WISA:n pääomamarkkinapäivä pidettiin ja pörssiytyminen ovella - muutamia hajahuomioita:
- Sijoitustarina: vanerimarkkina kasvaa muutaman % vuodessa, tase ja velkataso kunnossa, osinko 50 % tuloksesta, asetettuun taloudellisiin tavoitteisiin päästään ilman isoja investointeja eli tulosvipua aikojen parantuessa on, häikäisevän korkea asiakaspysyvyys, tuloskykyä vuodesta toiseen markkinan heiluessa, pääomamarkkinapäivällä johto vaikutti pätevän oloiselta, tähtää vanerin preemiotuotteiden osuuden kasvattamiseen.
- Heikkouksia: EU:n tullituesta huolimatta Kiinan uhkaa, toimitus- ja talousjohtajilla ei näytä olevan UPM:n osakeomistusta (sitoutuminen?), preemiovanerien osuus myynnistä vain neljäsosa, vallihaudat eivät ihan niin korkeita kuin yhtiö antaa ymmärtää.
- Erityistä: Wisan irtaantuminen oli henkilöstölle kuulemma shokki. Ei edelleenkään todellisuudessa selvinnyt, miksi Wisa irroitetaan: näyttää siltä, että lähdetty enemmän UPM:n virtaviivaistamisesta kuin Wisan tarpeista.
- Arvostus: Pääomamarkkinapäivällä ei tietysti annettu ennustusta osakkeen tulevasta pörssihinnasta, mutta omat sormiharjoitukset viittaisivat vajaaseen euroon.
- Erityistilanne: UPM:n suuromistajat saattavat laukaista Wisan osakkeen ison myyntiaallon marraskuussa ja millä hinnalla olisi kyse alesta? Kannattaisiko 70-80 sentin kohdalle käynnistää kauhominen?
- Kokonaisarvio: Wisasta näyttää tulevan perinteinen grahamilainen arvo-osake, jonka tuotto omistajalle nojaa osinkoon ja yhtiön tasaiseen kehittämiseen. Raketointeja ei tulossa, mutta marraskuun mahdollisessa erityistilanteessa saattaisi saada edukkaasti salkun täytettä. Myy, vähennä, pidä, lisää vai osta? Pidän Umpin osakkeen jatkona automaattisesti tulevat osakkeet ja etenkin erityistilanteen toteutuessa lisään.