiaalia.
Vuosi 2026 on käänteen tekevä vuosi Smart Eyelle ja, jos tekeminen jatkuu suunnitelman mukaan kurssinousua on tulossa. Uskon, että markkina-arvo voi helposti tuplaantua, jos härkämarkkina jatkuu USA:ssa ja kassavirta kääntyy positiiviseksi Jos ei, yhtiö tullee floppaamaan pahasti. Tämä vuosi ollaan jokatapauksessa yhtiön mukana ja jos lupauksia ei saada lunastettua, se menee omasta salkusta myyntiin.
20 tykkäystä
Smart Eye and Green Hills Software Demonstrate Integrated Driver Monitoring and Mixed-Criticality Platform for Modern Vehicle Architectures at CES 2026
Ei kummempaa, Green Hillssin kanssa tehty tuotekehittelyä eteenpäin
18 tykkäystä
Muutama tiedote lisää.
Yhteeveto by AI.
Smart Eye & Renesas: Autojen “älykkäät aivot”
Smart Eye ja Renesas julkistivat CES 2026 -messuilla integraation, jossa kuljettajan seurantaohjelmisto tuodaan suoraan Renesasin uusimmalle R-Car X5H -suoritinsirulle.
- Kaikki yhdellä sirulla: Aiemmin autot tarvitsivat useita eri tietokoneita (ECU) eri tehtäviin. Nyt turvatoiminnot (kuljettajan vireystila) ja viihdejärjestelmät toimivat samalla tehokkaalla 3 nm -sirulla.
- Turvallisuus (ASIL-B): Vaikka toiminnot on keskitetty, turvakriittiset osat on eristetty muusta järjestelmästä häiriöiden välttämättömäksi.
- Valmis paketti: Autonvalmistajat saavat ohjelmiston valmiiksi integroituna, mikä nopeuttaa uusien automallien kehitystä ja laskee valmistuskustannuksia.
Ja toinen by AI.
Smart Eye & Airy3D: 3D-seuranta yhdellä sensorilla
- Yksi sensori riittää: Yleensä 3D-syvyysvaikutelma vaatii useita kameroita tai kalliita laser-valaisimia. Airy3D:n DepthIQ-teknologia mahdollistaa tarkan 3D-seurannan yhdellä ainoalla passiivisella sensorilla.
- Kustannussäästöt: Vähemmän komponentteja tarkoittaa pienempää kokoa, alhaisempaa virrankulutusta ja halvempia valmistuskustannuksia autonvalmistajille.
- Turvallisuus (ASIL): Ratkaisu mahdollistaa kuljettajan asennon ja katseen tarkan seurannan jopa suorassa auringonpaisteessa, mikä on kriittistä älykkäiden turvatyynyjen ja turvajärjestelmien toiminnalle.
30 tykkäystä
Oton kommentteja CES-tiedotteista sekä odotukset Q4:lle
18 tykkäystä
CES tuli ja meni. Hyvällä fiiliksellä siellä näyttäisi Smartinkin porukat pyörineen. Mukavia julkistuksiakin tuli, erityisesti minua lämmitti Renesaksen sirulle esiohjelmoiduksi pääsy. Renesaksen kortteja käytetään ainakin Toyotan, Hondan ja Boschin ADAS-järjestelmissä.
Quallcom pääsi allekirjoittamaan messujen aikana kaksi sopimusta. Hyundain kanssa software design vehicles aikakauden sopimus, johon kuuluu myös ADAS ja Volkswagen-ryhmään älykkään ohjaamon sopimus. ADAS tulee VW-ryhmään Cariadin ja Boschin yhteistyönä. Q3 osavuosikatsauksen yhteydessä Martin jutteli, että isoja tarjouspyyntöjä on pöydällä ja tässä on ainakin kaksi isoa vaihtoehtoa. Toivottavasti onnistaa. En osaa sanoa tuleeko nämä nyt sitten tier-1 vai tier-2 tasoisina Hyundai Mobisin ja Boschin kautta. Seeing Machinesillä ei vielä ole tier-1 tasoisia design winejä ollenkaan.
Kirjoitin lokakuussa, että tuotannossa oleviin Smart Eye malleihin saattaa tulla hikkaa Usan sähköautotuen päättymisen seurauksena ja näin kävikin. Hyundain osalta sähköautomyynnin romahduksen paikkasi uutena mallina tulleen Palisaden hyvä myyntimenestys mutta GMn myynti jäi arvioni mukaan Q3 myynnistä. Myös Koreassa taidettiin hiukan jäädä Q3 myynnistä eli Q4 kasvu tullee Euroopan ja Kiinan kautta, jotka näyttävätkin paremmalta mutta vaikeammin arvioitavissa. AIS-kasvun pitäisi olla merkittävää ja jälkimarkkinatuotteen osalta ilahdutti messupäivityksessä, että päihtyneenä ajamisen tunnistus on ollut jo pari kvartaalia mukana toimituksissa.
GM vertailu Q4 - Q3. Mikäli Super Cruise ei vakiona niin haettu Cars.com Super Cruise hakusanalla osuus myytävänä olevista autoista ja koitettu arvioida take rate sarakkeeseen. Ensimmäisissä sarakkeissa automallien kokonaismyynti.
| Malli | Q4 2025 | Q3 2025 | Take rate (Q4 2025) | Take rate (Q3 2025) |
|---|---|---|---|---|
| Chevrolet Blazer EV | 1 812 | 8 089 | 290 | 1 296 |
| Chevrolet Equinox EV | 5 111 | 25 085 | 256 | 1 254 |
| Chevrolet Silverado EV | 1 896 | 3 940 | 1 896 | 3 940 |
| Chevrolet Suburban | 16 140 | 12 606 | 1 937 | 1 513 |
| Chevrolet Tahoe | 28 520 | 25 587 | 3 422 | 3 070 |
| Chevrolet Traverse | 44 646 | 38 853 | 13 394 | 11 656 |
| GMC Acadia | 13 365 | 12 485 | 2 673 | 2 497 |
| GMC Hummer EV (pickup+SUV) | 2 555 | 5 246 | 2 555 | 5 246 |
| GMC Sierra EV | 1 849 | 3 374 | 1 849 | 3 374 |
| GMC Yukon | 24 855 | 19 991 | 7 457 | 5 997 |
| Cadillac CT5 | 4 393 | 4 000 | 4 393 | 4 000 |
| Cadillac Escalade (ICE) | 13 659 | 11 332 | 13 659 | 11 332 |
| Cadillac Escalade IQ (EV) | 2 085 | 2 264 | 2 085 | 2 264 |
| Cadillac Lyriq | 4 345 | 7 309 | 4 345 | 7 309 |
| Cadillac Optiq | 2 361 | 4 886 | 2 361 | 4 886 |
| Cadillac Vistiq | 2 210 | 3 924 | 2 210 | 3 924 |
| Buick Enclave | 11 130 | 8 239 | 2 919 | 2 161 |
| YHTEENSÄ | 180 932 | 197 210 | 67 701 | 75 719 |
Hyundain USA myynti. Arvioitu Smart Eye toimitukset varustetasojen mukaan taas tuonne take rate sarakkeeseen, mikäli DMS ei vakiona.
| Malli | Q4 2025 | Q3 2025 | Take rate Q4 | Take Rate(Q3) |
|---|---|---|---|---|
| Tucson | 68991 | 51929 | 32426 | 24407 |
| Santa Fe | 40244 | 37082 | 30183 | 27812 |
| Palisade | 31147 | 35585 | 29590 | 10676 |
| IONIQ 9 | 1012 | 3164 | 1012 | 3164 |
| IONIQ 5 | 5948 | 21999 | 5948 | 21999 |
| Santa Cruz | 4866 | 6412 | 1460 | 1924 |
| Genesis GV70 | 9750 | 9592 | 9750 | 9592 |
| Genesis GV80 | 5750 | 6831 | 5750 | 6831 |
| Genesis GV60 | 903 | 968 | 903 | 968 |
| Genesis G80 | 937 | 910 | 937 | 910 |
| YHTEENSÄ | 169548 | 174472 | 117959 | 108283 |
Eli Hyundaille tulisi tämän arvioni mukaan saman verran kasvua kuin GM kutistuu.
39 tykkäystä
Eurooppaan on tulossa uusi autoluokka M1E samalla ajatuksella kuin Japanissa on Kei-car autot eli pienien noin 15 000 - 20 000 euroa maksavien sähköautojen luokka, joilla koitetaan edistää vähäpäästöisyystavoitteita ja samalla kasvattaa autojen valmistusta EU-alueella. M1E luokan autoista valmistajat saisivat superkrediittejä päästötavoitteisiin pääsyyn ja eurooppalaiset kuluttajat voisivat saada merkittäviä tukia autojen hankintaan eli romutuspalkkioita, suoraa tukea erityisesti pienituloisille ja esimerkiksi edullisempia pysäköintimaksuja. Stellantiksella ja Renaultilla on ollut kova lobbaus, että ajoneuvoluokka saisi myös kevyemmät turvallisuusmääräykset eli myös DMSää yritetään puhua pois pakollisten varusteiden joukosta. EUsta kuuluneet lausunnot ovat toistaiseksi olleet sävyltään sellaisia, että myös pienituloiset ansaitsevat ajaa turvallisilla autoilla ja jos ajetellaan eurooppalaista autoteollisuutta niin kyllähän ADAS-järjestelmät työllistävät merkittävästi Euroopassa. Päätöstä turvavarusteista ei ole vielä siis tehty.
Jos näiden autojen hankintaan saa merkittäviä tukia, niin esimerkiksi yksityisleasingillä hankitun auton kuukausikustannuksesta on ihan merkittävä osuus vakuutusmaksua. Mikäli turvallisuusvarusteilla on vaikuttavuutta, niin äkkiä tuo noin tuhannen euron investointi maksaisi itsensä takaisin alempina vakuutusmaksuina. Saapi nähdä.
Kun nyt pääsin synkistelemään, niin jatketaan vielä. Smart Eye on asettanut tavoitteekseen ja ohjauksekseen yli 40 prosentin markkinaosuuden. Markkinaosuutta mitataan Design Wineillä ja tämän osalta ei minusta tarvitse olla huolissaan. Kuitenkin, jos ajatellaan Smart Eyen potentiaaliltaan kolmea suurinta asiakasta niin ne osuu pääosin Euroopan ulkopuolelle eli valmistajat ovat GM, Ford ja Toyota. Samoin nyt tuotannossaolevista selvästi suurin on Hyundai-konserni, joka on myös vahvempi Euroopan ulkopuolella kuin Euroopassa. Vasta neljänneksi suurin eli Stellantis myy pääasiassa Eurooppaan. Stellantis on jaettu asiakkuus Seeing Machinesin kanssa. Smartilla on ihan hyvä määrä design winejä Stellantikselle eli noin 60 ja laskeskelin, että Stellantiksella on noin 100 automallia, joita design winit voisivat koskea. Osa Design Wineistä menee vielä tuleville vuosille mutta ehkä voisi ajatella, että Stellantis on aikalailla puoliksi kilpailijan kanssa. Tästä kaikesta seurauksena on, että Smartin markkinaosuus Euroopassa on selkeästi pienempi kuin muissa kehittyneissä markkinoissa poislukien Kiina. Olen kyllä luottavainen, että kasvu riittää positiiviseen kassavirtaan ihan kohtuullisella marginaalilla jo tänä vuonna mutta iso osa kasvusta menee vielä myöhemmäksi. Seeing Machines kuvaa markkinan ja markkinaosuuksien muutoksia tuotannossaolevien autojen osalta alla olevasti. Smart Eyen markkinaosuus ei mene ihan peilikuvana, kun BMW siirtyi / siirtyy Tobiille ja kiinalaisten osuus tulee kasvamaan markkinoilla ja ehkä Mobileyekin onnistuu saamaan itselleen siivun mutta aika lähelle kuitenkin.
20 tykkäystä