Men du kan ikke antage, at udbetalingen af udbytte ikke påvirker kursudviklingen. For at din beregning skal give mening, bør man antage, at hvis man i stedet for udbytte køber egne aktier, så stiger kursen med udbyttets værdi mere på et år.
Redigér. Hvis man ikke gør det, opgiver man samtidig tanken om, at der er en forbindelse mellem værdiansættelsen og aktiekursen. Så er det lige så godt at blive en momentum-investor og holde op med at bekymre sig om værdiansættelsesniveauer.