Inderes’ dugfriske analyse.
Væksten i kornbaserede produkter er fortsat, men for Benecol har salget af smørbare produkter været i modvind. Vi vurderer, at selskabet vil være i stand til at fortsætte en moderat indtjeningsvækst i de kommende år. En god pengestrømsprofil og høje marginer i forhold til branchen understøtter værdiskabelsen. Vi ser værdiansættelsen som favorabel allerede på indeværende års estimater, og i takt med at lønsomheden kommer sig efter afslutningen af ERP-projektet, styrkes kurspotentialet (fra H2’27). Vi gentager vores anbefaling Akkumuler og vores kursmål på 2,40 euro. Et direkte afkast på ca. 7 % understøtter afkastforventningen.