Mondi Groupille on sattunut pari erittäin ikävää takaiskua viime aikoina:
Mondin Stambolijskin tehdas Bulgariassa suljetaan tulipalon aiheuttamien merkittävien vahinkojen myötä
Mondin Kuopion kartonkitehtaalla räjähti maanantaina massasäiliö romahduttaen joitain osia tehtaan katosta. Kuopion tehtaalle on vastikään valmistunut merkittävä 125 miljoonan euron laajennusinvestointi.
” UPM ja Stora Enso joutuvat odottamaan pitkän tovin ennen kuin tulos alkaa kunnolla elpyä”
Tätä samaa tulee nyt joka tuutista:
"STORA ENSO OYJ LEHDISTÖTIEDOTE 8.11.2024 klo 10.00
Stora Enso on allekirjoittanut sopimuksen Kotkassa sijaitsevan Sunilan tehdasalueen myynnistä AALTO Development Oy:lle. AALTO Development Oy on yksityinen suomalainen kiinteistökehitysyhtiö, joka keskittyy korkealuokkaiseen arkkitehtuuriin, kaupunkisuunnitteluun, kaavakehityshankkeisiin ja käyttötarkoituksenmuutoksiin.
Stora Enso jää Sunilaan AALTO Development Oy:n vuokralaiseksi. Kaupalla ei ole vaikutusta nykyisiin Stora Enson Lignode-akkumateriaalin koelaitostoimintoihin tai yhtiön osaomistaman CarbonScapen demonstraatiolaitoksen toteutettavuustutkimukseen.
Osapuolet ovat sopineet, että kauppahintaa ei julkaista. Kaupan odotetaan toteutuvan vuoden 2024 viimeisen neljänneksen aikana.
”Olemme tyytyväisiä, että löysimme Sunilaan sitoutuneen uuden omistajan, jolla on vahva näkemys alueen jatkokehittämisestä ja syvä arvostus Sunilan ainutlaatuista Alvar Aallon arkkitehtuurillista perintöä kohtaan. Lisäksi meille on tärkeää yhteistyö luotettavan kumppanin kanssa, kun Lignode-koelaitoksemme toiminta Sunilassa jatkuu”, sanoo Tuomas Hallenberg, Stora Enson Suomen maajohtaja ja Forest-divisioonan johtaja.
Sellun valmistus Sunilan tehtaalla loppui vuonna 2023. Tämän jälkeen Stora Enso pyrki löytämään Sunilan tehdasalueelle uuden omistajan, jonka tavoitteena on tuoda sinne uutta, kannattavaa ja työllistävää liiketoimintaa hyödyntäen alueen suotuisaa infrastruktuuria ja sijaintia. AALTO Development Oy suunnittelee alueen muuttamista kestävän energiateknologian keskittymäksi sekä mittavia investointeja Gen-H Oy:n vetypohjaiseen ratkaisuun."
Kovat ovat ajat
Olemme kauppasodan kynnyksellä. Vaalilupausten mukaisesti pitäisi iskeytyä 10-20 % tullit myös metsäalan tuotteisiin. Ruotsin kauppakamarista todettiin tuoreeltaan, että metsäyhtiöt olisivat eniten kärsijöiden joukossa.
Suomen metsäteollisuuden viennistä niukka 10 % mennyt USA:aan, mutta firmoillamme vientiä myös ulkomaan laitoksilta sinne ja aikeita kasvattaa Yhdysvaltojen osuutta.
Sinänsä vienti sinne mahdollista tulevaisuudessakin, mutta ne katteet tullien jäljiltä?
Vaikea silti saada ihan kattavaa kuvaa tulevasta potentiaalisesta iskusta suomalaisyhtiöitä kohtaan. Osaisiko @Antti_Viljakainen auttaa tässä:) Kiitos!
Jutun ydintä:
Tuloksenteko on vaikeaa. Ennusteissa ei vielä näy helpotusta metsäalan tai muunkaan teollisuuden aallonpohjalle, vaikka maltillista elpymistä on horisontissa.
Olemme lässähtäneessä tilassa, näkymät ovat heikot kaikkialla maailmalla.
Se näkyy myös siinä, että sellun vienti Suomelle tärkeisiin maihin, kuten Kiinaan, Saksaan, Ranskaan ja Italiaan, on vähentynyt tänä vuonna.
UPM tiputetaan sektorisuosikin paikalta ja tilalle Stora Enso.
Jussi Halme on tehnyt jutun metsäyhtiöistä. 
Metsäteollisuus oli vielä 2020-luvun alussa Suomen talouden ylpeys, mutta nyt ala painii suurten haasteiden kanssa. Korkeat puun hinnat, heikentynyt kysyntä ja kansainväliset paineet ovat vetäneet tuloksia alaspäin, vaikka valonpilkahduksiakin on nähty. UPM, Stora Enso ja Metsä Board kamppailevat kukin omilla vahvuuksillaan, mutta onko alamäki pysähtymässä vai jatkuuko vaikeudet?
Tässä videossa käymme läpi metsäteollisuuden nykytilanteen ja mahdollisuudet tulevaisuudessa. Pureudumme kolmen suuren toimijan Q3-tuloksiin, arvioimme niiden osakkeiden tilannetta ja pohdimme, miten suomalainen metsä voisi jälleen olla kasvun lähde.
Katselinpa vähän laajemmin vertailua kotimaisista metsäyhtiöistämme tukeutuen Inderesin ennusteisiin tälle ja ensi vuodelle.
Lyhyet tiivistelmät:
Tällä hetkellä Stora Enso vaikuttaa selvästi kalleimmalta, Metsä Board ja UPM huokeammin hinnoiteltuja. Sekä Stora että Metsä ovat lukkiutuneet liiaksi kartongin tuotantoon joka tällä hetkellä sakkaa taantumassa, UPM monialaisempana pärjää paremmin vaikka ei toki silläkään juuri nyt ihan paras “pössis” ole.
Sekä Stora että Metsä Board ovat investoineet juuri rajusti kotimaahan ja näiden investointien käynnistämistä olemme saaneet seurata tarkasti. Kemissä Metsä Fibren tehtaalla ollut todella suuria käynnistyshaasteita(räjähdys) ja ilmeisesti parhaillaankin ollaan noin kuukauden mittaisessa tuotantokatkoksessa, josta ei ole kuitenkaan informoitu mitään virallista. Kuulin asiasta välillisesti puutavaratoimittajan kautta, tehdas ei kuulemma ota kuukauteen puita vastaan.
Storalla ensimmäisen investointivaiheen kartonkikoneen ylösajo jatkuu yhä, ja toinen uusi linja valmistuu pian. Näillä ei täyttä tuotantoa tehdä vielä aikoihin, joten harjoittelut joudutaan suorittamaan muutoinkin heikon markkinan aikana. Stora onnistui ainakin investoinnin ensimmäisessä vaiheessa paremmin ja ilman suurempia haavereita vältyttiin. Pahimmat ongelmat olivat jäätyneet putket joita sulateltiinkin viikkotolkulla auki.
Ongelma Metsä Boardissa ja Stora ensossa on nyt se, että niiden täyttä tulospotentiaalia joudutaan odottaamaan tuoreista investoinneista johtuen pidempään ja ylösajo vie aikaa. Toki UPM investoi vastikään myös Uruguayhin, ilmeisesti siellä homma lähti kuitenkin hyvin käyntiin. Toinen ongelma on tämä keskittyminen kuluttajapakkauskartonkeihin, jos markkina ei vedä niin hinnat ovat alhaiset ja pelivaraa ei ole siinä määrin kuin UPM:llä.
Tuotanto siirretään Puolaan ja Suomeen.
Täydennys: tässä vielä tuoreehko juttu Leunan tehtaasta myös Saksanmaalta. Ans kattoo milloin Leuna saadaan kannattavaan tuotantoon.
Minun tavoitehinta umpille enää kympin päässä. Ja uskon että sittenkään ei ole kiire ostoksille.
Laitoin vuosi pari sitten viestiä, kun kaikki näytti hyvältä, että alas tullaan. Sillon oli viimesimpänä energia joka kannatteli yhdessä vanhojen haikujen (pahvilaatikkojen) kanssa. Koko sektoria.
Varmaan oli johtoa myöten usko, että me on tämä hyvä tulos tehty ja kaikki tulevaan tähtäävä innovointi, jota kestävästi ja aiempaa paremmin kannattavasti olisi mahdollista tehdä jäi tekemättä.
Tuo olisi kova. P/B olisi jossain 0,75 kulmillla, joka olisi taseperusteisesti kovimpia alennuksia toista vuosikymmeneen
Ei tätä kiirettä ole ollut ostaa. Jos tasearvon lähelle saa niin voisin tehdä ostoja. ROEn voi realistisesti olettaa keskimäärin pysyvän kympin kulmilla, jolloin ostimme jäisi hivenen turvamarginaalia
Ootko potkut saanu UPM:ltä vai mikä tää kuukaudesta toiseen jatkuva tavoitehinnan pakotus sulla on? Rikkinäinen levy laulaa 
UPM:n vertailukelpoinen ROE on muuten toteutunut vastaavalla tavalla vuosien varrella
2024 Q1-Q3 5,5%
2023 6,2%
2022 14,0%
2021 11,7%
2020 7,5%
2019 11,2%
2018 12,9%
2017 11,9%
2016 10,9%
2015 12,1%
2014 8,3%
2013 6,4%
2012 4,2%
2011 6,7%
2010 7,5%
On muuten hauska huomata, ettei tuotepaletti loppujen lopuksi ole niin hirveästi muuttunut vuosien varrella. Reilut kymmenen vuotta aikaa sellu toi huomattavan osan tuloksesta, energia oli mukana ja paperi (ei eritelty tarkemmin segmenteittäin) merkittävä osa konsernia. Raflatacia ei tietenkään saa unohtaa
Ei mitenkään voi sulkea pois sitä, että talouden kyntäessä ROE jäisi huitelemaan hetkeksi tuonne kympin alapuolelle. Myynnistä suurin osa kuitenkin tulee Euroopasta ja euroalueen heikkous tulee varmasti näkymään mitä on täälläkin päivitelty eri viestiketjuissa. Mikäli tilanne jatkuu niin en yhtään ihmettelisi mikäli arvostustaso valuisi vielä alas nykyisestä
Metsäteollisuuden podi
Keskustelemassa director Ville Henttonen Fastmarketsilta ja pääanalyytikko Antti Viljakainen Inderesiltä. Toimittajana Mikko Jylhä.
julkaistu
to 28.11.2024
Billerud piti eilen CMD:n. Esitykset löytyvät täältä. Mitään huomattavan uusia tai yllättäviä avauksia Billerudilta ei ainakaan oman pikakelaukseni pohjalta saatu, mutta paketissa on muutama ihan mielenkiintoinen kalvo suomalaisyhtiöidenkin vinkkelistä. Kovat on ajat naapurissakin, vaikka Billerud saa nauttia D-vitamiinista halvan kruunun muodossa.
Tässä on lainattu Salkunrakentajan juttu Stora Ensosta, jutussa on lainattu mm. United Bankersin salkunhoitajaa Teemu Perälää.
Muistaakseni vanha salkunhoitajien sijoitusohje on, että osta syklisiä silloin kun P/E-luku on tapissa – mielestäni olemme nyt siinä pisteessä”, salkunhoitaja toteaa.
Lisäksi heikentyvä euro auttaa metsäyhtiöiden vientiä.