Det kan jo også sige noget om koncentrationsevnen, hvis man har brug for den støj i ørerne, mens man slår græs.
6 Synes om
Jeg har troet, det nærmest betød autister eller også overaktive investorer, der sidder klistret til deres skærme og stirrer på kurserne.
@m_jylha:s Pörssipodi havde besøg af Ville Henttonen fra Fastmarkets og Antti Viljakainen.
Skovbrugsselskaberne UPM og Sappi organiserer grafisk papir i et joint venture. Stora Enso planlægger at udskille sine svenske skovaktiver i et nyt børsnoteret selskab. Suzano og Kimberly-Clark har etableret et joint venture for blødpapirprodukter (tissue). Svære tider har ført skovindustrien ind i en strukturel forandring, der inkluderer kapacitetsnedskæringer, virksomhedsomstruktureringer og geografisk omfordeling. Der er ikke udsigt til en hurtig vending til det bedre. I diskussionen deltager direktør Ville Henttonen fra Fastmarkets og chefanalytiker Antti Viljakainen fra Inderes. Vært er Mikko Jylhä.
Emner:
00:43 UPM 15:26 Stora Enso 21:06 Kartonmarkedet 26:43 Prispres og overudbud 32:24 Energi- og træpriser 47:09 Cellulosemarkedet 58:46 Metsä Board 1:03:47 Hvor er de nye produkter? 1:06:40 Branchens strukturelle ændring
12 Synes om
Martin Paasi talte denne gang om det, han ved noget om, nemlig investering, sammen med @_neuvottelija_Sami_M. 
9 Synes om
Vi talte med Petri Roininen i sidste uge om formueopbygning, folkeaktier (kansankapitalismi) og selvfølgelig succeshistorien om Investors House Oyj.
Lyt til det nyeste afsnit af The Mill Podcast på Spotify, Youtube eller Podimo!
Rigtig god uge til alle!
7 Synes om
Her er @m_jylha’s seneste Pörssipodi
Den finske økonomi har vist tegn på bedring i begyndelsen af året. Økonomien vendte tilbage til vækst allerede i slutningen af sidste år, og tempoet er accelereret siden da. Bruttonationalproduktet voksede i januar–marts med 0,9 procent fra det foregående kvartal. En tilsvarende vending er endnu ikke set på arbejds- og boligmarkedet. Hvilken slags økonomisk vækst kan Finland opnå fremover? Deltagere i diskussionen er cheføkonom Lasse Corin fra Aktia og senioranalytiker Antti Ilvonen fra Danske Bank. Vært er Mikko Jylhä.
Emner:
00:42 Det indenlandske økonomiske billede 21:31 Boligmarkedet 33:14 Inflation, renteudsigter 42:18 Eurozonen og USA 50:53 Børser og SpaceX 59:32 Investeringssynspunkter 1:10:15 AI og produktivitet 1:15:29 Fed’s junimøde
8 Synes om
@Karo_Hamalainen har lavet en afslappet video med titlen: Grill-cup: Verdens bedste aktie?
I Grill-VM-afsnittet spilles der om verdensherredømmet på aktiemarkedet. De 8 største finske selskaber målt på markedsværdi og de 8 største selskaber i verden dyster mod hinanden i et knockout-system.
Vinderen findes ved hjælp af de mest almindelige investeringsstile og deres typiske numeriske kriterier. I første runde er det kvalitet (egenkapitalforrentning), der tæller, og i anden runde er det vækst (realiseret og forventet omsætningsændring over en 5-årig periode).
Vinderne af semifinalerne findes ved hjælp af EV/EBITDA-værdiansættelsesmultiplen (value). Den endelige vinder afgøres af “game shape” eller momentum, defineret som det samlede afkast over de seneste 6 måneder.
Dataene er baseret på situationen pr. 5.6.2024.
8 Synes om
Mikko fik besøg af Aki og Jarmo i Pörssipodi
Ifølge livsrejsende og trader Jarmo Friman befinder vi os midt i råvarernes årti. To tredjedele af hans portefølje er knyttet til råvarer. Derudover tror Friman på AI-temaet og datacenter-branchen. Privat investor og semi-pensioneret pokerprofessionel Aki Pyysing holder sig fra de brandvarme AI-aktier. Han har fundet købsmuligheder i eksempelvis små, finske byggefirmaer, der kan drage fordel af datacenter-boomet. Pyysing køber i dips, reducerer i stigninger og satser på special-situations. Mikko Jylhä interviewer.
Emner:
00:33 Update på forsommeren 10:29 Krigen i Iran og markederne 15:06 Guld, råvarer, Akis shorts 26:22 SpaceX-børsnotering 30:21 AI- og datacenter-boom 49:07 Ejendomsinvesteringsselskaber 57:15 Finske small-cap selskaber 1:03:41 Jarmos investeringssyn 1:08:22 Trulieve noteret på NYSE 1:12:21 Jarmos tre udvalgte 1:15:04 Aki: dips og special-situations 1:18:50 Sport og museumsvalg 1:30:24 Kort om krypto
16 Synes om
Aki Pyysing kom en tur i grillen hos @Karo_Hamalainen 
, eller hvordan det nu var 
For at fejre den hundredeende udgave af “Grillen” afholdt man en grillfest, hvor investor og professionel pokerspiller Aki Pyysing gav “pølsemix” på vegne af alle tidligere gæster og satte grillmesteren selv til eksamen.
Selvom Pyysing gennemførte interviewet i en “itse asiassa kuultuna”-ånd (som man har hørt det), der fulgte interviewpersonens livshistorie, satte den sydkarelske hækkeløber den sydsavoniske langdistancerytter under pres.
Der var velfortjent kritik til grillmesterens aktieportefølje, som ifølge Pyysings beskrivelse er sammensat ved at skyde med haglgevær fra Hannover til Vietnam. (Blandt porteføljens største beholdninger findes både det Hannover-baserede genforsikringsselskab Hannoversche Rückversicherungsgesellschaft og en vietnamesisk indeks-ETF.)
”Størst er Nokia med syv procent, Nordea med seks, Exel med fire…”, remsede intervieweren op fra grillmesterens største aktieposter. Interviewpersonen hverken bekræftede eller afkræftede oplysningernes rigtighed.
”Det her er en helt forfærdelig ‘morfar-portefølje’!” lød dommen.
Det havde interviewpersonen ikke meget at indvende imod.
Emner:
0:00 Indledende forklaringer 11:40 Interviewet begynder 19:45 Bøger og journalistisk arbejde 39:17 Huhtamäki 42:57 Aktieinvesteringer 1:05:34 Sennep
15 Synes om
Grantham har været forbi DOAC for at være lidt af en bjørn
Resumé
1. Det kommende markedskrak og AI-boblen Grantham advarer om, at vi i øjeblikket lever i den måske største investeringsboble i USA’s historie. Selvom AI ifølge ham er en verdensomspændende teknologi på linje med jernbanen eller internettet, er de relaterede aktier faretruende overvurderede. Han påpeger, at tilsvarende bobler historisk set ender i et krak, og selv et fald på 70 procent i de mest populære aktier ville ikke være en overraskelse.
2. Investeringsstrategi ved truslen om krak For den almindelige investor er Granthams primære råd at trække sig ud af amerikanske aktier på grund af deres høje priser. Han anbefaler følgende spredning:
- Internationale aktier: Størstedelen af midlerne bør investeres uden for USA (f.eks. i Europa, Japan eller vækstmarkeder).
- Obligationer og kontanter: Invester i sikre statsobligationer.
- Ædelmetaller: Hav 5–10 % af porteføljen i f.eks. guld eller sølv.
- Kryptovalutaer: Grantham anser krypto for at være værdiløse spekulationsinstrumenter og tror på, at værdien af Bitcoin i sidste ende vil falde til nul.
3. Fald i fødselstal og miljøgifte En meget væsentlig del af samtalen omhandler menneskers reproduktive sundhed og det drastiske fald i fertilitet.
- Forsvinden af sædceller: Mænds sædtal falder med ca. 2,5 % om året. Med denne hastighed vil den gennemsnitlige mands sædtal være på nul i år 2045.
- De skyldige: Årsagen er hormonforstyrrende kemikalier, såsom phthalater i plastik og BPA, PFAS-forbindelser (“evighedskemikalier”) samt sprøjtemidler.
- Løsninger på individuelt niveau: Grantham opfordrer især gravide kvinder til helt at undgå kosmetik og spise økologiske produkter, da fostret er ekstremt følsomt over for toksiner.
4. Social ulighed og regulering Grantham sammenligner den nuværende koncentration af rigdom i USA med slutningen af 1800-tallets “Gilded Age” (guldalderen).
- Når almindelige mennesker har det økonomisk dårligt og ikke er i stand til f.eks. at købe egen bolig, resulterer det i politisk uro og et nedbrud af samfundskontrakten.
- Han kritiserer kraftigt USA for at tillade brugen af hundredvis af kemikalier og sprøjtemidler i fødevarer og kosmetik, som er strengt forbudt i EU. Dette afspejles blandt andet i USA’s højere mødredødelighed og kortere forventede levetid sammenlignet med mange andre vestlige lande.
5. AI-risici og virksomhedernes magtkamp Grantham påpeger, at i modsætning til tidligere, hvor teknologivirksomheder (som Google, Apple og Meta) havde deres egne klare monopoler, udkæmper de samme giganter nu en blodig og dyr kamp på det samme AI-felt. Han er også dybt bekymret for, at AI ikke bliver bygget til at være “godhjertet”, hvilket kan føre til uforudsigelige og katastrofale konsekvenser for menneskeheden.
Samlet set er Granthams budskab en opfordring til at forberede sig på sværere tider i økonomien, passe på sit eget og familiens helbred ved at undgå skadelige kemikalier, samt kræve strengere regulering af storindustrien fra beslutningstagerne.
5 Synes om
En fantastisk podcast, der indeholder en enorm mængde komprimeret viden.
Conversation covers what drives long-term investing success, why simplicity beats complexity, and how investors can avoid distractions from expensive and unnecessary strategies. They also discuss:
- Why low costs, diversification, and asset allocation matter most
- The hidden incentives behind heavily advertised financial products, including private equity
- When tax planning is mostly a sales pitch
- Why all-in-one funds help investors earn better returns
- Using money to build a happier, more meaningful life
- Whether 100% stock portfolios make sense in retirement
- Whether factor investing still works
Resumé
Her er et omfattende analytisk resumé af alle de mest betydningsfulde og lærerige temaer for investorer, som Ben Felix behandler i videoen:
1. Grundlæggende principper for investering og enkelhedens overlegenhed
- Omkostningseffektivitet og spredning: Omkostninger, skat og diversificering (hajautus) er universelle naturlove. Det er ekstremt svært at slå markedet systematisk, og derfor er den absolut mest velfungerende løsning indeksinvestering – altså at købe “hele høstakken”.
- Allokeringens betydning: Vægtningen mellem aktier og obligationer (eller andre aktivklasser) er den største enkelte drivkraft for langsigtede afkast.
- Værdien af enkelhed: Kompleksitet medfører implicitte omkostninger og udsætter investoren for adfærdsmæssige biaser. Alt-i-én allokerings-ETF’er (kombinationsfonde) er fremragende, da de foretager rebalancering automatisk og forhindrer investoren i at pille ved porteføljen unødigt i følelsernes vold. Felix fortæller, at han selv investerer sine midler på det offentlige marked i én eneste fond.
2. Faktorinvestering og markedets præmier
- Er faktorer døde? Nogle akademiske studier (f.eks. Andrew Chen) har argumenteret for, at faktorpræmierne er forsvundet på det amerikanske marked efter 2005 i takt med øget teknologi og markedseffektivitet. Felix påpeger, at denne betragtning er begrænset. Uden for USA og i længere tidsserier er præmierne stadig positive.
- Kombination af faktorer: Når faktorer kombineres – for eksempel ved at købe aktier, der kombinerer lille størrelse (small cap), value (billig prissætning) og høj rentabilitet – er det stadig muligt at opnå merafkast fra markedet, selv efter handelsomkostninger.
- Psykologisk udholdenhed og “Tracking Error”: Den største risiko ved faktorinvestering er ikke et absolut kurskrak, men tracking error, altså at afkastet afviger fra det generelle indeks. En faktorportefølje kan tabe til basisindekset i op til 10–15 år. Investoren skal have en ekstremt stærk akademisk overbevisning om sin strategi for at kunne holde fast i den gennem lange perioder med underperformance. Af denne grund er det fornuftigt kun at have moderate faktor-tilt i porteføljen.
3. Udbetalingsfasen og 100 % aktieandel
- Inflationsrisiko vs. volatilitet: Med henvisning til Scott Cederburgs omfattende internationale forskning (baseret på historiske data fra over hundrede år) fremhæver Felix tanken om, at 100 % aktieandel kan være det mest optimale gennem hele livscyklussen – inklusiv udbetalingsfasen.
- Mekanismen bag er, at selvom aktier har høj volatilitet, er nominelle obligationer forbundet med en massiv inflationsrisiko. Obligationsinvesteringer kan smelte væk i hænderne på inflationen, hvorimod aktier sikrer porteføljens købekraft bedre på lang sigt.
- Felix understreger dog, at dette læner sig op ad historiske data. For eksempel giver traditionelle Monte Carlo-simuleringer stadig støtte til en mere moderat obligationsandel i pensionsfasen for at sikre porteføljens levetid, da fremtidige afkastforventninger ikke fuldt ud kan forudsiges ud fra fortidens fremragende aktieafkast.
4. Misvisende finansiel reklame og Private Equity
- Markedsføring med høje avancer: Finansielle produkter, der markedsføres mest synligt (såsom tema-ETF’er og platforme til optionshandel), er produkter med de højeste gebyrer og avancer til sælgeren. De er sjældent i investorens interesse.
- Illusionen om Private Equity: Der foregår en løbende videnskabelig debat om det påståede merafkast på de private markeder i forhold til det offentlige aktiemarked. Værdiansættelsen er ofte baseret på fondenes egne rapporterede værdier (NAV) i stedet for faktiske markedspriser. Da det er meget svært at vurdere den reelle afkastforventning pålideligt, og aktivklassen er illikvid og dyr, er det meget tvivlsomt at inkludere den i porteføljen.
5. Penge og menneskelig blomstring (indsigter fra positiv psykologi)
- PERMA-modellen: En af de største blinde vinkler i den finansielle sektor er, at folk ofte ikke kan formulere deres reelle mål. Livskvalitet kan modelleres gennem fem faktorer: positive følelser, engagement (flow), relationer, mening og præstationer. Værdien af en investeringsplan ligger i, hvor godt den understøtter disse faktorer.
- Indkomstens logaritmiske effekt: Flere penge giver lykke, men forholdet er logaritmisk og overraskende svagt. Indkomsten skal groft sagt fordobles, før der sker et statistisk signifikant positivt skift i den oplevede lykke.
- Tid vs. penge: Personer, der prioriterer at maksimere fritid frem for at maksimere penge, er i gennemsnit lykkeligere. Små, regelmæssige oplevelser og vedligeholdelse af sociale relationer giver også mere glæde end store materielle engangskøb.
- Fortrydelse: Studier af menneskelig fortrydelse viser, at folk på lang sigt fortryder de ting, de ikke gjorde (inaction) mest – for eksempel ikke at tage en chance som iværksætter eller at takke nej til et nyt jobtilbud – snarere end de ting, hvor de fejlede efter at have forsøgt.
6. Fælderne ved skatteoptimering
- Aktiv skatteplanlægning, såsom strategier for realisering af tab (tax-loss harvesting), sælges ofte for aggressivt til investorer. Omkostninger til udførelse, tidsforbrug og kompleksiteten i porteføljen opvejer nemt de marginale fordele ved optimeringen. Det er vigtigere at tage hånd om de enkle ting, såsom de rigtige kontotyper og fornuftig arveplanlægning.
4 Synes om
Samu var faktisk lige gæst i Sijoituskästi (Investeringscastet), det var et ret interessant afsnit.
I dette afsnit dykker vi ned i Samu Habers ekstraordinære historie: hvordan en drømmer, der er vokset op med en enlig mor og blev smidt ud af skolen, blev til en internationalt succesfuld artist og iværksætter. Samu fortæller om sin barndom, sin mors enorme betydning, årene i Spanien, timeshare-branchen, retssager og hvordan der efter en kaotisk periode opstod en ny retning. Vi diskuterer også opbygningen af Sunrise Avenue, verdenserobring, bandets interne dynamik, prisen for succes, penge samt investering.
Emner:
0:00 Intro 2:57 Samus ungdom, etablering af pornoforretning 9:10 Smidt ud af gymnasiet 13:56 Stop med ishockey 15:48 Selvtillid 19:41 (Doubtful) forretninger i Spanien 46:12 Sunrise Avenues begyndelse & afvist af pladeselskaber 1:08:35 Finsk accent 1:11:48 Pladekontrakt 1:21:26 Eksplosion i popularitet 1:31:37 Hvordan fik sangen nyt liv? 1:34:37 Det svære andet album 1:39:12 Fyring af guitaristen 1:50:55 Pengedeling i bandet 1:52:59 Burnout 2:03:44 Hollywood Hills 2:17:30 Popularitetens anden bølge 2:23:48 Indtægter 2:31:41 Hvorfor stoppede Sunrise Avenue? 2:46:46 Definition af succes 2:49:21 Case Ruisrock 2:58:03 Den bedst indtjenende artist? 3:06:17 Formue 3:08:02 Holdning til kryptovaluta?
6 Synes om
@Victor_Snellman:s gæster var Merja Mähkä, Tomi “Zijoittaja” Lahti og Jani Järvinen
7 Synes om
I Kvarn X’s markedspodcast gennemgår vi markedssituationen i 2026, udviklingen i aktier, renter, råvarer og kryptovaluta samt fremtidsudsigterne:
- Markedets udvikling og tendenser i 2026
- Aktieafkast og sektorspecifikke forskelle
- Renter og inflationsforventninger
- Tendenser inden for råvarer og handelsvarer
- Kryptomarkedets nuværende tilstand og fremtid
5 Synes om
Jeg syntes, det var en interessant video, hvor fyrene fra Sijoituskästi gennemgik deres virksomheds tal.
I denne episode åbner vi op for Sijoituskästis regnskab for 2025 og fortæller, hvordan et svært år til sidst vendte til noget positivt. Vi taler om det fejlslagne salg i starten af året, den strategiske ændring efter sommerferien, fordoblingen af antallet af episoder, og hvordan de øgede lytertal blev omdannet til en rigtig forretning. Vi gennemgår, hvor pengene i Sijoituskästi kommer fra, hvor meget man kan tjene på en podcast, hvad YouTube og Spotify betaler, hvorfor fremtiden for podcasts bag betalingsmure ser svær ud, og hvordan vores indtægtskilder er fordelt. Til sidst åbner vi op for virksomhedens likvider, vores egne lønninger, fremtiden for podcasts og hvad vi sigter efter som det næste.
Emner:
0:00 Intro
1:29 År 2025 startede dårligt
7:56 Den strategiske ændring efter sommerferien
12:10 Hvor meget genererede 13,7 millioner lytninger?
17:23 Gennemgang af årsregnskabet
25:21 Indtægtskilder kort fortalt
31:43 Hvor meget kan man tjene på en podcast i 2026, og hvorfor falder betalingsmure?
44:32 Væddemålet mod betalingsmure
52:49 Hvor meget betaler Spotify os?
1:04:59 Regnskabet for 2026 indtil videre
1:13:24 Virksomhedens likvider og fordelingen af indtægtskilder
1:18:12 Vores lønninger
1:23:41 Forretningens fremtid
1:36:08 Spekulation om Spotify-indtægter og podcasts bag betalingsmure
8 Synes om
@Karo_Hamalainen gennemgik sine køb og salg for 2. kvartal
Andet kvartal er i hus – det er tid til at gennemgå kvartalets køb og salg.
Hvad lykkedes, hvad gik galt? Hvorfor købte og solgte jeg disse virksomheder?
Samtidig vurderer jeg, hvordan det er gået med mit mål om at forenkle min aktieportefølje. Spoiler: elendigt.
I afsnittet medvirker blandt andet:
• Auroora
• Eezy
• Lumo Kodit
• Asuntosalkku
• Nokia
• Sampo
• Scottish Mortgage
• Alibaba
• KPY
• Metso
• Finnair
• Nokian Panimo
• F-SecureSom en sidebemærkning behandler jeg fortegningsretsemissioner til balancestyrkelse (Eezy, Exel Composites) og skælder mig selv ud for kvartalets største dumhed.
9 Synes om
Jani Järvinen var en god fyr, der var til eksamen i Sijoituskästi i dag.
I dette afsnit fortæller Jani Järvinen, hvordan han ville sammensætte en investeringsportefølje i det nuværende marked, og hvad en investor bør forstå, før pengene sættes i arbejde. Vi diskuterer renteinvestering, aktievolatilitet, indeksfonde, månedlig opsparing og hvorfor “vent på et dyk” kan være et farligt råd for en begynder. Jani fortæller også, hvor han leder efter de bedste afkast lige nu, hvorfor han ikke mener, at alle AI-virksomheder er i en boble, og hvilke tegn man kan bruge til at identificere overvurderede aktier. Til slut taler vi om Janis aktieudvælgelse, generelle investorfejl og krypto.
Emner:
0:00 Intro
2:30 Hvad har du lært af at investere millioner som 30-årig?
4:09 Hvad betyder det at investere i renter?
7:29 Er det et godt tidspunkt at investere nu?
11:13 Hvor får man de bedste afkast nu?
17:11 Hvordan får den almindelige investor adgang til afkast uden at skulle nærstudere data?
18:40 Hvordan kommer man i gang med indeksfonde?
20:30 Er der potentiale i AI-virksomheder?
21:46 Hvilke aktier er i en boble lige nu?
30:47 Hvorfor havner aktier i en boble?
37:27 Værdiansættelse som tegn på en boble
41:34 Janis to aktievalg
49:18 Kan private investorer påvirke en børsnoteret virksomheds drift?
58:56 Tredje aktievalg
1:02:53 Hvor tager investorer fejl lige nu?
1:06:39 Holdning til krypto
12 Synes om