Mandatum’s market cap is estimated to be in the €2-3 billion range. Each Sampo owner will receive one Mandatum share, meaning with a 2.5 billion valuation, the transfer value would be €4.89/share. It will be interesting to see how the share price moves in the first few weeks!
According to OP, Mandatum is overcapitalized: “Mandatum is clearly overcapitalized (solvency 282%) and we expect the company to distribute an additional dividend to Sampo before the partial demerger. The additional dividend could be approximately 500 million euros (about 1 euro/Sampo share).”
Speculations on Mandatum’s strategy? What if the capital remains in Mandatum and we see strategic moves in the Finnish or Nordic wealth management market? Which companies could be targets for Mandatum?
Olisi ihan mielenkiintoista, jos tuota ylipääomitusta ei purettaisi lisäosinkona Sammolle. Yleensä ennen yhtiön listaamista näin taidetaan kuitenkin tehdä, toki tilannetta voi pitää hyvinkin erilaisena kuin ns normi listautumisessa.
Aika pitkään olen nähnyt puhetta Helsingin varainhoitoyhtiöiden yritysjärjestelyistä, mutta Mandatumin koko huomioiden toivoisin itse, että katse kääntyisi enemmän kansainväliseen toimintaa. Suomi on kuitenkin aika rajallinen markkina ja me kansakuntana taidamme olla melko huonoja sijoittajia (tähänhän erinomaiset varainhoitajat voivat toki vaikuttaa ). Näkisinkin, että mielenkiintoisin suunta ja strategia olisi keskittyä ensin laajentumiseen muissa Pohjoismaissa.
Viimeviikkoisessa tiedotteessa kerrottiin seuraavaa:
“Sammon hallitus on ehdottanut 17.5.2023 kokoontuvalle yhtiökokoukselle 1,80 euron suuruista perusosinkoa tilikaudelta 2022. Mandatumin osuus tästä oli sen maksama sisäinen osinko 150 miljoonaa eli noin 0,30 euroa osakkeelta muun osan osinkovirrasta tullessa konsernin vahinkovakuutustoiminnoista.”
Eli jos osakkeen hinta on 4,89 ja osinko 0,30 niin tuossa osinko% todella hyvä. Vai onko sisäinen osinko suurempi kuin mitä yleensä ulos maksetaan?
Ei välttämättä suurempi, mutta esimerkiksi tavoitellut yritysjärjestelyt voivat vaikuttaa jaettavaan osinkoon. Nythän on sanottu aika selvästi, ettei Mandatum ole Sammon omistuksessa voinut tehdä kovin vapaasti yritysjärjestelyjä eli rahaa on saattanut jäädä enemmän jaettavaksi.
Samaa mieltä… Olisikohan mitään ideaa ajatuksessa, että Mandatum voisi ostaa Suomen hyviä pienempiä finanssifirmoja, joilla toimiva konsepti ja vähän isommilla muskeleilla skaalata niitä Pohjoismaihin/Pohjois-Eurooppaan?
Meinasin ensin todeta, että miksei suoraan shoppailla ulkomailla? Toisaalta sitten taas, jos löytyy pienempi firma, jonka konsepti on tehokkaasti skaalattavissa ja se on Suomesta niin kuvetta voi joutua kaivamaan vähemmän kuin vastaavasta puulaakista esim ruotsissa.
Ihan siis kiinnostava ajatus ja mielestäni täysin mahdollinen!
Menee maksumuurin taakse, mutta ihan mielenkiintoinen juttu. Kauppalehti käy läpi mm Mandatumin koko luokkaa (isompi kuin Evli ja OP-varainhoito finanssivalvonnan papereiden perusteella) sekä kasvua. Mandatumin suurin asiakaskunta on Suomessa, mutta suurimmat kasvuluvut (prosentuaaliset) ilmeisesti muissa Pohjoismaissa.
Lisäksi asia, joka pisti silmään, hyvänä asiana? Toki en tiedä, mikä tilanne muilla varainhoitajilla on vastaavien asiakkaiden kanssa.
“Sen asiakaskuntaan kuuluu erittäin varakkaita yksityishenkilöitä. MAM arvioi olevansa edelläkävijä lainamuotoisessa sijoitustoiminnassa.”
Mahtaakohan tässä olla myös tuleva tikkeri?
Lisäksi pohdin tuossa pääsiäisen aikaan, miten Nordnetin Suomeen lanseeraama sijoitusvakuutus tulee vaikuttamaan Mandatumiin vai tuleeko mitenkään.
Nopeasti ajateltuna voi aiheuttaa jonkin verran kilpailua, mutta täytyy kyllä perehtyä tarkemmin molempien yhtiöiden tarjoamiin tuotteisiin. Voi olla, ettei tämä vaikuta mitenkään Mandatumiin.
Tämä menee kyllä ihan off topic, mutta kysynpä silti. Millä aikataululla Inderes luo nuo yrityssivut yleensä uusille yrityksille? Esimerkiksi nyt Mandatumin kohdalla, milloin yhtiön pääsee lisäämään omiin seurattaviin yhtiöihin?
Pingataas @Yu_Gong tähän. Ei kait meillä mitään virallista aikataulua näihin ole. Yleensä siinä vaiheessa tehdään, kun yhtiöstä alkaa olla jotain materiaalia saatavilla (webcast, listautumisesite yms.)
@laurito@Menenski Oikeastaan mikään ei estä mua luomasta heti, joten tässä on Eli voit jo nyt seurata ja sit kun ekat webcastit ja tiedotteet tulee niin saat siitä ilmoituksen
Nallen haastattelu on enemmän vapaamuotoista jutustelua Sammosta ja Sammon ympäriltä. Yleisö saa toki esittää kysymyksiä.
Mandatumia tietenkin käydään läpi yhtiökokouksen esityksissä, koska jakautuminen on asialistalla. Mutta prospektuksen julkaisun ja yhtiökokouksen jälkeen vastuu sijoittajaviestinnästä alkaa enenevissä määrin siirtyä Mandatumin puolelle.
Laitetaanpa tähänkin ketjuun, että Mandatumin jakautumisesite on nyt julkaistu ja löytyy disclaimerien takaa osoitteesta: Osittaisjakautuminen | Sampo.com
Tuo esite säätelee tästä eteenpäin kaikkea viestintää Mandatumiin liittyen kunnes jakautuminen on finaalissa ja Sammon puolelta kommentointi on tästä eteenpäin hyvin rajoitettua.
Täältähän löytyi kivan valaiseva pätkä myös Mandatumin tulevasta spin offista. Täytyy myöntää, että itse olin ajattelut Mandatumin enemmän varainhoitajaksi kuin henkivakuuttajaksi. Näin joskus tulevaisuudessa saattaa ollakin, mutta hyvä tarkennus tässä kohtaa ainakin itselleni!
Käsittääkseni osingot tulevat olemaan vuolaita sillä Mandatum on tällä hetkellä ylipääomitettu. Toki mahdolliset yritysjärjestelyt saattavat vaikuttaa tilanteeseen mutta niitäkin rahoitetaan usein muualtakin kuin kassasta.
Uskoisin, että Mandatum profiloituu osinkoyhtiöksi kuten käytännössä kaikki muutkin suomalaiset listatut finanssiyhtiöt.
Jos otetaan mukaan Nallen luoma kulttuuri, josta yhtiökokouksessakin puhuttiin, voisi olettaa, että osingon suhteen ollaan varsin avokätisiä.
MUTTA!
Sillä twistillä, että osingonjakopolitiikkaan voitaneen rajoittaa jos löytyy jotain potentiaalista ostettavaa. Ihan puhdas veikkaus, selviää kun yhtiö eriytyy ja linjaavat näistä.
EDIT: Lisätään tähän vielä, että ajattelin tätä spekulointia pidemmälle välillä. Olin jotenkin ajatellut, että tuo Mirkon alapuolelle laittama tieto oli jo tässä ketjussa, mutta se taisikin olla Sammon ketjussa.
). Näkisinkin, että mielenkiintoisin suunta ja strategia olisi keskittyä ensin laajentumiseen muissa Pohjoismaissa.
Eli voit jo nyt seurata ja sit kun ekat webcastit ja tiedotteet tulee niin saat siitä ilmoituksen 
Näin joskus tulevaisuudessa saattaa ollakin, mutta hyvä tarkennus tässä kohtaa ainakin itselleni!
