Tässä on Salen yhtiöraportti Sammosta Q3:n jälkeen.
Sammon Q3-raportti oli numeroiden valossa erinomainen, mutta operatiivisesti raportti ei sisältänyt suurempia yllätyksiä. Ennustemuutokset ovat jääneet marginaalisiksi ja odotamme yhtiöltä edelleen vahvaa noin 10 %:n vuotuista tuloskasvua lähivuosilta. Osake on mielestämme kuitenkin oikein hinnoiteltu ja näin ollen toistamme vähennä-suosituksen sekä 10,0 euron tavoitehintamme.
Rapsasta lainattua:
Kokonaisuutena Sammon osake on nykytasolla mielestämme oikein hinnoiteltu. Vaikka yhtiön tulosnäkymä lähivuosille onkin kiistatta erittäin hyvä, asettaa nykyinen arvostustaso riman korkealle ja varaa lipsumiseen ei ole. Toistammekin vähennä-suosituksemme, sillä emme näe nykykurssin tarjoavan vielä riittävää tuotto-odotusta.
Kirjoittelin Nallen uusimmasta kirjasta eri näköisiä hajatelmia tuonne kirjallisuusketjuun. Koska valtaosa kommenteista koskee Sampoa, niin linkitän tekstin myös tänne: Sijoituskirjallisuus - #512 käyttäjältä Sauli_Vilen
Olemme vaihtaneet palveluntarjoajaa, joten näkymä on hieman erilainen, mutta samat rivit löytyvät edelleen. Ja nyt saitilla on aina tuorein mahdollinen konsensus. Tosin tuloksen ympärillähän analyytikot ennusteitaan yleensä päivittelevät
Sampo is positioned as a margin outperformer in the resilient Nordic P&C market, where pricing remains ahead of claims trends. It offers strong capital return levers and projected total capital return of 5.9% in 2027.
Noban kurssi teki jälleen kerran tänään uuden ennätyksen yli 3 % päivänousulla. Jos kurssi pitää, niin Sammon Noba-potin arvo nyt runsaat 700 miljoonaa €. Jos tämä muutettaisiin Sammon omien osakkeiden ostoksi, niin se olisi 2,6 % osakekannasta.
Josseja siis vielä riittää, mutta Noba-projektin suunta on👏
Vakuutusyhtiöille iso myrskymälli tuloksiin 2026. Sammon päämarkkina-alueella Pohjoismaissa ja Britanniassakin rytissyt lujaa sään puolesta. Ja vahinkoilmoituksia suorastaan tulvii sisään alan yhtiöiden mukaan.
Paree varautua, että Sammonkin 2026-tuloksista leikataan sääsiivu pois. Kurssihan on jo ennakoivasti laskenut viime päivinä jonkin verran, mutta jopa dippejä saattaisi olla tulossa 2026-osareiden yhteydessä?
Säitä kuitenkin tulee ja menee, mutta Sammon vakaa toiminta jatkaa puksuttamistaan. Eli mahdollisissa dipeistä lähinnä salkun Sampo-osaston lisäostojen paikkoja?
Sammon verrokilla ja kilpailijalla Trygillä ihan hyvä tulos. Povaako vastaavaa Sammollekin, jolla tulosjulkaisu 5.2.2026. Trygin toimari toteaa tulosjulkistushaastatteluissa, että isojen hinnankorotusten aika ohi. Nämähän puksuttivat Sammonkin tilejä ylös vielä jokin aika sitten eli kasvulukuja haasteellisempi saavuttaa vastaisuudessa matalamman inflaation oloissa.
Sammon kevään ohjelmassa on tukku Roadshow’ta mm. Tukholmassa, Kööpenhaminassa, Pariisissa ja Milanossa. @Mirko_Sampo_IR onko kyse jostain yhtiön sijoittajamarkkinoinnista vai mistä?
“Yksi selitys laskulle on sijoittajien halu keventää omistuksiaan sen jälkeen, kun yhdysvaltalainen Lemonade kertoi aikaisemmin tällä viikolla tarjoavansa 50 prosentin alennuksen asiakkaille, joilla on käytössään Teslan autonomisen ajamisen ominaisuus.”
Yhdysvaltalainen vakuutusyhtiö Lemonade (LMND.N), avautuu uuteen välilehteen kertoi keskiviikkona tarjoavansa 50 prosentin alennuksen Tesla-sähköautojen (TSLA.O), avautuu uuteen välilehteen kuljettajille silloin, kun autonvalmistajan Full Self-Driving (FSD) -kuljettajaa avustava ohjelmisto ohjaa autoa, koska yhtiöllä on tietoja, joiden mukaan se vähentää onnettomuuksia.
Lemonaden siirto on tuki Teslan toimitusjohtajan Elon Muskin väitteille siitä, että yhtiön ajoneuvoteknologia on turvallisempaa kuin ihmiskuljettajat, huolimatta sääntelyviranomaisten ja turvallisuusasiantuntijoiden esittämistä huolenaiheista.
Ennemmin ajattelisin että kyse on jostakin sektorirotaatiosta. Iso sijoittaja on päättänyt vähentää sijoituksis maltillisesti tuottaviin vakuutusyhtiöihin. Tilalle ostettu ehkä jotakin kovempaa, kuten kultaa, hopeaa tms
Tjaa, onglema kai on että kiinteät kulut eivät laske…
…mutta kaukaa haettua sanoa autonomisen ajamisen olevan taustalla, tuo on kuitenkin aika kaukana horisontissa, mitään dataa ei myöskään ole pidemmältä ajalta varmaankaan miten tuo voisi vahinkofrekfenssiin vaikuttaa. Kannattaa muistaa että sähköautot / autonomiset ovat myös kalliimpia, eli voi olla että vahinkoja tulee vähemmän, mutta vahingoista kalliimpia.
Vakuutuslajeja tietysti on paljon enemmän kuin pelkkä moottorivakuutus.
Enemmän varmaankin pientä pelkoa vahinkojen kasvusta myrskyjen ja kylmän ja liukkaan talven takia? Kohta sekin tietysti nähdään.
